Asset Play
Un gioco di attività è un titolo valutato in modo errato che è attraente perché il suo valore patrimoniale combinato è superiore alla sua capitalizzazione di mercato, il valore di mercato totale in dollari di tutte le azioni in circolazione della società, calcolato moltiplicando le azioni di una società in circolazione per l'attuale prezzo di Condividere. Il termine si riferisce a un titolo che gli investitori ritengono sottovalutato perché il prezzo corrente non riflette il valore attuale delle attività della società visualizzate nel suo bilancio.
Un titolo è definito gioco di attività perché la logica per l'acquisto del titolo è che le attività della società vengono offerte al mercato in modo relativamente economico, rendendolo un acquisto o un gioco interessante. Molti investitori considerano i giochi di attività investimenti solidi poiché supportati da attività solide.
Comprensione degli asset
Il concetto di asset play è stato sviluppato per la prima volta da Peter Lynch, tra gli investitori più noti di tutti i tempi. Ha classificato le scorte in sei categorie: coltivatori lenti, stalwarts, coltivatori veloci, ciclici, giochi di attività e inversione di tendenza. Secondo Lynch, un titolo potrebbe appartenere a più categorie contemporaneamente.
Le attività sono generalmente artefatti tangibili che possono essere convertiti in opportunità di guadagno. Ad esempio, il numero di abbonati per un servizio di streaming come Netflix può essere considerato una risorsa. Allo stesso modo, le partecipazioni immobiliari per una società di vendita al dettaglio sono considerate attività.
Spesso, gli investitori che partecipano a giochi di attività acquistano questi titoli in previsione di correzioni dei prezzi che causeranno un aumento della capitalizzazione di mercato della società e, quindi, genereranno un profitto per gli investitori. Le società che svolgono attività patrimoniali possono attirare l'attenzione delle imprese interessate alle acquisizioni perché possono essere un metodo relativamente economico di acquisizione di attività.
I giochi di attività sono simili all'investimento di valore quando gli investitori cercano attivamente titoli che credono che il mercato abbia sottovalutato. Gli investitori che utilizzano questa strategia ritengono che il mercato abbia reagito in modo eccessivo alle notizie buone e cattive, determinando movimenti dei corsi azionari che non corrispondono ai fondamentali a lungo termine di una società, offrendo l'opportunità di trarre profitto quando il prezzo è deflazionato. Nonostante le diverse metodologie utilizzate dagli investitori di valore, la logica sottostante sta tentando di acquistare qualcosa per meno di quello che lui o lei pensa valga la pena.
Key Takeaways
- I giochi di attività sono titoli che sono valutati in modo errato perché la capitalizzazione di mercato combinata dei loro beni è inferiore al valore delle loro attuali azioni in circolazione.
- Gli investitori acquistano in genere giochi di attività in previsione di un futuro aumento dei prezzi.
- I giochi di attività sono considerati simili nell'idea di investimento di valore.
Esempi di giochi di attività
Il più grande rivenditore al mondo Walmart può essere considerato un gioco di valore perché possiede immobili di valore, alcuni dei quali in posizioni privilegiate, in tutto il paese. Inoltre, il colosso dell'Arkansas ha creato divisioni e società separate al fine di gestire meglio le sue partecipazioni e ridurre le passività fiscali. Ad esempio, i negozi Walmart pagano miliardi di dollari in affitto a un fondo di investimento immobiliare (REIT) di proprietà dell'azienda stessa. Successivamente il REIT distribuisce dividendi agli investitori, consentendo a Walmart di ridurre le proprie imposte.
Allo stesso modo, IBM può essere considerato anche un gioco di risorse perché detiene il numero massimo di brevetti tra le principali società tecnologiche. I brevetti rappresentano beni che stabiliscono un fossato attorno alla sua offerta di servizi principali e rappresentano un'opportunità di guadagno per l'azienda.
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