Bund
Un bund è un titolo di debito emesso dal governo federale tedesco ed è l'equivalente tedesco di un titolo del tesoro statunitense. Il governo tedesco utilizza i Bund per finanziare le proprie spese e le obbligazioni con durate a lungo termine sono i titoli più emessi. I buoni vengono messi all'asta solo con scadenze originali di 10 e 30 anni.
RIPARTIZIONE Bund
I Bund rappresentano obbligazioni a lungo termine del governo federale tedesco messe all'asta nel mercato primario e scambiate nel mercato secondario. I bund possono essere spogliati, il che significa che i pagamenti dei loro coupon possono essere separati dai loro principali rimborsi e scambiati singolarmente. Le obbligazioni pagano interessi e capitale in genere una volta all'anno e rappresentano un'importante fonte di finanziamento per il governo tedesco.
Caratteristiche del Bund
Le principali caratteristiche dei Bund sono che sono obbligazioni nominali con scadenze fisse e tassi di interesse fissi. Tutti gli strumenti di debito pubblico tedeschi, compresi i debiti, sono emessi presentando un reclamo nel registro del debito pubblico anziché produrre certificati cartacei. Un'emissione tipica del Bund indicherà il volume di emissione, la data di scadenza, il tasso della cedola, i termini di pagamento e lo standard di calcolo degli interessi utilizzati. La denominazione più piccola di un bund è di € 0, 01 e il suo rimborso da parte del governo tedesco può essere effettuato al valore nominale.
Significato dei Bund
I Bund sono titoli di debito altamente liquidi che possono essere utilizzati come riserve assicurative per i trust e sono accettati dalla Banca centrale europea come garanzia per le operazioni di credito. I bund sono venduti all'asta nel mercato primario per volumi superiori a 1 miliardo di euro. Il governo tedesco in genere fa seguito a nuove emissioni con volumi più elevati producendo numerosi aumenti, fino a circa 15 miliardi di euro, il che aiuta a mantenere un elevato livello di volume degli scambi per i Bund.
I Bund rappresentano la maggior parte del debito pubblico tedesco, in genere circa il 50% di tutto il debito in essere, sottolineando la loro importanza nel finanziamento pubblico. Emettendo titoli a lungo termine come i Bund, le autorità tedesche ottengono una fonte di finanziamento più stabile con una necessità limitata di ripianare il debito frequentemente.
Stripping di Bund
A partire dal 1997, sono state rese disponibili ulteriori opzioni di investimento per gli investitori con l'introduzione di titoli di stripping. Lo stripping comporta in linea di principio che i coupon di interessi vengono separati e scambiati su base autonoma con un importo minimo di € 50.000 e un taglio minimo di € 0, 01. Lo stripping può essere effettuato da un istituto di credito o da un'agenzia finanziaria tedesca, chiunque detenga la custodia del conto del bund. Le strisce coupon sono in genere combinate in base ai loro profili di maturità e scambiate con singoli numeri di identificazione di sicurezza. Le strisce originate da diversi tipi di pacchi non possono essere raggruppate insieme.
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