Crisi finanziaria asiatica
La crisi finanziaria asiatica, chiamata anche "Contagio asiatico", è stata una sequenza di svalutazioni valutarie e altri eventi iniziata nell'estate del 1997 e diffusa in molti mercati asiatici. I mercati valutari hanno fallito per la prima volta in Tailandia a seguito della decisione del governo di non vincolare più la valuta locale al dollaro USA (USD). Il calo delle valute si è diffuso rapidamente in tutta l'Asia orientale, a sua volta causando cali del mercato azionario, riduzione delle entrate delle importazioni e sconvolgimenti del governo.
Comprensione della crisi finanziaria asiatica
A seguito della svalutazione del baht thailandese, gran parte delle valute dell'Asia orientale è diminuita del 38 percento. Anche i titoli internazionali sono diminuiti fino al 60 percento. Fortunatamente, la crisi finanziaria asiatica è stata in qualche modo derivata dall'intervento finanziario del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale. Tuttavia, il calo del mercato è stato avvertito anche negli Stati Uniti, in Europa e in Russia con il crollo delle economie asiatiche.
A seguito della crisi, molte nazioni hanno adottato misure protezionistiche per garantire la stabilità delle loro valute. Ciò ha spesso portato a forti acquisti di titoli del Tesoro USA, che sono utilizzati come investimenti globali dalla maggior parte dei governi, delle autorità monetarie e delle principali banche mondiali. La crisi asiatica ha portato ad alcune necessarie riforme finanziarie e governative in paesi come Thailandia, Corea del Sud, Giappone e Indonesia. Serve anche come prezioso caso di studio per gli economisti che cercano di comprendere i mercati intrecciati di oggi, soprattutto per quanto riguarda il commercio di valuta e la gestione dei conti nazionali.
Cause della crisi finanziaria asiatica
La crisi è stata radicata in diversi fili di fenomeni industriali, finanziari e monetari. In generale, molti di questi riguardano la strategia economica delle esportazioni che ha guidato la crescita che era stata adottata nelle economie dell'Asia orientale in via di sviluppo negli anni precedenti la crisi. Questa strategia prevede una stretta cooperazione del governo con i produttori di prodotti di esportazione, inclusi sussidi, accordi finanziari favorevoli e un aggancio valutario al dollaro USA per garantire un tasso di cambio favorevole agli esportatori.
Sebbene ciò abbia giovato alle industrie in crescita dell'Asia orientale, ha comportato anche alcuni rischi. Garanzie statali implicite e implicite per salvare le industrie e le banche nazionali; relazioni intime tra conglomerati dell'Asia orientale, istituzioni finanziarie e autorità di regolamentazione; e un'ondata di afflussi finanziari esteri con poca attenzione ai potenziali rischi, tutti hanno contribuito a un enorme rischio morale nelle economie dell'Asia orientale, incoraggiando importanti investimenti in progetti marginali e potenzialmente non sicuri.
Con l'inversione di Plaza Accord nel 1995, i governi di Stati Uniti, Germania e Giappone hanno concordato di coordinarsi per far apprezzare il dollaro USA rispetto allo yen e al marco tedesco. Ciò significava anche l'apprezzamento delle valute dell'Asia orientale ancorate al dollaro USA, il che ha portato a forti pressioni finanziarie che si accumulavano in queste economie mentre le esportazioni giapponesi e tedesche diventavano sempre più competitive con le altre esportazioni dell'Asia orientale. Le esportazioni sono diminuite e gli utili societari sono diminuiti. I governi dell'Asia orientale e le istituzioni finanziarie connesse hanno trovato sempre più difficile prendere in prestito dollari statunitensi per sovvenzionare le loro industrie nazionali e mantenere anche i propri picchi valutari. Queste pressioni arrivarono al culmine nel 1997 poiché una dopo l'altra abbandonarono le loro mollette e svalutarono le loro valute.
Risposta alla crisi finanziaria asiatica
Come accennato in precedenza, è intervenuto l'FMI, erogando prestiti per stabilizzare le economie asiatiche, note anche come "economie di tigre", che ne sono state colpite. Circa 110 miliardi di dollari in prestiti a breve termine sono stati anticipati a Thailandia, Indonesia e Corea del Sud per aiutarli a stabilizzare le loro economie. A loro volta, hanno dovuto seguire condizioni rigorose che includono tasse e tassi di interesse più elevati e un calo della spesa pubblica. Molti dei paesi interessati stavano iniziando a mostrare segni di ripresa entro il 1999.
Lezioni apprese dalla crisi finanziaria asiatica
Molte delle lezioni apprese dalla crisi finanziaria asiatica possono ancora essere applicate alle situazioni che accadono oggi e possono anche essere utilizzate per aiutare ad alleviare i problemi in futuro. In primo luogo, gli investitori dovrebbero fare attenzione alle bolle di attività: alcune di esse potrebbero finire per esplodere, lasciando gli investitori in difficoltà una volta che lo fanno. Un'altra possibile lezione è che i governi tengano d'occhio le spese. Qualsiasi spesa di infrastruttura dettata dal governo avrebbe potuto contribuire alle bolle di attività che hanno causato questa crisi, e lo stesso può valere anche per eventuali eventi futuri.
Caso moderno della crisi finanziaria asiatica
I mercati mondiali hanno subito forti oscillazioni negli ultimi due anni, dall'inizio del 2015 fino al secondo trimestre del 2016. Ciò ha causato alla Federal Reserve il timore della possibilità di una seconda crisi finanziaria asiatica. Ad esempio, la Cina ha inviato un'onda d'urto attraverso i mercati azionari degli Stati Uniti l'11 agosto 2015, quando ha svalutato lo yuan rispetto all'USD. Ciò ha causato un rallentamento dell'economia cinese, con conseguente riduzione dei tassi di interesse interni e una grande fluttuazione delle obbligazioni.
I bassi tassi di interesse emanati dalla Cina hanno incoraggiato altri paesi asiatici a ridurre i loro tassi di interesse interni. Il Giappone, ad esempio, ha ridotto i suoi tassi di interesse a breve termine già bassi in numeri negativi all'inizio del 2016. Questo prolungato periodo di bassi tassi di interesse ha costretto il Giappone a prendere in prestito somme di denaro sempre più grandi per investire nei mercati azionari globali. Lo yen giapponese ha risposto controintuitivamente aumentando di valore, rendendo i prodotti giapponesi più costosi e indebolendo ulteriormente la sua economia.
I mercati azionari statunitensi hanno risposto con un calo dell'11, 5 percento dal 1 ° gennaio all'11 febbraio 2016. Mentre i mercati sono rimbalzati del 13 percento dall'11 febbraio al 13 aprile 2016, la Fed è ancora preoccupata per la continua volatilità nel resto del il 2016.
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