Rendimento cash-on-cash
Il rendimento cash-on-cash è un calcolo di base utilizzato per stimare il rendimento di un'attività che genera reddito. Il rendimento cash-on-cash si riferisce anche all'importo totale delle distribuzioni pagate annualmente da un trust di reddito in percentuale del suo prezzo corrente. Il rendimento cash-on-cash è una tecnica di misurazione che può essere utilizzata per confrontare diversi fondi comuni di investimento.
Questo termine è anche indicato come "rendimento cash-on-cash".
Comprensione del rendimento cash-on-cash
Il rendimento cash-on-cash è utile come stima iniziale del rendimento di un investimento e può essere calcolato come segue:
Rendimento cash-on-cash = flusso di cassa netto annuo / capitale investito
Il rendimento cash-on-cash presenta un numero di limitazioni. La metrica può sopravvalutare il rendimento se parte della distribuzione è costituita da un "rendimento del capitale", piuttosto che da un "rendimento del capitale", come spesso accade per i fondi di investimento. Inoltre, come misura al lordo delle imposte sul rendimento, non tiene conto delle imposte.
Ad esempio, se un appartamento al prezzo di $ 200.000 genera un reddito locativo mensile di $ 1.000, il rendimento in contanti su base annuale sarebbe: 6% ($ 1000, 00 * 12 / $ 200.000, 00 = .06).
Nel contesto dei trust di reddito, assumere un trust con un prezzo di mercato corrente di $ 20 paga $ 2 in distribuzioni annuali, costituite da $ 1, 50 in entrate e 50 centesimi in cambio di capitale. Il rendimento cash-on-cash in questo caso è del 10%; tuttavia, poiché parte della distribuzione consiste nel rendimento del capitale, il rendimento effettivo è del 7, 5%. La misura del rendimento cash-on-cash sopravvaluta il rendimento in questo caso.
Calcolo del rendimento in contanti e del valore degli immobili
Mentre il rendimento cash-on-cash può essere utilizzato in diverse circostanze; la metrica viene spesso utilizzata nel mercato immobiliare nella valutazione di immobili commerciali, in particolare quelli che implicano indebitamento a lungo termine. Il rendimento cash-on-cash può essere utilizzato anche per determinare se una proprietà è sottovalutata. Quando il debito viene rilevato in una transazione immobiliare (come di solito accade), l'effettivo rendimento in contanti dell'investimento differisce dal ritorno sull'investimento standard (ROI).
Il rendimento cash-on-cash non include alcun apprezzamento o deprezzamento dell'investimento. I calcoli basati sul ROI standard includeranno il rendimento totale di un investimento; d'altra parte, il rendimento cash-on-cash misura semplicemente il rendimento del denaro investito effettivo.
A differenza di una distribuzione mensile di coupon, il rendimento cash-on-cash non è un esborso pienamente promesso. Durante la previsione, un rendimento cash-on-cash può essere utilizzato solo come stima per valutare il potenziale futuro.
Key Takeaways
- Il rendimento cash-on-cash viene utilizzato per calcolare il rendimento di un'attività che genera reddito. È ampiamente utilizzato nelle valutazioni dei calcoli immobiliari commerciali.
- Può essere utilizzato per determinare se una proprietà è sopravvalutata o sottovalutata. Ma non è un esborso pienamente promesso.
- Non si può fare completamente affidamento sull'accuratezza perché la metrica può sopravvalutare il rendimento se parte della distribuzione consiste in un rendimento del capitale anziché in un rendimento del capitale.
Esempio di rendimento cash-on-cash
Supponiamo che una società immobiliare acquisti un edificio per $ 500.000. Spende altri $ 100.000 per le riparazioni dell'edificio. Per finanziare il suo acquisto, la società effettua un acconto di $ 100.000 e sottoscrive un prestito di $ 400.000 con pagamenti ipotecari annuali di $ 20.000. La società guadagna $ 50.000 nel reddito da locazione durante il primo anno.
Il calcolo per il suo rendimento cash-on-cash inizia con il flusso di cassa. Il flusso di cassa per l'azienda è di $ 50.000 - $ 20.000 = $ 30.000. L'importo totale investito nell'edificio è $ 220.000 = $ 100.000 (acconto) + $ 100.000 (riparazioni all'edificio) + $ 20.000 (pagamento del mutuo). Il rendimento cash-on-cash dell'edificio è del 13, 6%.
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