6 IPO portano profitti ricchi agli investitori azionari

Il mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO) di azioni negli Stati Uniti è stato più caldo di un petardo nel 2018. Nella prima metà dell'anno, 120 aziende sono diventate pubbliche negli Stati Uniti, raccogliendo $ 35, 2 miliardi nel processo, secondo dati tratti da Dealogic citati dal Wall Street Journal. Questo è il maggior volume di affari dal 2014 e il quarto periodo più attivo dal 1995 ad oggi, per entrambe le fonti. Le IPO introdotte sul mercato finora nel 2018 hanno prodotto un guadagno medio del 22% per gli investitori, secondo il Journal.

Alcuni dei grandi vincitori sono Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) e Cactus Inc. (WHD), per una lunga colonna in MarketWatch.

Fonte: guadagni calcolati attraverso i prezzi di apertura il 3 luglio, per Yahoo Finance, in base ai prezzi IPO per Nasdaq.com.

E c'è dell'altro

Mentre il 2018 è in procinto di essere uno degli anni migliori di sempre per le IPO negli Stati Uniti, alcuni banchieri e avvocati degli investimenti ritengono che il 2019 possa essere un anno ancora più grande, indica il Journal. Nella seconda metà del 2018, le maggiori offerte proverranno probabilmente da società cinesi, ma la maggior parte di queste dovrebbe elencare le proprie azioni a Hong Kong. Un'eccezione notevole è Tencent Music Entertainment Group, la più grande compagnia di streaming musicale in Cina, che probabilmente sarà una delle più grandi IPO negli Stati Uniti quest'anno, secondo il Journal.

Non una bolla

Il fatto che le IPO negli ultimi anni negli Stati Uniti siano state ampiamente diffuse in una varietà di settori, e non solo affollate nel settore tecnologico, è un segnale incoraggiante per alcuni osservatori, riferisce Barron. Al contrario, durante la bolla delle dotcom del 1999, il 78% delle IPO era di società tecnologiche, secondo i dati del professor Jay Ritter dell'Università della Florida, come citato da Barron's. Ritter è un ricercatore leader nel mercato IPO da oltre 35 anni. Ritter aggiunge che 114 IPO tecnologiche nel 1999 hanno raddoppiato il prezzo nel loro primo giorno di negoziazione, mentre nessuna lo ha fatto nel 2017 e solo una finora nel 2018.

Un altro sviluppo positivo tra le IPO tecnologiche, a differenza delle epoche precedenti come il 1999, è che queste società sembrano essere in una fase di sviluppo più matura. "Vi è un'evoluzione tra le aziende tecnologiche in quanto hanno una maggiore visibilità su scala e crescita", ha dichiarato al Financial Times Michael Millman, responsabile globale delle tecnologie bancarie di JPMorgan. Infatti, come notano sia FT che Barron, un certo numero di aziende tecnologiche che hanno raggiunto lo status di unicorno, con valutazioni di almeno $ 1 miliardo, continuano a resistere per diventare pubbliche.

Quasi una "cosa certa"

Non esiste una cosa "sicura" negli investimenti, ma MarketWatch indica che il produttore di laser nLight potrebbe essere abbastanza vicino a uno. La società è già redditizia e si prevede che i ricavi aumenteranno del 25% dal 2018 al 2019. L'azienda dovrebbe beneficiare, secondo MarketWatch, di due iniziative amministrative di Trump, un rafforzamento della difesa e una posizione protezionistica sul commercio. I suoi laser sono utilizzati in applicazioni militari, così come nella produzione di semiconduttori, e sono in competizione con la crescente produzione di laser in Asia.

Hacker attaccanti

Le applicazioni di cloud computing e cybersecurity ad esso correlate sono mercati in rapida crescita. Zscaler è una società SaaS (software as a service) basata su cloud dedicata alla "connessione sicura degli utenti alle loro applicazioni, indipendentemente dal dispositivo, dalla posizione o dalla rete" per il suo sito Web. MarketWatch afferma che "ora è ancora un ottimo momento per entrare al piano terra" di questa società che prevede che le entrate cresceranno del 30% dal 2018 al 2019, raggiungendo probabilmente il pareggio entro i prossimi due anni.

Individuare i perdenti

Il rivenditore di sconti per big box BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) è stato reso pubblico a $ 17 per azione la scorsa settimana, per Reuters, e ha guadagnato il 39% all'apertura il 2 luglio. Tuttavia, un'altra storia di MarketWatch, identifica BJ come un titolo che gli investitori dovrebbero evitare. Tra i motivi che offrono sono:

• Le società di private equity mantengono una partecipazione del 69% e quindi possono superare gli azionisti pubblici.
• La società è diventata più indebitata dopo essere stata privata in un acquisto a leva (LBO) del 2011 e è improbabile che gli azionisti pubblici ricevano dividendi in contanti ai sensi delle clausole di prestito.
• BJ sembra essere nella media tra i supermercati in termini di redditività e metriche di valutazione, come il ritorno sul capitale investito (ROIC).

Infine, MarketWatch avverte che l'elevata leva finanziaria nella struttura del capitale di BJ aumenta il rischio. Notano che "piccoli cambiamenti nelle proiezioni di crescita possono avere un impatto importante sulla valutazione".