A discrezione del consumatore

Cos'è il discrezionale del consumatore

Il consumatore discrezionale è il termine dato a beni e servizi considerati non essenziali dai consumatori, ma desiderabili se il loro reddito disponibile è sufficiente per acquistarli. I beni di consumo discrezionali comprendono beni durevoli, abbigliamento, intrattenimento e tempo libero e automobili. L'acquisto di beni di consumo discrezionali è inoltre influenzato dallo stato dell'economia, che può influire sulla fiducia dei consumatori.

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A discrezione del consumatore

RIPARTIZIONE Discrezionale del consumatore

In un'economia povera, i consumatori hanno maggiori probabilità di rinunciare all'acquisto di beni di consumo discrezionali a favore dell'aggiunta ai propri risparmi. Le prestazioni finanziarie delle società che producono beni di consumo discrezionali sono generalmente legate anche allo stato dell'economia. Se misurato come un settore dell'economia, la performance delle società di beni voluttuari può essere un indicatore delle future condizioni economiche e della performance del mercato azionario.

Discrezionario del consumatore come predittore economico e di borsa

In un'economia indebolita, in genere la fiducia dei consumatori diminuisce, inducendo i consumatori a stringere le cinture posticipando le vacanze e gli acquisti di prodotti non essenziali come nuovi vestiti, televisori e auto nuove. La ridotta domanda di beni di consumo discrezionali è di solito un precursore delle minori vendite per le aziende che li producono, il che può portare a un peggioramento delle condizioni economiche e una recessione. Le azioni delle società di beni voluttuari tendono a determinare un calo generale del mercato azionario all'inizio di una recessione.

Al contrario, quando l'economia inizia a rafforzarsi e aumenta la fiducia dei consumatori, aumenta la domanda di beni di consumo discrezionali, aumentando le vendite e la performance delle azioni delle società di beni di consumo discrezionali. Quando compaiono segni di una ripresa economica, le azioni discrezionali dei consumatori conducono generalmente una ripresa del mercato azionario. Le azioni discrezionali dei consumatori tendono a sovraperformare il mercato azionario durante le economie forti, ma generalmente sottoperformano nelle economie deboli. Società come Target Corporation, The Home Depot, Inc., Walt Disney Company e Amazon.com, Inc. sono grandi partecipazioni per fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa che si concentrano su azioni discrezionali dei consumatori.

Viene fatta una distinzione tra discrezionalità del consumatore, definita anche ciclica del consumatore, e beni di prima necessità, che i consumatori considerano prodotti essenziali di cui hanno bisogno indipendentemente dalle loro condizioni finanziarie o dallo stato dell'economia. I beni di consumo di base comprendono alimenti, bevande, droghe, prodotti per l'igiene e forniture mediche. Le azioni di base dei consumatori, come Johnson & Johnson, Procter & Gamble e Coca-Cola, tendono ad avere performance migliori rispetto alle azioni discrezionali dei consumatori durante le economie deboli, ma ritardano durante le economie forti. Le azioni di base dei consumatori sono spesso detenute in portafogli come investimento difensivo per contrastare la volatilità delle azioni discrezionali dei consumatori in un mercato azionario debole.

Discrezionario del consumatore e tassi di interesse

Il settore discrezionale dei consumatori è molto sensibile alle oscillazioni dei tassi di interesse. La fase iniziale di un ambiente in aumento per i tassi di interesse tende a dare buoni impulsi al settore perché segnala che l'economia potrebbe essere forte, la disoccupazione potrebbe essere in calo e i consumatori si sentono sicuri della spesa. Anche la crescita dei salari e un aumento dei prestiti contribuiscono positivamente all'aumento delle spese finanziarie. Ad esempio, mentre l'economia degli Stati Uniti si è accumulata dopo la Grande recessione del 2008, i titoli dei consumatori hanno registrato rendimenti positivi. Nei 10 anni chiusi al 25 marzo 2018, il settore dei beni voluttuari ha registrato un rendimento del 224, 82%, mentre l'indice S&P 500 ha guadagnato il 94, 51%.

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