Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX di VIX (VVIX)
VIX di VIX (o VVIX) è una misura della volatilità dell'indice di volatilità del CBOE (Chicago Board Options Exchange) (VIX). Il VIX del CBOE misura la volatilità a breve termine degli indici S&P 500 e il VVIX misura la volatilità del prezzo del VIX. In altre parole, VVIX misura la volatilità dell'indice S&P 500 e allude alla rapidità con cui il sentimento del mercato cambia.
Key Takeaways
- Il VVIX del CBOE (VIX of VIX) è una misura della variazione di volatilità nell'indice di volatilità VIX.
- VVIX misura la rapidità con cui varia la volatilità di S&P 500 ed è quindi una misura della volatilità dell'indice.
- Gli investitori possono utilizzare VVIX e i suoi derivati per proteggersi dalle oscillazioni della volatilità o scommettere sui cambiamenti nel mercato delle opzioni VIX.
Indice di volatilità CBOE (VIX)
Comprensione di VVIX
L'indice di volatilità CBOE — o VIX Index — è stato avviato nel 1993. Nel 2004, i futures e le opzioni VIX hanno iniziato a essere negoziati. CBOE VIX misura la volatilità del mercato a breve termine (30 giorni) dei prezzi delle opzioni dell'Indice S&P 500 (SPX), presi da una gamma di opzioni call e put. Livelli VIX superiori a 30 generalmente indicano un'alta volatilità; quelli inferiori a 20 tendono a indicare una bassa volatilità.
Il VIX è interpretato come un indicatore del livello di fiducia o paura degli investitori nel mercato, e quindi del livello di rischio di investimento, ma è comunemente noto come "indice di incertezza". Premi più elevati sulle opzioni VIX indicano livelli più elevati di incertezza. Il trading su livelli VIX consente agli investitori di investire nella volatilità del mercato indipendentemente dall'effettiva direzione dei prezzi delle azioni e offre l'opportunità di diversificare un portafoglio.
VIX di VIX, o VVIX, a sua volta, consente agli investitori di mettere i propri soldi sulla velocità delle variazioni della volatilità delle azioni piuttosto che solo sulla volatilità delle azioni stesse. VIX di VIX influenza la direzione delle opzioni VIX: i prezzi di VIX sono determinati in base al VIX di VIX. VVIX viene calcolato utilizzando gli stessi algoritmi che determinano i prezzi delle opzioni VIX.
Come possono gli investitori capitalizzare sul VIX di VIX?
Gli investitori possono trarre vantaggio dall'utilizzo di VIX di VIX perché fornisce informazioni utili sull'opzione VIX e sui prezzi futuri, comprese le seguenti informazioni:
- La volatilità attesa di VIX
- Le volatilità previste che influenzano la direzione dei prezzi delle opzioni VIX con date di scadenza variabili
- Un'idea generale di fiducia del mercato nei valori futuri di VIX
Gli investitori possono capitalizzare sulla volatilità in caso di discrepanze tra i prezzi dei futures VIX e i loro valori equi. Le insidie nell'investire nel VIX stesso includono commissioni più elevate e trattamento fiscale diverso. Investire nel VIX può anche essere più rischioso perché le opzioni e i futures hanno fissato le date di scadenza: l'investitore deve prevedere sia la volatilità sia i tempi entro i quali raggiungerà quel livello.
Il modo più comune e di base per aggiungere VIX a un portafoglio è attraverso le negoziazioni in borsa (ETN), mentre le opzioni e i futures sono più rischiosi ma hanno profitti maggiori. Le opzioni hanno una leva integrata, il che significa che i rendimenti sono più alti, ma i loro prezzi possono cambiare dal VIX poiché si basano sul valore a termine atteso. Sono scambiati in stile europeo, il che significa che non possono essere esercitati prima della data di scadenza. Anche i future hanno una leva intrinseca e i loro prezzi si basano sul valore a termine di VIX, sebbene il valore effettivo possa differire.
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