Definizione backspread del rapporto di chiamata
Un backspread di call ratio è una strategia di opzione che gli investitori rialzisti usano se ritengono che il titolo o lo stock sottostante aumenterà di un importo significativo.
La strategia combina gli acquisti e le vendite di opzioni per creare uno spread con un potenziale di perdita limitato e un potenziale di profitto misto. Tuttavia, gli utili possono essere significativi se lo strumento finanziario sottostante si rialza.
Come formulare un rapporto di chiamata Backspread
Un backspread del call ratio viene generalmente creato vendendo o scrivendo un'opzione call e quindi utilizzando il premio raccolto per acquistare un numero maggiore di opzioni call con la stessa scadenza a un prezzo di esercizio più elevato. Questa strategia ha potenzialmente un profitto al rialzo illimitato perché il trader detiene più opzioni call lunghe rispetto a quelle short.
Per la revisione, un'opzione call offre all'acquirente dell'opzione il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un titolo a un prezzo specificato entro un determinato periodo di tempo. Se un investitore acquista un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 10 mentre lo stock viene scambiato a $ 10, l'opzione è considerata al prezzo. Se lo stock sale a $ 15, l'opzione call fa soldi. Se il titolo sottostante scende a $ 5, l'investitore perde solo il premio pagato per l'opzione call e non possiede mai il titolo.
Il backspread del call ratio consente a un investitore di acquistare opzioni call su un titolo esaurito, il che significa che il prezzo di esercizio dell'opzione è superiore al prezzo corrente del titolo. Pertanto, se un titolo negoziava $ 15 sul mercato, un investitore potrebbe acquistare opzioni call con un prezzo di esercizio di $ 17 e pagare un premio per le opzioni. L'investitore potrebbe anche acquistare le opzioni call al prezzo del denaro, il che significa che il prezzo di esercizio delle opzioni è uguale all'attuale prezzo di mercato del titolo.
Al fine di finanziare il premio per l'acquisto delle opzioni call, l'investitore vende un'opzione call in-the-money o inferiore al prezzo corrente delle azioni. Quindi un investitore potrebbe vendere un'opzione call a un prezzo di esercizio di $ 13 mentre il prezzo corrente delle azioni è scambiato a $ 15 sul mercato. Vendendo l'opzione call, all'investitore viene pagato un credito per il premio dell'opzione. Il credito compensa il premio pagato per l'acquisto delle opzioni call al prezzo di esercizio di $ 17. La compensazione dei premi potrebbe essere una compensazione parziale oppure il credito ricevuto potrebbe superare il premio pagato per le opzioni call. I premi addebitati dipendono da molti fattori tra cui la volatilità del prezzo delle azioni.
Cosa ti dice Backpread di un rapporto di chiamata?
Le strategie di backspread sono progettate per beneficiare di inversioni di tendenza o cambiamenti significativi o movimenti del mercato. Le strategie di backspread del call ratio fanno parte di una categoria di opzioni di trading denominate strategie di ratio.
L'obiettivo della strategia è possedere le opzioni call su un titolo perché l'investitore ritiene che il titolo supererà il prezzo di esercizio delle opzioni call acquistate. Idealmente, il prezzo deve aumentare abbastanza da compensare l'eventuale premio pagato per le opzioni di chiamata. Tuttavia, la vendita dell'opzione in-the-money è collocata per pagare all'investitore un credito per compensare o finanziare l'acquisto delle opzioni call.
Usando i numeri precedenti, l'investitore vorrebbe che il prezzo delle azioni salisse da $ 15 a ben oltre i $ 17 (il prezzo di esercizio per le opzioni call) e guadagnasse abbastanza da pagare più di qualsiasi premio per l'acquisto delle opzioni call.
Un investitore che utilizza una strategia di investimento backspread del call ratio venderebbe meno chiamate a un prezzo di esercizio basso e acquisterebbe più chiamate a un prezzo di esercizio elevato. I rapporti più comuni utilizzati in questa strategia sono una breve chiamata in the money combinata con due chiamate out of the money o due chiamate short out of the money combinate con tre chiamate long in the the money . Se questa strategia viene stabilita con un credito, il trader dovrebbe ottenere un piccolo guadagno se il prezzo del titolo sottostante diminuisce drasticamente.
Le strategie di call back back spread sono progettate per beneficiare degli aumenti della volatilità del mercato. Gli investitori in genere li impiegano quando ritengono che i mercati finanziari siano pronti a salire. Acquistando e vendendo contemporaneamente opzioni call, i trader possono coprire il loro rischio al ribasso, beneficiando al contempo del rialzo man mano che i mercati guadagnano. Le strategie di backspread possono essere utilizzate su base autonoma per "allungare" il mercato. In alternativa, possono essere utilizzati come parte di una posizione di investimento più ampia o più complessa.
I trader di opzioni possono implementare strategie direzionali come strategie di rapporto per riflettere le opinioni rialziste o ribassiste sul mercato. Se tale vista è negativa, esiste una strategia simile al backspread del call ratio progettato per trarre vantaggio dalla caduta dei mercati. Conosciute come strategie put backspread, queste implicano l'acquisto e la vendita di combinazioni di opzioni put piuttosto che opzioni call. Takeaways
Key Takeaways
- Il backspread del call ratio è una strategia di opzione che gli investitori rialzisti usano se ritengono che il titolo o le azioni sottostanti aumenteranno di un importo significativo.
- La strategia combina gli acquisti e le vendite di opzioni per creare uno spread con un potenziale di perdita limitato e un potenziale di profitto misto. Tuttavia, gli utili possono essere significativi se lo strumento finanziario sottostante si rialza.
- Il prezzo delle azioni deve spostarsi abbastanza in alto in modo da fare abbastanza soldi con le due opzioni call a pagamento acquistate combinate con il credito iniziale per compensare più che qualsiasi perdita dall'opzione in the money inizialmente venduta.
Esempio di rapporto di chiamata Backspread
L'esempio seguente non tiene conto delle commissioni di un broker, che devono essere considerate prima di eseguire qualsiasi strategia. Supponiamo che tu sia un investitore rialzista delle azioni della società XYZ e ritieni che le azioni potrebbero aumentare significativamente a breve termine.
- Le azioni della società XYZ sono attualmente negoziate a $ 20 per azione sul mercato.
- Le opzioni call con un prezzo di esercizio di $ 20 (al prezzo di denaro) sono attualmente scambiate con un premio di $ 2 ciascuna. Acquistate due contratti di opzione per cui ogni contratto è di 100 opzioni per un costo di $ 400 in totale.
- La seconda parte della strategia prevede la vendita di un'opzione call in the money. Le opzioni call per un prezzo di esercizio di $ 16 sono attualmente scambiate a $ 6 ciascuna. Vendi un'opzione call a un prezzo di esercizio di $ 16 e ricevi un credito di $ 600 sul tuo conto.
- Inizialmente hai un credito netto di $ 200 per la strategia perché hai pagato $ 400 per l'acquisto delle due opzioni call al prezzo mentre hai ricevuto $ 600 per la vendita dell'opzione in the money.
- Se lo stock sale a $ 22 alla scadenza, guadagni $ 2 sulle due opzioni call acquistate per un totale di $ 400 (o 2 contratti a 100 opzioni ciascuno moltiplicato per $ 2).
- Tuttavia, verrà esercitata l'opzione call venduta e venderai il titolo a $ 16 mentre il mercato è a $ 22 per una perdita di $ 6. I $ 6 sono moltiplicati per 100 contratti (l'opzione a una chiamata) che producono una perdita di $ 600.
- La tua rete è la perdita di $ 600 meno i $ 400 guadagnati più il credito di $ 200 che hai ricevuto inizialmente per un guadagno pari a zero o in pareggio.
Nell'esempio sopra, il prezzo delle azioni deve spostarsi abbastanza in alto da cui si guadagna abbastanza denaro con le due opzioni call at the money combinate con il credito iniziale per compensare più che qualsiasi perdita dall'opzione in the money che si inizialmente venduto.
Diciamo nell'esempio; lo stock è passato a $ 26 alla scadenza.
- Guadagneresti $ 6 sulle due opzioni call per un totale di $ 1.200 (200 moltiplicato per $ 6).
- L'opzione call che hai venduto avrebbe una perdita di $ 10 ($ 16 strike - $ 26) o $ 1, 000 perché $ 6 moltiplicato per i 100 contratti produrrebbe una perdita di $ 1, 000 per l'unica opzione venduta.
- Tuttavia, il guadagno netto sarebbe di $ 400 poiché la perdita di $ 1.000 viene sottratta dal guadagno di $ 1.200 sulle due opzioni acquistate più i $ 200 guadagnati dal credito iniziale.
Diciamo nell'esempio; lo stock è passato a $ 10 alla scadenza.
- Le due opzioni acquistate scadono senza valore poiché non eserciterai l'opzione di acquisto a $ 20 quando il prezzo viene scambiato a $ 10 sul mercato.
- Allo stesso modo, l'opzione call venduta non verrebbe esercitata perché nessuno acquisterebbe a $ 16 se fosse in grado di acquistare azioni a $ 10 sul mercato.
- In breve, guadagneresti il credito iniziale di $ 200 ed entrambe le opzioni scaderebbero senza valore.
Qual è la differenza tra il call ratio backspread e il put ratio backspread?
Un backspread di put ratio è una strategia di trading di opzioni che combina put e long put per creare una posizione il cui potenziale di profitto e perdita dipende dal rapporto tra queste put. Un backspread di put ratio è così chiamato perché cerca di trarre profitto dalla volatilità del titolo sottostante e combina short e long put in un certo rapporto a discrezione dell'investitore di opzioni.
Lo spread del put ratio è simile allo spread del call ratio, ma invece di acquistare due opzioni call e vendere un'opzione call per finanziare la strategia, si acquisterebbero due opzioni put e si venderebbe un'opzione put per aiutare a finanziare l'acquisto delle due put.
Se il titolo scende di un importo significativo, la strategia guadagna denaro dai due put per compensare eventuali perdite da quello messo in vendita.
Limitazioni dell'uso del rapporto di chiamata Backspread
Come in ogni strategia di trading, esiste sempre il rischio di perdita a causa delle condizioni del mercato o della volatilità eccessiva. È meglio contattare il proprio broker per ottenere una formazione sulle opzioni prima di iniziare qualsiasi strategia. Il tuo broker dovrebbe anche avere la possibilità di eseguire strategie di test in un account simulato in modo da poter avere qualche esperienza prima di utilizzare denaro reale.
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