Dimensione del contratto
La dimensione del contratto è la quantità consegnabile di un titolo, merce o altro strumento finanziario che sta alla base di un contratto future o di opzioni. È un importo standardizzato che indica agli acquirenti e ai venditori le quantità esatte che vengono acquistate o vendute, in base ai termini del contratto.
Le dimensioni del contratto variano a seconda della merce o dello strumento. Determina anche il valore in dollari di un movimento unitario nella merce o strumento sottostante.
Comprensione delle dimensioni del contratto
Le materie prime e gli strumenti finanziari sono negoziati in diversi modi. Una transazione può essere tra le stesse banche in una pratica chiamata negoziazione over-the-counter (OTC). In una transazione OTC, l'acquisto o la vendita avviene direttamente tra due istituti e non in una borsa regolamentata.
Le materie prime e gli strumenti finanziari possono anche essere negoziati in una borsa regolamentata. Per facilitare gli scambi, i futures o gli scambi di opzioni standardizzano i contratti in termini di date di scadenza, metodi di consegna e dimensioni del contratto. La standardizzazione dei contratti riduce i costi e migliora l'efficienza del trading. La specifica delle dimensioni del contratto è una parte importante di questo processo.
Ad esempio, la dimensione del contratto di un contratto di azioni o di azioni è standardizzata a 100 azioni. Ciò significa che, se un investitore esercita un'opzione call per acquistare il titolo, ha il diritto di acquistare 100 azioni per contratto di opzione (al prezzo di esercizio, fino alla scadenza). Un proprietario di un'opzione put, d'altra parte, può vendere 100 azioni per un contratto detenuto, se decide di esercitare l'opzione put.
Le dimensioni del contratto per materie prime e altri investimenti, come valute e future su tassi di interesse, possono variare notevolmente. Ad esempio, la dimensione del contratto per un contratto futures in dollari canadesi è di $ 100.000 C, la dimensione di un contratto di soia scambiato nel Chicago Board of Trade è di 5.000 bushel e la dimensione di un contratto future su oro sul COMEX è di 100 once. Ogni mossa di $ 1 nel prezzo dell'oro si traduce quindi in una variazione di $ 100 nel valore del contratto future sull'oro.
Pro e contro della dimensione del contratto
Il fatto che i contratti siano standardizzati per specificare le dimensioni del contratto è sia positivo che negativo. Un vantaggio è che i trader sono chiari sui loro obblighi. Ad esempio, se un agricoltore vende tre contratti di soia, resta inteso che la consegna comporta 15.000 bushel (2 x 5.000 bushel), che verranno pagati nell'importo esatto in dollari specificato dalla dimensione del contatto.
Uno svantaggio del contratto standardizzato è che non è modificabile. Le dimensioni del contratto non possono essere modificate. Quindi, se un produttore alimentare ha bisogno di 7000 bushel di soia, la loro scelta è quella di acquistare un contratto per 5.000 (lasciando 2000 in corto) o acquistare due contratti per 10.000 bushel (lasciando un surplus di 3.000). Non è possibile modificare le dimensioni del contratto come nel mercato over-the-counter. Nel mercato OTC, la quantità di prodotto scambiata è molto più flessibile perché i contratti, comprese le dimensioni, non sono standardizzati.
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