Robo-Advisors 2019: Still Waiting for the Revolution

Si scopre che la consulenza di portafoglio automatizzata non è Field of Dreams. "Se lo costruisci, arriveranno", non ha ancora funzionato per l'industria del robo-advisory.

Solo pochi anni fa, i prognosticatori osservavano le loro sfere di cristallo e predissero che gli investitori avrebbero versato i loro soldi in robo-advisor. Nel 2016, KPMG ha previsto che le risorse gestite sarebbero state $ 1, 5 trilioni nel 2019 e $ 2, 2 trilioni nel 2020. Juniper Research prevede che le risorse gestite in tutto il mondo raggiungeranno $ 4, 1 trilioni nel 2022. Tuttavia, ciò non è affatto vicino a ciò che sta accadendo e queste proiezioni sembrano sono caduti vittima della prima legge della previsione: date loro un numero o dategli una data, ma mai entrambi.

$ 2, 2 trilioni

Le dimensioni previste del mercato di Robo-Advisor entro il 2020, ma le risorse gestite sono di gran lunga inferiori a settembre 2019.

Secondo una varietà di analisti, ci sono considerevolmente meno di $ 1 trilione in tutto il mondo gestiti da robo-advisor a maggio 2019, e il punteggio di $ 2, 2 trilioni non sarà raggiunto fino al 2022, secondo alcune previsioni ottimistiche. Backend Benchmarking afferma che $ 440 miliardi sono gestiti da servizi di consulenza robo a partire dalla metà del 2019, mentre il gruppo Aite afferma che è nell'intervallo $ 350 miliardi. Lo scorso autunno, il gruppo di ricerca Autonomous NEXT ha stimato che il mercato comprendesse asset per $ 660 miliardi. Per mantenere queste cifre in prospettiva, ci sono circa 22 trilioni di dollari in attività investibili là fuori - con oltre $ 9 trilioni seduti in conti in contanti, non investiti.

Certo, le prime previsioni sull'adozione mondiale dei servizi di consulenza robo erano estremamente ottimistiche. Ma perché gli investitori più a lungo termine non stanno spostando le proprie attività in investimenti automatizzati? E perché ci sono ancora così tanti soldi in disparte?

Questo non vuol dire che l'investimento passivo non sia un'attività popolare. Gli investitori hanno adottato fondi negoziati in borsa (ETF) come un modo per partecipare alla crescita del mercato, e ora ci sono oltre $ 4 trilioni di dollari investiti in questi strumenti al 13 settembre 2019, rispetto ai $ 2, 1 trilioni di fine 2015. Ma le attività la gestione gestita da robo-advisor non ha seguito lo stesso modello di crescita, anche se la maggior parte dei portafogli generati da robo sono costituiti da ETF.

Come siamo arrivati ​​qui

L'industria dei robo-advisor è cresciuta dal crollo del mercato nel 2008-2009 quando i piccoli investitori hanno tirato fuori i loro soldi dalle azioni e si sono seduti sui loro contanti. Questo volo dal mercato è avvenuto a causa della paura di ulteriori perdite e della sensazione che le scorte non fossero sicure. Sfortunatamente, i tassi di interesse sono scesi quasi a zero, quindi gli spazi finanziari tradizionalmente più sicuri non stavano aiutando i singoli investitori a far crescere la loro ricchezza. Wealthfront e Betterment sono entrati in questo vuoto, incoraggiando gli investitori a intraprendere un percorso costante, utilizzando algoritmi per investire in portafogli progettati per essere diversificati tra classi di attività e settori di mercato.

Un fattore che credo mantiene i potenziali investitori in contanti piuttosto che nei mercati è puro, abietto terrore. Durante la ripresa del mercato, temono di raccogliere gli investimenti sbagliati e di perdere ciò che tutti gli altri stanno ottenendo, o peggio, scegliere un perdente. Durante le flessioni, arrotolano i loro soldi e li nascondono sotto il materasso. Gli investitori si sono ritirati alla fine del 2018, temendo che fosse di nuovo il 2008.

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Premi Robo-Advisor di Investopedia 2019

Per coloro che non sono ancora pronti a parlare faccia a faccia con un consulente, un'esperienza completamente digitale può facilitare l'inizio. Una delle cose migliori che i robo-advisor possono fare per i loro potenziali nuovi clienti è quella di fornire un'esperienza che generi fiducia e responsabilizzazione. I robo-advisor che indirizzano i loro servizi a giovani e nuovi investitori pepano le loro piattaforme digitali con incoraggiamento e previsioni di quanta ricchezza possono accumulare.

Data la recente volatilità del mercato, come la scogliera di agosto del Dow Jones Industrial Average, gli investitori potrebbero essere cauti, anticipando un'altra recessione. I mercati dell'orso offrono opportunità e non solo per il cuore duro. Brian Barnes, co-fondatore e CEO di M1 Finance, afferma: "Riteniamo che un mercato ribassista acceleri effettivamente l'adozione di offerte di gestione degli investimenti più recenti ea basso costo". Dice che le commissioni elevate non sono percepite in modo così acuto quando il portafoglio sta crescendo, ma pagare 1-2% per perdere denaro come tutti gli altri è difficile da sopportare.

Dove andiamo da qui ">

Di cosa ha bisogno questo settore per attirare più credenti e più risorse? Il Boston Consulting Group ha pubblicato un rapporto intitolato "Reigniting Radical Growth" nel giugno 2019 nella loro serie Global Wealth in cui ha formulato diverse raccomandazioni per i gestori patrimoniali. "Il modo intelligente per i gestori patrimoniali di catturare la crescita degli asset under management (AuM) e delle entrate è quello di creare strategie specifiche su misura per segmenti e mercati chiave", raccomanda il rapporto. Il BCG ritiene che i gestori patrimoniali possano crescere concentrandosi su investitori benestanti che sono scarsamente serviti - quelli con investimenti da $ 250.000 a $ 1 milione. Raccomandano una combinazione di impegno umano e digitale per offrire un'esperienza di acquisto unica e navigabile. "I vincitori accelereranno l'innovazione di prodotto e svilupperanno offerte che rispondono alle esigenze e alle preferenze specifiche dei sottosettori ricchi", offrono.

Molti dei robo-advisor che abbiamo esaminato offrono strumenti per questo mercato sottoservito, nonché per coloro che hanno meno di $ 250.000 da investire. I grandi attori del settore dell'intermediazione online, tra cui Charles Schwab, Fidelity e TD Ameritrade, hanno concentrato i loro sforzi di marketing su quello che chiamano il "ricco di massa", con $ 100.000 o più in attività investibili. Wealthfront and Betterment, i primi robot di puro gioco, ora offrono servizi bancari insieme alle loro consulenze, che offrono ai clienti un posto per guadagnare maggiori interessi sui loro contanti non investiti.

L'aggiunta della consulenza umana alle offerte precedentemente interamente digitali è una tendenza in accelerazione, così come i prezzi basati su abbonamento piuttosto che addebitare una commissione basata sulle risorse gestite. Il servizio iniziale di robo-advisor di Charles Schwab, Intelligent Portfolios, è interamente digitale e gratuito. All'inizio di quest'anno l'azienda ha introdotto Intelligent Portfolios Premium, che aggiunge un accesso illimitato a un pianificatore finanziario per un abbonamento mensile di $ 30. I nuovi clienti devono avere un saldo di almeno $ 25.000 e pagare una commissione di pianificazione iniziale di $ 300. Fidelity si unirà a questa tendenza, lanciando il suo servizio di consulenza premium, Fidelity Personalized Planning & Advice, entro la fine del 2019.

Servizi di livello premium che includono consulenza personale sono offerti da alcune delle aziende che abbiamo recensito, tra cui Betterment, Wealthfront, Ellevest, Merrill Edge e TD Ameritrade. Fa parte del pacchetto quando ti iscrivi con Personal Capital e Vanguard Personal Advisor Services, ma entrambi richiedono minimi molto più elevati rispetto ad altri recensiti.

Dirigendosi nella direzione opposta, Ally Invest ha appena lanciato una nuova suite di portafogli gestiti che contengono un "buffer di cassa" del 30% che non comporta alcuna commissione di gestione. La liquidità in questi portafogli guadagnerà l'1, 9% di interesse. L'idea alla base di questo lancio era di ridurre l'ansia e i costi per i nuovi investitori. Vanguard ha iniziato tranquillamente a testare una versione solo digitale del suo servizio di robo-advisor che prevediamo di implementare all'inizio del 2020, con minimi molto più bassi ($ 3.000 anziché $ 50.000) e commissioni di gestione inferiori (0, 15%).

64%

Dei millennial ricchi indicano "Risparmio per la pensione" come la ragione principale per cui investono in base ai risultati del nostro sondaggio sui millennial ricchi.

Tornare in pista

In che modo l'industria dei robo-advisor può riportare i suoi asset in gestione sulla traccia iniziale che è stata progettata? Potrebbero fare di più per promuovere il coinvolgimento nei mercati, guidati da un assistente esperto, sia digitale che umano. Uno studio dell'Università della Columbia Britannica, pubblicato a luglio 2019, ha dimostrato che gli investitori ingenui tendono a scegliere attività che hanno rendimenti simili, creando così un portafoglio che è effettivamente più rischioso a causa della mancanza di diversificazione. I portafogli creati utilizzando la moderna teoria del portafoglio aiutano a ridurre il rischio complessivo, quindi il concetto di utilizzare un robo-advisor dovrebbe essere più interessante per i nuovi arrivati ​​agli investimenti.

Il gruppo Aite, in un rapporto citato da Charles Schwab, afferma che si aspettano che il numero di americani che usano i servizi di consulenza robo cresca da 2 milioni stimati nel 2018 a 17 milioni entro il 2025, sulla base di un sondaggio condotto a metà 2018. Il 58 percento degli intervistati afferma che utilizzerà una qualche forma di consulenza robo entro il 2025, e gli intervistati affermano che è più probabile che utilizzino la consulenza robo rispetto a una serie di altre tecnologie nei titoli di oggi, tra cui intelligenza artificiale, realtà virtuale, blockchain e criptovaluta. Il vantaggio principale dell'utilizzo di un robo advisor, secondo quelli intervistati, è quello di togliere le emozioni dagli investimenti. Il loro sondaggio ha anche generato la scoperta che quasi i tre quarti di coloro che pensano di poter utilizzare un robo-advisor desiderano anche l'accesso a un consulente finanziario umano.

Vi sono, naturalmente, persone che non credono che i servizi di consulenza robo offrano alcun valore aggiunto. Tom Sosnoff di tastytrade e tastyworks chiama robos, "prigione per i tuoi soldi". Crede che imparare a fare trading crei una mentalità che favorisca il processo decisionale in tutte le aree della propria vita e che parcheggiare denaro nell'investimento passivo sia terribile idea .

I consulenti Robo potrebbero fare di più per ottenere i soldi in disparte nel gioco. I servizi esclusivamente digitali con saldi minimi bassi potrebbero essere commercializzati agli studenti delle scuole superiori come un modo per incoraggiare l'interesse negli investimenti. Un modo per passare dall'accettazione passiva della consulenza robo a una mentalità di trading più attiva potrebbe fornire ai nuovi investitori ruote di formazione. Vi sono opportunità di offrire consulenza digitale ai pensionati che distribuiscono i loro soldi su 401 (k) s. E offrire un modo più flessibile di utilizzare l'aiuto umano o di evitarlo interamente a seconda delle preferenze del cliente, potrebbe attirare più potenziali investitori nei mercati.