Asset Under Management (AUM)
Il patrimonio gestito (AUM) è il valore di mercato totale degli investimenti che una persona o entità gestisce per conto dei clienti. Le risorse secondo le definizioni e le formule di gestione variano a seconda della società.
Nel calcolo di AUM, alcuni istituti finanziari includono depositi bancari, fondi comuni di investimento e contanti nei loro calcoli. Altri lo limitano a fondi a gestione discrezionale, in cui l'investitore assegna l'autorità alla società per operare per suo conto.
Nel complesso, AUM è solo un aspetto utilizzato nella valutazione di una società o di un investimento. Di solito è anche considerato in congiunzione con le prestazioni e l'esperienza di gestione. Tuttavia, in generale, gli investitori possono considerare i flussi di investimenti più elevati e i confronti AUM più elevati come un indicatore positivo della qualità e dell'esperienza di gestione.
Key Takeaways
- Il patrimonio gestito (AUM) è il valore di mercato totale degli investimenti che una persona o entità gestisce per conto degli investitori.
- AUM fluttua quotidianamente, riflettendo il flusso di denaro in entrata e in uscita da un determinato fondo e la performance dei prezzi delle attività.
- I fondi con un AUM maggiore tendono ad essere più liquidi.
- Le commissioni del fondo e del gestore sono spesso calcolate in percentuale dell'AUM.
Comprensione delle risorse in gestione
AUM si riferisce alla quantità di denaro del cliente che una società finanziaria o un professionista finanziario gestisce regolarmente. AUM è la somma degli investimenti gestiti da un fondo comune di investimento o una famiglia di fondi, una società di venture capital, una società di intermediazione o una persona registrata come consulente per gli investimenti o gestore di portafoglio.
Utilizzato per indicare la dimensione o la quantità, AUM può essere separato in molti modi. Può fare riferimento alla quantità totale di risorse gestite per tutti i clienti oppure può fare riferimento alla quantità totale di risorse gestite per un cliente specifico. AUM include il capitale che il gestore può utilizzare per effettuare transazioni per uno o tutti i clienti, generalmente su base discrezionale.
Ad esempio, se un investitore ha investito $ 50.000 in un fondo comune, tali fondi diventano parte dell'AUM totale, il pool di fondi. Il gestore del fondo può acquistare e vendere azioni seguendo l'obiettivo di investimento del fondo utilizzando tutti i fondi investiti senza ottenere ulteriori autorizzazioni speciali.
Nel settore della gestione patrimoniale, alcuni gestori degli investimenti possono avere requisiti basati su AUM. Può essere una misura per determinare se un investitore è qualificato per un determinato tipo di investimento, come un hedge fund. I gestori patrimoniali vogliono assicurarsi che il cliente possa resistere ai mercati avversi senza subire un successo finanziario troppo grande. Il singolo AUM di un investitore può anche essere un fattore nel determinare il tipo di servizi ricevuti da un consulente finanziario o società di intermediazione. In alcuni casi, le singole attività gestite possono anche coincidere con il patrimonio netto di una persona.
Calcolo delle risorse in gestione
Fluttuando quotidianamente, AUM dipende dal flusso di denaro degli investitori in entrata e in uscita da un determinato fondo. Inoltre, la performance degli asset avrà un impatto su questa cifra giornaliera. L'aumento dei flussi di investitori, l'apprezzamento del capitale e i dividendi reinvestiti aumenteranno l'AUM di un fondo.
Al contrario, la riduzione dei flussi di investitori e le perdite di valore di mercato ridurranno l'AUM di un fondo. Negli Stati Uniti, una volta che un'impresa ha oltre 30 milioni di dollari statunitensi in attività gestite, deve registrarsi presso la Securities and Exchange Commission (SEC).
I metodi di calcolo delle attività gestite variano tra le società. Il totale delle attività gestite dell'azienda aumenterà all'aumentare della performance degli investimenti o all'acquisizione di nuovi clienti e nuove attività. I fattori che causano una riduzione dell'AUM includono riduzioni del valore di mercato dovute a perdite di performance degli investimenti, chiusure di fondi e rimborsi dei clienti. Le attività gestite possono essere limitate a tutto il capitale dell'investitore investito in tutti i prodotti dell'azienda, oppure possono includere il capitale di proprietà dei dirigenti delle società di investimento.
Perché AUM conta
La direzione aziendale controllerà AUM in relazione alla strategia di investimento e ai flussi di prodotti degli investitori nel determinare la forza dell'azienda. Le società di investimento utilizzano anche le attività gestite come strumento di marketing per attirare nuovi investitori. AUM può aiutare gli investitori a ottenere un'indicazione delle dimensioni delle operazioni di una società rispetto ai suoi concorrenti.
L'AUM può anche essere una considerazione importante per il calcolo delle commissioni. Molti prodotti di investimento addebitano commissioni di gestione che rappresentano una percentuale fissa delle attività gestite. Inoltre, molti consulenti finanziari e gestori di fondi personali addebitano ai clienti una percentuale delle loro attività totali gestite. In genere, questa percentuale diminuisce all'aumentare dell'AUM; in questo modo, questi professionisti finanziari possono attrarre investitori ricchi.
Esempio di vita reale delle attività gestite
Nel valutare un fondo specifico, gli investitori guardano spesso al suo AUM. Analogamente alla capitalizzazione di mercato di una società, le attività gestite rappresentano un'indicazione delle dimensioni del fondo. Quei prodotti di investimento con AUM elevati hanno volumi di negoziazione di mercato più elevati che li rendono più liquidi e più facili da negoziare.
Ad esempio, l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) è uno dei maggiori fondi azionari negoziati sul mercato azionario. Al 4 aprile 2019, aveva un patrimonio gestito di US $ 264 miliardi con un volume medio giornaliero di scambi di 80, 8 milioni di azioni. L'alto volume degli scambi significa che la liquidità non è un fattore per gli investitori quando cercano di acquistare o vendere le loro azioni dell'ETF.
In confronto, l'ETF First Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) ha un patrimonio gestito di $ 14, 2 milioni e un volume di scambi molto più basso, con una media di 2.795 azioni al giorno. La liquidità per questo fondo potrebbe essere una considerazione per gli investitori.
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