I modi migliori per investire in oro senza tenerlo

L'oro è stato una sostanza di valore per millenni e rimane prezioso oggi con il prezzo di un'oncia del metallo prezioso che supera $ 1.300. Molti investitori cercano di detenere l'oro come riserva di valore e come copertura contro l'inflazione, ma può essere difficile e ingombrante detenere grandi quantità di oro fisico. Spesso vengono messi in atto sforzi per prevenire il furto che può anche essere costoso. Fortunatamente, ci sono molti modi per ottenere esposizione ai movimenti del prezzo dell'oro senza tenerlo fisicamente. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: 8 motivi per possedere l'oro .)

Ricevute d'oro

È stato ipotizzato che la prima forma di credito bancario avvenisse tramite gli orafi che avrebbero immagazzinato l'oro dei membri della comunità. In cambio, coloro che depositano oro riceveranno una ricevuta cartacea che potrebbe essere riscattata per il loro oro in futuro. Sapendo che in un dato momento solo una piccola parte di tali entrate verrebbe riscattata, potrebbero emettere ricevute per una quantità maggiore di lingotti rispetto a quelle effettivamente conservate nelle loro casse. E così nacque un sistema di credito a riserva frazionaria. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: What Drives The Price Of Gold .)

Oggi è ancora possibile investire in ricevute in oro che possono essere riscattate per l'oro fisico. Sebbene la maggior parte delle zecche governative non trattino più privatamente l'oro, alcune "mentine" intraprendenti lo fanno. Ad esempio, la Royal Canadian Mint (non affiliata al governo canadese) offre ricevute negoziabili elettroniche (ETR) sostenute dal loro oro a volta, nonché monete da collezione coniate da metalli preziosi. Questi ETR possono negoziare su uno scambio o cambiare le mani privatamente e tenere traccia del prezzo dell'oro che lo sostiene.

Derivati

Mentre le entrate sono garantite dall'oro e possono essere riscattate su richiesta, i mercati dei derivati ​​utilizzano l'oro come attività sottostante e sono contratti che consentono la consegna dell'oro in futuro. Un contratto a termine su oro conferisce al proprietario del contratto il diritto di acquistare oro fisico ad un certo punto in futuro ad un prezzo specificato oggi. I contratti a termine sono negoziati over-the-counter (OTC) e possono essere personalizzati tra l'acquirente e il venditore per concordare termini quali la scadenza del contratto e la natura del sottostante (quante once d'oro devono essere consegnate e in quale luogo).

I contratti futures funzionano in modo analogo ai contratti a termine, con la differenza che i futures sono negoziati in borsa e i termini dei contratti sono predeterminati dalla borsa e non personalizzabili. Poiché i contratti forward OTC, espongono ciascuna parte al rischio di credito che la controparte potrebbe non offrire. I futures negoziati in borsa eliminano questo rischio. Spesso i contratti a termine o futures non vengono mantenuti fino alla scadenza e quindi l'oro fisico non viene consegnato. Al contrario, i contratti vengono chiusi (venduti) o trasferiti a un altro nuovo contratto con scadenza successiva. (Per ulteriori informazioni, consultare: Negoziare contratti futures su oro e argento .)

Le opzioni di chiamata possono anche essere utilizzate per ottenere esposizione all'oro. A differenza di un contratto futures o forward che dà all'acquirente l'obbligo di possedere oro in futuro, le opzioni call danno al proprietario il diritto ma non l'obbligo di acquistare oro. In questo modo, un'opzione call viene esercitata solo quando il prezzo dell'oro è favorevole e lasciati scadere senza valore se non lo è. In altre parole, il prezzo pagato per l'opzione (noto come premio) può essere considerato come un deposito per il diritto di acquistare oro ad un certo punto in futuro per un prezzo specificato oggi (il prezzo di esercizio). Se il prezzo effettivo dell'oro supera il prezzo specificato, il proprietario dell'opzione realizzerà un profitto. Se, tuttavia, il prezzo dell'oro non supera il prezzo di esercizio, l'acquirente dell'opzione perderà il premio, come perdere un deposito.

Fondi d'oro

I mercati dei derivati ​​sono modi efficienti per ottenere esposizione all'oro e sono generalmente i più convenienti, oltre a fornire il massimo grado di leva finanziaria. Per l'investitore medio, tuttavia, i mercati dei derivati ​​non sono accessibili. Al contrario, un tipico investitore può ottenere esposizione all'oro tramite fondi comuni di investimento che acquistano oro o utilizzando ETF sull'oro negoziati come azioni su borse valori. L'ETF SPDR Gold Trust (GLD) è comunemente usato; l'obiettivo di investimento del Trust è che le sue azioni riflettano l'andamento del prezzo dei lingotti d'oro. Esistono anche ETF sull'oro con leva che forniscono al proprietario un'esposizione lunga 2 volte, ProShares Ultra Gold (UGL) o, in alternativa, un'esposizione corta 2 volte, Goldcorp (GG).

Azioni di estrazione dell'oro

Sebbene possa sembrare un buon modo per ottenere un'esposizione indiretta all'oro, possedere le azioni di società che estraggono e vendono oro, come Barrick Gold (ABX) o Kinross Gold (KGC), potrebbe non dare all'investitore l'esposizione al metallo prezioso che volevano. La ragione di ciò è che la maggior parte delle aziende d'oro è in attività per realizzare un profitto basato sul costo per estrarre l'oro rispetto a quello per cui può venderlo. Non si occupano di speculare sulle sue fluttuazioni dei prezzi. Pertanto, la maggior parte delle società in oro copre le proprie esposizioni al rischio di prezzo dell'oro nei mercati dei derivati ​​e il possesso di azioni di tali società fornisce principalmente agli investitori un'esposizione ai margini di profitto operativi di tale società.

Tuttavia, se un investitore desidera possedere azioni in oro per diversificare un portafoglio azionario, potrebbe voler prendere in considerazione un ETF sui minatori d'oro come il Market Vectors Gold Miners (GDX).

La linea di fondo

Possedere oro può essere una riserva di valore e una copertura contro l'inflazione imprevista. Il possesso di oro fisico, tuttavia, può essere ingombrante e costoso. Fortunatamente, ci sono diversi modi per possedere l'oro senza tenerne una scorta fisica. Entrate in oro, derivati ​​e fondi comuni di investimento / ETF sono tutte strategie valide per ottenere tale esposizione. Le azioni delle società di estrazione dell'oro, sebbene apparentemente una buona alternativa in superficie, potrebbero non offrire l'esposizione all'oro agli investitori che desiderano poiché queste società di solito coprono la propria esposizione ai movimenti dei prezzi dell'oro utilizzando i mercati dei derivati.