Tasso di crescita medio annuo (AAGR)
Il tasso di crescita medio annuo (AAGR) è l'aumento medio del valore di un singolo investimento, portafoglio, attività o flusso di cassa nel periodo di un anno. Viene calcolato prendendo la media aritmetica di una serie di tassi di crescita. Il tasso di crescita medio annuo può essere calcolato per qualsiasi investimento, ma non includerà alcuna misura del rischio complessivo dell'investimento, misurato dalla sua volatilità dei prezzi.
Il tasso di crescita annuale medio è utilizzato in molti campi di studio. Ad esempio, in economia, viene utilizzato per fornire un quadro migliore dei cambiamenti nell'attività economica (ad es. Tasso di crescita del PIL reale).
Key Takeaways
- Questo rapporto ti aiuta a capire quanto rendimento medio hai ricevuto in diversi periodi di tempo.
- L'AAGR viene calcolato prendendo la media aritmetica di una serie di tassi di crescita.
- L'AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti del compounding.
La formula per il tasso di crescita annuale medio (AAGR) è
AAGR = GRA + GRB +… + GRnNwhere: GRA = Tasso di crescita nel periodo AGRB = Tasso di crescita nel periodo BGRn = Tasso di crescita nel periodo nN = Numero di pagamenti \ inizio {allineato} & AAGR = \ frac {GR_A + GR_B + \ dotso + GR_n} {N} \\ & \ textbf {dove:} \\ & GR_A = \ text {Tasso di crescita nel periodo A} \\ & GR_B = \ text {Tasso di crescita nel periodo B} \\ & GR_n = \ text {Tasso di crescita in period} n \\ & N = \ text {Numero di pagamenti} \\ \ end {allineato} AAGR = NGRA + GRB + ... + GRn dove: GRA = Tasso di crescita nel periodo AGRB = Tasso di crescita in periodo BGRn = tasso di crescita nel periodo nN = numero di pagamenti
Come calcolare AAGR
L'AAGR è uno standard per misurare i rendimenti medi degli investimenti in diversi periodi di tempo. Questa cifra è riportata nelle dichiarazioni di intermediazione ed è inclusa nel prospetto di un fondo comune di investimento. È essenzialmente la media semplice di una serie di tassi di crescita del rendimento periodico. Una cosa da tenere a mente è che i periodi utilizzati dovrebbero avere tutti la stessa durata, ad esempio anni, mesi o settimane, e non mescolare periodi di diversa durata.
Cosa ti dice AAGR?
Il tasso di crescita medio annuo è utile per determinare le tendenze a lungo termine. È applicabile a quasi ogni tipo di misura finanziaria, inclusi i tassi di crescita di profitti, entrate, flusso di cassa, spese, ecc. Per fornire agli investitori un'idea della direzione in cui è diretta la società. Il rapporto ti dice quale è stato il tuo rendimento annuale, in media.
Il tasso di crescita medio annuo può essere calcolato per qualsiasi investimento, ma non includerà alcuna misura del rischio complessivo dell'investimento, misurato dalla sua volatilità dei prezzi. Inoltre, l'AAGR non tiene conto della composizione periodica.
Esempio di come utilizzare il tasso di crescita medio annuo (AAGR)
L'AAGR misura il tasso medio di rendimento o crescita su una serie di periodi di tempo equamente distanziati. Ad esempio, supponiamo che un investimento abbia i seguenti valori nel corso di quattro anni:
- Valore iniziale = $ 100.000
- Valore di fine anno 1 = $ 120.000
- Valore di fine anno 2 = $ 135.000
- Valore di fine anno 3 = $ 160.000
- Valore di fine anno 4 = $ 200.000
La formula per determinare la crescita percentuale per ogni anno è:
- Crescita o rendimento percentuale semplice = valore finale valore iniziale − 1 \ testo {Crescita o ritorno percentuale semplice} = \ frac {\ text {valore finale}} {\ text {valore iniziale}} - 1 Crescita o ritorno percentuale semplice = valore di valore iniziale -1
Pertanto, i tassi di crescita per ciascuno degli anni sono i seguenti:
- Crescita del primo anno = $ 120.000 / $ 100.000 - 1 = 20%
- Crescita del secondo anno = $ 135.000 / $ 120.000 - 1 = 12, 5%
- Crescita del terzo anno = $ 160.000 / $ 135.000 - 1 = 18, 5%
- Crescita del quarto anno = $ 200.000 / $ 160.000 - 1 = 25%
L'AAGR è calcolato come la somma del tasso di crescita di ogni anno diviso per il numero di anni:
- AAGR = 20% + 12, 5% + 18, 5% + 25% 4 = 19% AAGR = \ frac {20 \% + 12, 5 \% + 18, 5 \% + 25 \%} {4} = 19 \% AAGR = 420% + 12, 5% + 18, 5% + 25% = 19%
Nelle impostazioni finanziarie e contabili, in genere vengono utilizzati i prezzi di inizio e fine, ma alcuni analisti potrebbero preferire utilizzare i prezzi medi durante il calcolo dell'AAGR a seconda di ciò che viene analizzato.
Tasso di crescita annuale medio contro tasso di crescita annuale composto
L'AAGR è una misura lineare che non tiene conto degli effetti del compounding. L'esempio sopra mostra che l'investimento è cresciuto in media del 19% all'anno. Il tasso di crescita annuale medio è utile per mostrare le tendenze; tuttavia, può essere fuorviante per gli analisti perché non descrive accuratamente i cambiamenti finanziari. In alcuni casi, può sopravvalutare la crescita di un investimento.
Ad esempio, considera un valore di fine anno per l'anno 5 di $ 100.000. Il tasso di crescita percentuale per l'anno 5 è del -50%. Il risultante AAGR sarebbe del 5, 2%; tuttavia, è evidente dal valore iniziale dell'anno 1 e dal valore finale dell'anno 5, la performance produce un rendimento dello 0%. A seconda della situazione, può essere più utile calcolare il tasso di crescita annuale composto (CAGR). Il CAGR uniforma i rendimenti di un investimento o riduce l'effetto della volatilità dei rendimenti periodici.
La formula per CAGR è
CAGR = Saldo finale Saldo iniziale1 # Anni − 1CAGR = \ frac {\ text {Saldo finale}} {\ text {Saldo iniziale}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Years}}} - 1CAGR = Inizio BalanceEnding Balance # Anni1 −1
Utilizzando l'esempio sopra per gli anni da 1 a 4, il CAGR è uguale a:
CAGR = $ 200.000 $ 100, 00014−1 = 18, 92% CAGR = \ frac {\ $ 200.000} {\ $ 100.000} ^ {\ frac {1} {4}} - 1 = 18, 92 \% CAGR = $ 100.000 $ 200.000 41 −1 = 18.92%
Per i primi quattro anni, l'AAGR e il CAGR sono vicini l'uno all'altro. Tuttavia, se l'anno 5 dovesse essere preso in considerazione nell'equazione CAGR (-50%), il risultato sarebbe 0%, il che contrasta nettamente con il risultato dell'AAGR del 5, 2%.
Limitazioni del tasso di crescita medio annuo (AAGR)
Poiché AAGR è una media semplice dei rendimenti annuali periodici, la misura non include alcuna misura del rischio complessivo coinvolto nell'investimento, come calcolato dalla volatilità del suo prezzo. Ad esempio, se un portafoglio cresce di un netto del 15% un anno e del 25% nell'anno successivo, il tasso di crescita medio annuo sarebbe calcolato al 20%. A tal fine, le fluttuazioni che si verificano nel tasso di rendimento dell'investimento tra l'inizio del primo anno e la fine dell'anno non vengono conteggiate nei calcoli, determinando quindi alcuni errori nella misurazione.
Un secondo problema è che come media semplice non si preoccupa dei tempi dei resi. Ad esempio, nel nostro esempio sopra, un netto calo del 50% nell'anno 5 ha solo un impatto modesto sulla crescita media annua totale. Tuttavia, il tempismo è importante e quindi il CAGR può essere più utile per capire come contano i tassi di crescita concatenati nel tempo.
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