La migliore strategia per gli investitori in oro

La ricerca dell'oro ha portato a omicidi e caos, guerre e fascino incessante per gran parte della storia. L'oro è così importante che è diventato sinonimo della parola "ricchezza". Avere pepite d'oro, monete o contratti futures non significa che il valore del tuo portafoglio sia in aumento o che sia sicuro. Esploriamo i futures sull'oro, nonché l'utilizzo in un portafoglio di investimenti.

Somewhere Over the Horizon

La maggior parte dell'oro fornito al mercato ogni anno è destinato ai manufatti, mentre il resto è destinato a investitori privati ​​e riserve monetarie. L'oro ha una lunga storia di utilizzo come valuta o come riserva per altre forme di denaro. Tuttavia, il gold standard non è attualmente utilizzato da alcun governo, essendo stato completamente sostituito dalla valuta fiat. (Per saperne di più, vedi The Gold Standard Revisited .)

Investire nei mercati finanziari richiede la capacità di cambiare le prospettive nel tempo. Se vengono acquistate lingotti d'oro o Krugerrands (una moneta d'oro sudafricana da un'oncia), il possesso fisico di quell'oro rimane lo stesso indipendentemente dal prezzo di mercato. L'investimento è una scelta per rischiare il capitale con la speranza di guadagnare. Tuttavia la proprietà è nell'interesse della proprietà, indipendentemente da qualsiasi aumento di prezzo.

La diversificazione di un portafoglio significa variare le classi di attività. Le azioni sono una classe di attività. L'oro è un altro. Possedere azioni di una società significa possedere una partecipazione azionaria in una società. Il valore sale o scende, cambia con il mercato e i certificati cartacei non possono valere nulla. Il valore dell'oro va su e giù e cambia con il mercato ma non vale mai nulla. Qui sta la differenza principale. Potresti non trarre profitto dal possesso di oro, ma almeno possiederai un'attività tangibile desiderabile, qualunque sia il valore monetario.

Figura 1: i prezzi dei futures sull'oro salgono, scendono e lateralmente. La merce è la stessa, il prezzo no.

Fonte: TradeStation

Anche la pianificazione del portafoglio prende in considerazione l'intenzione. È l'intenzione di aumentare la ricchezza o di avere oro, che può essere scambiato in qualsiasi momento con cibo o riparo "> azioni in una società mineraria dell'oro. Tenere l'oro contro un'emergenza non aumenta necessariamente la ricchezza. L'oro può far parte della propria ricchezza, ma può anche diminuire di valore.

Confrontiamo l'acquisto dell'oro Krugerrands con l'acquisto di un altro bene fisico, come una casa. Sia che il prezzo della casa salga o scenda, hai ancora una casa in cui vivere ed è parte della tua proprietà. Sia che il prezzo dell'oro Krugerrands salga o scenda, li detieni ancora e fanno parte del tuo patrimonio. Ora diamo un'occhiata all'acquisto di azioni di un fondo negoziato in borsa (EFT) come SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Figura 2). Se il prezzo scende da dove lo acquisti, hai perso denaro e la carta potrebbe persino diventare inutile.

Figura 2: Questa è la fiducia d'oro GLD. Segue il movimento dell'oro, ma non è una risorsa difficile.

Fonte: TradeStation

Futures sull'oro

Esistono due modi per investire nel mercato dell'oro, sia acquistando l'oro fisico delle materie prime sia acquistando un contratto a termine. Acquistare l'oro fisico delle merci significa avere la proprietà. Pertanto, sebbene il prezzo varierà, la proprietà è definitiva. L'acquisto di un contratto futures o di azioni è una speculazione, in cui non possiedi oro ma puoi realizzare un profitto. (Per saperne di più, leggi The Gold Showdown: ETF vs. Futures e negoziazione di contratti futures su oro e argento .)

Un contratto a termine su oro è un accordo legalmente vincolante per la consegna di oro in futuro a un prezzo concordato. I contratti sono standardizzati da uno scambio di futures su quantità, qualità, tempi e luogo di consegna. Solo il prezzo è variabile. Il contratto si riferisce alla merce "oro". Le scorte d'oro non sono un bene in questo senso. Le azioni di minatori d'oro o società collegate offrono azioni, ma ciò non rappresenta alcuna forma di proprietà dell'oro.

Lingotti d'oro è qualsiasi tipo di prodotto in oro venduto per il contenuto d'oro. Il prezzo di lingotti d'oro, in qualunque forma, segue il prezzo spot giornaliero dell'oro. Il mercato dei lingotti d'oro è internazionale. La domanda è globale. L'oro viene scambiato da qualche parte nel mondo praticamente ad ogni ora del giorno.

La regola d'oro

La frase "fuga verso la qualità" di solito si riferisce all'oro, che viene spesso chiamato la valuta di ultima istanza. La premessa è che se c'è un collasso economico e la moneta cartacea diventa obsoleta, l'oro manterrà valore. La valuta è qualsiasi forma di denaro di qualsiasi paese e il denaro è tutto ciò che può essere scambiato o scambiato con qualcos'altro, rendendo l'oro la forma di denaro definitiva durante una recessione economica. (Per ulteriori informazioni su come viene scambiato il denaro, leggi Da baratto a banconote .)

Se il desiderio è di avere una merce come mezzo di scambio alternativo, acquista lingotti d'oro. Le valute estere non sostituiscono l'oro perché nessun paese è sul gold standard. Un acquisto può richiedere più o meno oro, a seconda della domanda, ma l'oro è generalmente accettabile. (Per ulteriori informazioni, vedi What Is Money ">

Le azioni in oro non sono riscattate per l'oro. I contratti futures sull'oro sono raramente riscattati per l'oro. L'acquisto in un fondo o in un indice d'oro non significa che si possiede l'oro delle materie prime. L'acquisto di valute estere non sostituisce l'oro delle materie prime.

La proprietà dell'oro si ottiene solo acquistando lingotti d'oro. Lingotti d'oro è qualsiasi tipo di prodotto in oro venduto per il contenuto d'oro. Può essere monete d'oro, lingotti d'oro o gioielli d'oro.

Figura 3: esempi di lingotti d'oro

Fonte: Menta territoriale nordoccidentale

Conseguenze del trading di valuta

Il denaro e l'oro possono sembrare uguali e possono essere tutti ugualmente accettabili, ma sono diversi. Il denaro è tutto accettato come pagamento. La valuta è spesso specifica per paese ed è rappresentata da banconote emesse dal governo. Sono soldi ma non sono oro. L'oro (così come l'argento) è denaro e mezzo di scambio. L'oro può essere valuta, ma è anche più di questo, in quanto è un bene tangibile e l'unico investimento non monetizzato dal debito.

La Figura 4, di seguito, mostra la relazione inversa tra oro e dollaro USA.

Figura 4: oro e dollaro USA sono inversamente correlati. Quando il dollaro sale, i prezzi dell'oro diminuiscono.

Fonte: TradeStation

Il grafico seguente (Figura 5) mostra una relazione inversa tra il dollaro USA e il franco svizzero. Il franco svizzero si muove generalmente di fronte al dollaro USA. Il franco svizzero è correlato positivamente con l'oro. Le correlazioni sono un buon strumento di gestione per effettuare allocazioni in un portafoglio.

Figura 5: il dollaro USA e il franco svizzero sono inversamente correlati

Fonte: TradeStation

Il mercato dei cambi (forex o FX) si riferisce al mercato delle valute. Il mercato dei cambi non implica alcuna rappresentazione dell'oro. È chiaramente la valuta di un paese contro un altro. Il denaro Fiat non è rimborsabile per nulla, mentre l'oro mantiene sempre lo status monetario. (Per saperne di più, vedi Domande frequenti sul trading di valuta .)

Il grafico successivo (Figura 6) è un tasso incrociato (o una coppia di valute che non include il dollaro USA) rispetto all'oro. Le banconote di nessun paese sono convertibili in quantità prestabilite e fisse di oro.

Figura 6: una coppia di valute incrociate rispetto all'oro, che mostra una correlazione positiva

Fonte: TradeStation

La coppia euro / yen giapponese è correlata positivamente con l'oro (Figura 5), ​​il prezzo è aumentato o diminuito allo stesso tempo. L'acquisto di oro e questa coppia di valute non è diversificato in quanto la perdita o il guadagno sono il doppio. (Per ulteriori informazioni, vedi Tales from the Trenches: Redditività perfettamente negativa .)

Figura 7: un grafico aureo e l'S & P 500

Fonte: TradeStation

Nella Figura 7, la SPY si stava già muovendo anni prima che l'oro iniziasse a salire. Dal 2004 al 2008, la SPY è aumentata del 50%. L'oro non ha iniziato a salire fuori portata fino alla fine del 2007. Il mercato azionario è tornato ai minimi del 2004 e anche i prezzi dell'oro sono più bassi. Le materie prime sono rimaste indietro rispetto al mercato azionario per questo ciclo temporale. Chiaramente, la gestione del portafoglio è più efficace se si tiene conto dei cicli economici.

Linea di fondo

Si dice che "le materie prime proteggeranno i portafogli dal rischio di mercato". Tuttavia, vi è il rischio di mercato, il rischio sistemico e il rischio di prezzo in ogni classe di attività. L'unica protezione per un portafoglio è la saggia gestione delle attività. In altre parole, sebbene l'oro abbia molti vantaggi per gli investitori, detenere oro non garantisce l'apprezzamento delle attività. Il tocco Midas è davvero solo una buona gestione del denaro.