Rendimento annuo medio (AAR)

Qual è il rendimento medio annuo (AAR)

Il rendimento medio annuo (RAA) è una percentuale utilizzata quando si riporta il rendimento storico, come i rendimenti medi a tre, cinque e dieci anni di un fondo comune. Il rendimento medio annuo è dichiarato al netto del rapporto spese operative di un fondo, che non include le commissioni di vendita, se applicabile, o le commissioni di intermediazione delle transazioni di portafoglio.

Comprensione del rendimento medio annuo (RAA)

Quando si seleziona un fondo comune, il rendimento medio annuo è una guida utile per misurare la performance a lungo termine di un fondo. Tuttavia, gli investitori dovrebbero anche esaminare la performance annuale di un fondo per apprezzare appieno la coerenza dei rendimenti totali annui. Ad esempio, un rendimento annuo medio a cinque anni del 10% sembra attraente; tuttavia, se i rendimenti annuali (quelli che hanno prodotto il rendimento medio annuo) sono stati + 40%, + 30%, -10%, + 5% e -15% (50/5 = 10%), andamento negli ultimi tre anni garantisce l'esame della strategia di gestione e investimento del fondo.

Componenti del fondo comune AAR

Vi sono tre componenti che contribuiscono alla RAA di un fondo comune di investimento azionario. Gli apprezzamenti del prezzo delle azioni derivano da utili o perdite non realizzati nelle azioni sottostanti detenute in un portafoglio. Poiché il prezzo delle azioni di un titolo oscilla nell'arco di un anno, contribuisce proporzionalmente o sottrae l'AAR del fondo che mantiene una partecipazione nell'emissione. La partecipazione di Oracle Corporation del 2, 74% del fondo AMCAP di Oracle Corporation, un titolo che possiede dal 2003, ha contribuito alla RAA decennale del portafoglio dell'8, 15% fino al 23 giugno 2016, poiché le azioni della società sono aumentate da $ 10, 88 il 1 aprile 2003, a una chiusura di $ 40, 83 il 23 giugno 2016.

Le distribuzioni di plusvalenze pagate da un fondo comune di investimento derivano dalla generazione di reddito o dalla vendita di titoli dai quali un gestore realizza un profitto in un portafoglio in crescita. Gli azionisti possono scegliere di ricevere le distribuzioni in contanti o reinvestirle nel fondo. Le plusvalenze sono la parte realizzata di AAR. La distribuzione, che riduce il prezzo delle azioni dell'importo in dollari versato, rappresenta un guadagno imponibile per gli azionisti. Un fondo può avere una RAA negativa e comunque effettuare distribuzioni imponibili. L'11 dicembre 2015 il Wells Fargo Discovery Fund ha versato una plusvalenza di $ 2, 59, nonostante il fondo abbia una RAR negativa dell'1, 48%.

I dividendi trimestrali pagati dagli utili della società contribuiscono alla RAA di un fondo comune e riducono anche il valore del valore patrimoniale netto di un portafoglio. Come le plusvalenze, il reddito da dividendi ricevuto dal portafoglio può essere reinvestito o prelevato in contanti. I fondi azionari a grande capitalizzazione con utili positivi in ​​genere pagano dividendi agli azionisti individuali e istituzionali. Queste distribuzioni trimestrali comprendono la componente di rendimento da dividendi dell'AAR di un fondo comune. Il Comparto T. Rowe Price Dividend ha un rendimento finale a 12 mesi dell'1, 23%, un fattore che contribuisce alla RAA a un anno del fondo del 5, 55% fino al 23 giugno 2016.

Differenza dal tasso medio annuo di rendimento

Il calcolo di un rendimento medio annuo è molto più semplice del tasso medio annuo di rendimento, che utilizza una media geometrica anziché una media normale. La formula è: [(1 + r ₁ ) x (1 + r ₂ ) x (1 + r ₃ ) x ... x (1 + r _i )] ^{(1 / n)} - 1, dove r è l'annuale tasso di rendimento n è il numero di anni nel periodo. Il rendimento medio annuo è talvolta considerato meno utile per fornire un quadro della performance di un fondo perché i rendimenti sono composti anziché combinati. Gli investitori devono prestare attenzione quando guardano i fondi per confrontare gli stessi tipi di rendimenti per ciascun fondo.

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