Ritorno attivo

Il rendimento attivo è la percentuale di guadagno o perdita di un investimento rispetto al benchmark dell'investimento. Un benchmark potrebbe essere globale di mercato, come l'indice Standard and Poor's 500 (S&P 500), o specifico del settore, come l'indice Dow Jones US Financials. Un rendimento attivo è una differenza tra il benchmark e il rendimento effettivo. Può essere positivo o negativo ed è generalmente utilizzato per valutare le prestazioni. Le società che cercano rendimenti attivi sono note come "gestori di fondi attivi" e di solito sono società di gestione patrimoniale o hedge funds.

Abbattimento del ritorno attivo

Un portafoglio che supera il mercato ha un rendimento attivo positivo, supponendo che il mercato nel suo insieme sia il punto di riferimento. Ad esempio, se il rendimento del benchmark è del 5% e il rendimento effettivo è dell'8%, il rendimento attivo sarebbe quindi del 3% (8% - 5% = 3%).

Se lo stesso portafoglio avesse restituito solo il 4%, avrebbe un rendimento attivo negativo dell'1% (4% - 5% = -1%).

Se il benchmark è un segmento specifico del mercato, lo stesso portafoglio potrebbe ipoteticamente sottoperformare il mercato più ampio e avere comunque un rendimento attivo positivo rispetto al benchmark scelto. Questo è il motivo per cui è fondamentale per gli investitori conoscere il benchmark utilizzato da un fondo e perché. (Per ulteriori informazioni, consultare: Come utilizzare un benchmark per valutare un portafoglio .)

Inseguendo i ritorni attivi

Il leggendario investitore Warren Buffet ritiene che la maggior parte degli investitori otterrebbe rendimenti migliori investendo in un fondo indicizzato anziché tentando di battere il mercato. Ritiene che i gestori di fondi con rendimenti attivi facciano erodere le commissioni. La ricerca sugli indici S&P e Dow Jones supporta il pensiero di Buffet. I dati hanno rivelato che i gestori di fondi attivi che hanno sovraperformato rispetto a un benchmark in un periodo di un anno hanno una probabilità inferiore al 50% di sovraperformare di nuovo con lo stesso tasso nel secondo anno. Lo studio ha anche scoperto che, anche se i gestori di fondi avevano registrato con successo tre anni di rendimenti attivi, hanno sottoperformato il benchmark nei tre anni successivi.

Molti gestori di fondi combinano la gestione attiva e passiva per creare una strategia centrale e satellitare che mantenga le partecipazioni chiave in un fondo indicizzato diversificato per ridurre al minimo il rischio, gestendo attivamente anche una componente satellitare del portafoglio per cercare di sovraperformare un benchmark.

Strategie di ritorno attivo

I gestori di fondi che cercano rendimenti attivi cercano di individuare e sfruttare i movimenti dei prezzi a breve termine mediante analisi tecniche e fondamentali. Ad esempio, un gestore può creare un portafoglio costituito da titoli che presentano un rapporto debito / capitale basso e pagano un rendimento da dividendi superiore al 3%. Un altro gestore può acquistare titoli che hanno formato un modello inverso di inversione di testa e spalle. I gestori di fondi seguono inoltre da vicino i modelli di trading, le notizie e il flusso degli ordini nel tentativo di ottenere rendimenti attivi.

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Gestione del rischio in ambito finanziario Nel mondo finanziario, la gestione del rischio è il processo di identificazione, analisi e accettazione o mitigazione dell'incertezza nelle decisioni di investimento. La gestione del rischio si verifica ogni volta che un investitore o un gestore di fondi analizza e tenta di quantificare il potenziale di perdite in un investimento. più ritorni in eccesso I ritorni in eccesso sono rendimenti ottenuti al di sopra e al di là della restituzione di un proxy. I rendimenti in eccesso dipenderanno da un confronto del rendimento degli investimenti designato per l'analisi. altro Fondo indicizzato Un fondo indicizzato è un portafoglio di azioni o obbligazioni progettato per imitare la performance di un indice di mercato. Questi fondi costituiscono spesso le partecipazioni principali dei portafogli pensionistici e offrono rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. altro Definizione del benchmark Un benchmark è uno standard in base al quale è possibile misurare la performance di un titolo, un fondo comune di investimento o un gestore degli investimenti. più Alpha Alpha (α), utilizzato in finanza come misura della performance, è l'eccesso di rendimento di un investimento rispetto al rendimento di un indice di riferimento. più Holding core Le partecipazioni core sono un investimento centrale di un portafoglio a lungo termine che presenta tratti comuni come una forte quota di mercato e promettenti prospettive di crescita. più collegamenti dei partner