Kiter Criterion Definition

Qual è il criterio Kelly?

Il criterio di Kelly è una formula matematica relativa alla crescita a lungo termine del capitale sviluppata da John L. Kelly, Jr. La formula è stata sviluppata da Kelly mentre lavorava presso i laboratori Bell di AT&T. La formula è attualmente utilizzata da giocatori d'azzardo e investitori a fini di gestione del rischio e del denaro, per determinare quale percentuale del loro bankroll / capitale dovrebbe essere utilizzata in ogni scommessa / operazione per massimizzare la crescita a lungo termine.

La formula per il criterio Kelly è

Il termine viene spesso chiamato anche strategia Kelly, formula Kelly o scommessa Kelly e la formula è la seguente:

Kelly% = W - [(1 − W) R] dove: Kelly% = percentuale del capitale dell'investitore da inserire W = percentuale di vincita storica del sistema di negoziazione R = rapporto storico di vincita / perdita del commerciante \ inizio {allineato} & Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ begin {allineato} Kelly ~ \% = & \ text {Percentuale del capitale dell'investitore mettere in} \\ & \ text {un singolo trade} \ end {allineato} \\ & W = \ text {Percentuale di vincite storiche del sistema di negoziazione} \\ & R = \ text {Rapporto storico vittorie / perdite del trader} \\ \ fine {allineato} Kelly% = W− [R (1 − W)] dove: Kelly% = percentuale del capitale dell'investitore da inserire in W = percentuale di vincita storica del sistema di negoziazione R = rapporto vincite / perdite storiche del commerciante

Come calcolare il criterio Kelly

Ci sono due componenti chiave nella formula per il criterio di Kelly: il fattore di probabilità vincente (W) e il rapporto vincite / perdite (R). La probabilità di vincita è la probabilità che un trade abbia un rendimento positivo.

Il rapporto vincite / perdite è pari agli importi commerciali positivi totali, divisi per gli importi commerciali negativi totali. Il risultato della formula indicherà agli investitori quale percentuale del loro capitale totale dovrebbero applicare a ciascun investimento.

Cosa ti dice il criterio Kelly?

Dopo essere stato pubblicato nel 1956, il criterio di Kelly è stato rapidamente raccolto dai giocatori che erano in grado di applicare la formula alle corse dei cavalli. Fu solo dopo che la formula fu applicata agli investimenti. Più recentemente, la strategia ha visto una rinascita, in risposta alle affermazioni che i leggendari investitori Warren Buffet e Bill Gross usano una variante del criterio di Kelly.

La formula viene utilizzata dagli investitori che vogliono negoziare con l'obiettivo di aumentare il capitale e presume che l'investitore reinvestirà i profitti e li metterà a rischio per le negoziazioni future. L'obiettivo della formula è determinare la quantità ottimale da inserire in qualsiasi operazione.

Key Takeaways

• Sebbene utilizzata per investimenti e altre applicazioni, la formula di Kelly Criterion è stata inizialmente presentata come un sistema per il gioco d'azzardo sulle corse dei cavalli.
• La formula viene utilizzata per determinare la quantità ottimale di denaro da mettere in una singola operazione o scommessa.
• Alcuni sostengono che i vincoli di un singolo investitore possono influire sull'utilità della formula.

Limitazioni dell'uso del criterio Kelly

La formula di Kelly Criterion non è priva di scetticismo. Sebbene la promessa della strategia Kelly di sovraperformare qualsiasi altra strategia, a lungo termine, sembri avvincente, alcuni economisti hanno discusso strenuamente contro di essa, principalmente perché i vincoli di investimento specifici di un individuo possono prevalere sul desiderio di un tasso di crescita ottimale.

In realtà, i vincoli di un investitore, autoimposti o meno, sono un fattore significativo nella capacità decisionale. L'alternativa convenzionale include la teoria dell'utilità attesa, che afferma che le scommesse dovrebbero essere dimensionate per massimizzare l'utilità attesa degli esiti.

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