I titoli garantiti da ipoteca sono coperti da garanzie?
Se un titolo garantito da ipoteca (MBS) è coperto da una garanzia dipende da chi emette il titolo. Un MBS è un titolo creato attraverso la cartolarizzazione. Attraverso la cartolarizzazione, le attività sottostanti sono prestiti concessi a privati e aziende che utilizzano i fondi per acquistare edifici e abitazioni.
I mutui sono garantiti dal prestatore per gli immobili acquistati dai mutuatari e i mutui sono spesso sostenuti da una qualche forma di assicurazione dei proprietari di case. Tuttavia, questa assicurazione proteggerà solo l'emittente del mutuo (o del mutuo) e non i proprietari di un MBS emesso per lo stesso mutuo sottostante. Questo spiega alcuni dei rischi per gli investitori MBS.
Key Takeaways
- Un MBS è un titolo creato attraverso la cartolarizzazione in base al quale le attività sottostanti sono prestiti utilizzati per l'acquisto di edifici e case.
- I prestiti, o i mutui, sono garantiti dal prestatore e sono spesso sostenuti dall'assicurazione dei proprietari di case. Tuttavia, questa assicurazione protegge solo il mutuo e non i proprietari dell'MBA sottostante.
- Un MBS può essere o meno garantito; dipende dall'emittente.
- I quattro principali emittenti sono Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae ed emittenti privati.
Come funziona una garanzia di sicurezza garantita da ipoteca
Se un gran numero di mutui inizia a inadempiere sui propri mutui, il prestatore avrà difficoltà a passare i pagamenti dei mutui ai proprietari di MBS. A seconda di quanto sia diversificato il pool sottostante di mutui nelle regioni demografiche e geografiche, il rischio di insolvenza di un mutuo può essere mitigato.
Tuttavia, se un numero significativo di mutui ipotecari inizia a essere inadempiente sui propri prestiti, il mutuo può essere inadempiente sul proprio MBS. Questo livello di inadempienza farà soffrire gli investitori, dimostrando la necessità di una forma di assicurazione o di una garanzia.
A seconda dell'emittente, un MBS può essere o meno garantito. Esistono quattro principali emittenti MBS:
- Fannie Mae (la Federal National Mortgage Association) è sponsorizzata dal governo degli Stati Uniti e può emettere e garantire problemi di MBS. È una società quotata in borsa ed è stata fondata per mantenere la liquidità del capitale e garantire che gli individui a basso e medio reddito possano acquistare case. Si noti che la garanzia di Fannie Mae si basa sulla propria salute aziendale e non è supportata dal governo.
- Freddie Mac (la Federal Home Loan Mortgage Corporation) è simile a Fannie Mae in quanto è anche sponsorizzato dal governo degli Stati Uniti ed è di proprietà degli azionisti. È stato creato per offrire concorrenza nel mercato dei mutui secondari, che Fannie Mae inizialmente monopolizzava. Come Fannie Mae, Freddie Mac può rilasciare e garantire MBS, ma la sua garanzia non è supportata dal governo.
- Ginnie Mae (la National National Mortgage Association) differisce da Fannie Mae e Freddie Mac per il fatto che opera come agenzia governativa. Non rilascia MBS e le sue garanzie sono supportate dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. Inoltre, Ginnie Mae garantisce problemi di MBS da istituzioni private qualificate. Ginnie Mae ha anche una politica di garanzia più rigorosa in quanto garantisce principalmente prestiti assicurati dalla Federal Housing Administration (FHA) o altri assicuratori qualificati.
- Gli emittenti privati emettono anche MBS. Se un emittente privato è qualificato da Ginnie Mae, la sua emissione è garantita da tale agenzia governativa. Se, d'altra parte, non è qualificato da Ginnie Mae, il problema MBS non è garantito.