Spese in conto capitale - Definizione CapEx
Le spese in conto capitale, comunemente note come CapEx, sono fondi utilizzati da una società per acquisire, migliorare e mantenere beni fisici come proprietà, edifici, impianti industriali, tecnologia o attrezzature.
CapEx viene spesso utilizzato per intraprendere nuovi progetti o investimenti da parte dell'azienda. Le spese in conto capitale per immobilizzazioni possono includere qualsiasi cosa, dalla riparazione di un tetto all'edificio, all'acquisto di un pezzo di equipaggiamento, alla costruzione di una nuova fabbrica. Questo tipo di esborso finanziario viene anche effettuato dalle aziende per mantenere o aumentare la portata delle loro operazioni.
In altre parole, CapEx è qualsiasi tipo di spesa che una società capitalizza o mostra nel suo bilancio come investimento, piuttosto che nel suo conto economico come spesa.
La formula per CapEx è
CapEx = ΔPP & E + Ammortamento corrente ovunque: CapEx = Spese in conto capitaleΔPP & E = Variazione di immobili, impianti e macchinari \ inizio {allineato} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Ammortamento corrente} \ \ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Spese in conto capitale} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Variazione di immobili, impianti e macchinari} \\ \ end {allineato} CapEx = ΔPP & E + Ammortamento corrente dove: CapEx = Spese in conto capitalePP & E = Variazione di immobili, impianti e macchinari
01:36Spese in conto capitale (CAPEX)
Come calcolare CapEx
Se si ha accesso al rendiconto finanziario di un'azienda, non è necessario alcun calcolo. Cerca le spese in conto capitale dell'azienda nella sezione Flussi di cassa da investimenti del rendiconto finanziario.
È inoltre possibile calcolare le spese in conto capitale utilizzando i dati del conto economico e del bilancio di una società. Nel conto economico, trovare l'importo dell'ammortamento registrato per il periodo corrente. Nel bilancio, individua il saldo delle voci di proprietà, impianti e macchinari del periodo corrente.
Individua il saldo PP&E del periodo precedente dell'azienda e prendi la differenza tra i due per trovare la modifica del saldo PP&E dell'azienda. Aggiungere la variazione in PP&E alle spese di ammortamento del periodo corrente per arrivare alla spesa CapEx del periodo corrente dell'azienda.
Cosa ti dice la metrica CapEx?
Le spese in conto capitale non devono essere confuse con le spese operative (OpEx). Le spese operative sono le spese a breve termine necessarie per soddisfare i costi operativi in corso di gestione di un'azienda. A differenza delle spese in conto capitale, le spese operative possono essere dedotte integralmente dalle imposte della società nello stesso anno in cui si verificano le spese.
CapEx può dirti quanto una società sta investendo in immobilizzazioni esistenti e nuove per mantenere o far crescere il business. In termini di contabilità, una spesa è considerata una spesa in conto capitale quando l'attività è un'attività di capitale appena acquistata o un investimento che ha una durata superiore a un anno o che migliora la vita utile di un'attività di capitale esistente. Le spese per elementi quali apparecchiature che hanno una vita utile inferiore a un anno, secondo le linee guida IRS, devono essere rilevate a conto economico.
Se una spesa è una spesa in conto capitale, deve essere capitalizzata. Ciò richiede che la società distribuisca il costo della spesa (il costo fisso) lungo la vita utile dell'attività. Se, tuttavia, la spesa è quella che mantiene l'attività nelle sue condizioni attuali, il costo viene generalmente detratto integralmente nell'anno in cui la spesa è sostenuta.
CapEx può essere trovato nel flusso di cassa derivante dalle attività di investimento nel rendiconto finanziario di una società. Diverse società evidenziano CapEx in vari modi e un analista o un investitore può vederlo elencato come spesa in conto capitale, acquisti di proprietà, impianti e attrezzature (PP&E), spese di acquisizione, ecc. L'importo delle spese in conto capitale che una società è probabile dipende dal settore che occupa.
Alcune delle industrie ad alta intensità di capitale hanno i più alti livelli di spese in conto capitale, tra cui esplorazione e produzione di petrolio, telecomunicazioni, produzione e industrie di servizi pubblici. Ad esempio, Ford Motor Company, per l'anno fiscale conclusosi nel 2016, ha avuto $ 7, 46 miliardi di spese in conto capitale, rispetto a Medtronic che ha acquistato DPI per un valore di $ 1, 25 miliardi per lo stesso anno fiscale.
Key Takeaways
- Una spesa in conto capitale è un pagamento per beni o servizi registrati o capitalizzati in bilancio anziché spesati a conto economico.
- La spesa in conto capitale è importante per le aziende per mantenere immobili, impianti e macchinari esistenti e investire in nuove tecnologie e altre risorse per la crescita.
- Se un articolo ha una vita utile inferiore a un anno, deve essere spesato a conto economico anziché capitalizzato.
Esempio di come utilizzare le spese in conto capitale
Oltre all'analisi degli investimenti di una società nelle sue immobilizzazioni, la metrica CapEx viene utilizzata in diversi rapporti per l'analisi della società. Il rapporto flusso di cassa / spese in conto capitale, o rapporto CF / CapEX, si riferisce alla capacità di un'azienda di acquisire attività a lungo termine utilizzando il flusso di cassa libero. Il rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale spesso fluttuerà man mano che le imprese attraversano cicli di spese in conto capitale grandi e piccole.
Un rapporto superiore a 1 potrebbe significare che le operazioni dell'azienda generano la liquidità necessaria per finanziare le acquisizioni di attività. D'altra parte, un rapporto basso può indicare che la società ha problemi con gli afflussi di cassa e, quindi, il suo acquisto di capitale. Una società con un rapporto inferiore a uno potrebbe aver bisogno di prendere in prestito denaro per finanziare l'acquisto di capitale.
Da CF a CapEx si calcola come segue:
CF / CapEx = Flusso di cassa da OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale \ inizio {allineato} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Flusso di cassa da operazioni}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale} \\ \ end {allineato} CF / CapEx = Flusso CapExCash dalle operazioni dove: CF / CapEx = Rapporto tra flusso di cassa e spese in conto capitale
Utilizzando questa formula, CF / CapEx di Ford Motor Company è il seguente:
$ 14, 51 miliardi $ 7, 46 miliardi = 1, 94 \ inizio {allineati} & \ frac {\ $ 14, 51 \ \ text {miliardi}} {\ $ 7, 46 \ \ testo {miliardi}} = 1, 94 \\ \ end {allineati} $ 7, 46 miliardi $ 14, 51 miliardi = 1.94
Il CF / CapEx di Medtronic è il seguente:
$ 6, 88 miliardi $ 1, 25 miliardi = 5, 49 \ inizio {allineati} & \ frac {\ $ 6, 88 \ \ testo {miliardi}} {\ $ 1, 25 \ \ testo {miliardi}} = 5, 49 \\ \ end {allineati} $ 1, 25 miliardi $ 6, 88 miliardi = 5.49
È importante notare che si tratta di un rapporto specifico del settore e deve essere confrontato solo con un rapporto derivato da un'altra società con requisiti CapEx simili.
Le spese in conto capitale possono anche essere utilizzate nel calcolo del flusso di cassa libero in capitale proprio (FCFE) verso un'impresa con la seguente formula:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) dove: FCFE = Flusso di cassa libero verso equityEP = Utile per azioneCE = CapExD = AmmortamentoDR = Rapporto debito ΔC = Capitale netto, variazione in capitale circolante netto \ begin {allineato} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ times (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Flusso di cassa gratuito verso il patrimonio netto} \\ & \ text {EP} = \ text {Utile per azione} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Ammortamento} \\ & \ text {DR} = \ text {Rapporto debito} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Capitale netto, variazione del capitale circolante netto} \\ \ end {allineato} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) dove: FCFE = Flusso di cassa libero verso equityEP = Utile per azioneCE = CapExD = AmmortamentoDR = Rapporto debito C C = Capitale netto change, variazione del capitale circolante netto
Oppure, in alternativa, può essere calcolato come:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DR dove: NI = reddito nettoNCE = CapExND netto = nuovo debitoDR = rimborso del debito \ inizio {allineato} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {NI} = \ text {Entrate nette} \\ & \ text {NCE } = \ text {CapEx netto} \\ & \ text {ND} = \ text {Nuovo debito} \\ & \ text {DR} = \ text {Rimborso del debito} \\ \ end {allineato} FCFE = NI− NCE − ΔC + ND − DR dove: NI = reddito netto NCE = CapExND netto = nuovo debitoDR = rimborso del debito
Maggiore è la spesa in conto capitale per un'impresa, minore è il flusso di cassa libero a patrimonio netto.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.