Trasferimento del rischio pensionistico

Che cos'è il trasferimento del rischio pensionistico?

Il trasferimento del rischio pensionistico si verifica quando un prestatore di previdenza definita scarica parte o tutto il rischio del piano, ad esempio le passività del reddito di vecchiaia verso ex beneficiari dei dipendenti. Lo sponsor del piano può farlo offrendo ai partecipanti al piano acquisito un pagamento forfettario per lasciare volontariamente il piano in anticipo (acquistando le pensioni dei dipendenti) o negoziando con una compagnia assicurativa per assumersi la responsabilità del pagamento di tali benefici garantiti.

Come funziona il trasferimento del rischio pensionistico

Le società trasferiscono il rischio pensionistico per evitare la volatilità degli utili - poiché non dovranno più pagare per obbligazioni pensionistiche infondate - e consentiranno loro di concentrarsi sulle loro attività principali. Il costo annuale totale di un piano pensionistico può essere difficile da prevedere a causa delle variabili nei rendimenti degli investimenti, nei tassi di interesse e nella longevità dei partecipanti. Le grandi aziende avevano resistito alla tendenza di trasferire la responsabilità della pianificazione pensionistica ai dipendenti, ma ciò ha iniziato a cambiare nel 2012, quando una gamma di giocatori di Fortune 500 ha cercato di trasferire il rischio pensionistico. Ciò includeva Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. e PepsiCo Inc. (che offriva agli ex dipendenti un pagamento forfettario opzionale) e General Motors Co. e Verizon Communications Inc., che acquistavano rendite per i pensionati.

I tipi di rischi affrontati nelle transazioni di trasferimento del rischio includono il rischio che i partecipanti vivranno più a lungo di quanto indicherebbero le attuali tabelle sulla mortalità per rendita (rischio di longevità); il rischio che i fondi accantonati per il pagamento delle prestazioni pensionistiche non raggiungano i tassi attesi di rendimento degli investimenti (rischio di investimento); il rischio che i cambiamenti nell'ambiente dei tassi di interesse causino fluttuazioni significative e imprevedibili nelle obbligazioni di bilancio, nel costo periodico netto e nei contributi richiesti (rischio di tasso di interesse); e i rischi che le passività pensionistiche di uno sponsor del piano diventino sproporzionatamente elevate rispetto alle rimanenti attività / passività dello sponsor.

Le aziende hanno storicamente adottato piani pensionistici per una serie di motivi, come l'attrazione e il mantenimento di dipendenti qualificati, la gestione della forza lavoro, il paternalismo, le aspettative dei dipendenti e politiche fiscali favorevoli. Alla luce della natura volontaria della sponsorizzazione, gli sponsor del piano generalmente ritengono che la capacità di chiudere un piano a nuovi concorrenti, ridurre o congelare i benefici o terminare completamente un piano (dopo aver fornito tutti i benefici maturati) sia stata e rimanga necessaria per incoraggiare l'adozione e continuazione dei piani.

Key Takeaways

• Il trasferimento del rischio pensionistico si verifica quando un prestatore di prestazioni a benefici definiti (DB) cerca di eliminare se stesso o parte di tutti i suoi obblighi di erogazione del reddito pensionistico garantito per pianificare i partecipanti.
• Le obbligazioni pensionistiche definite rappresentano un'enorme responsabilità per le società che hanno garantito il reddito pensionistico ai dipendenti attuali e passati.
• Questo può essere fatto acquistando dipendenti con un pagamento una tantum che li assolve dalla responsabilità futura.
• Il fornitore di pensione può in alternativa cercare di trasferire alcuni rischi alle compagnie assicurative tramite contratti di rendita o attraverso negoziati con i sindacati per ristrutturare i termini della pensione.

Tipi di trasferimenti di rischio pensionistico

Esistono diversi modi in cui un fornitore di pensione può provvedere al trasferimento del rischio che ha assunto attraverso i suoi obblighi di versamento del reddito pensionistico garantito ai dipendenti:

• L'acquisto di rendite da una compagnia assicurativa che trasferisce le passività per alcuni o tutti i partecipanti al piano (eliminando i rischi sopra citati rispetto a tale responsabilità dallo sponsor del piano).
• Pagamento di somme forfettarie (acquisizioni) ai partecipanti al piano pensionistico che soddisfano la responsabilità del piano per tali partecipanti.
• La ristrutturazione degli investimenti del piano per ridurre il rischio per lo sponsor del piano.

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