Credit Default Swap Index (CDX)
L'indice credit default swap (CDX), precedentemente Dow Jones CDX, è uno strumento finanziario costituito da titoli di credito emessi da società del Nord America o dei mercati emergenti.
L'indice credit default swap (CDX) è esso stesso un titolo negoziabile, un derivato del mercato del credito. Ma l'indice CDX funziona anche come shell o contenitore, poiché è costituito da una raccolta di altri derivati creditizi: credit default swap (CDS). Attualmente, il CDX contiene 125 emittenti ed è suddiviso per diversi tipi di crediti: investment grade, high yield, alta volatilità, crossover e mercati emergenti. Ogni sei mesi, i titoli sottostanti del CDX vengono esaminati e, se del caso, sostituiti con nuovi titoli. Ciò aiuta a garantire che l'indice rimanga attuale e non sia ingombro di investimenti che non esistono più o che sono molto illiquidi.
Comprensione dell'indice credit default swap (CDX)
Gli indici di credit default swap (CDX) monitorano e misurano i rendimenti totali per i vari segmenti del mercato obbligazionario sopra citati in modo che il rendimento complessivo possa essere confrontato con fondi che investono in prodotti simili. Gli investitori possono utilizzare il tracking dell'indice CDX per monitorare i propri portafogli rispetto a questo benchmark e adeguare le loro partecipazioni di conseguenza. Il CDX aiuta a coprire il rischio proteggendo gli investitori obbligazionari dal default e gli operatori utilizzano gli indici CDX per speculare sui potenziali cambiamenti nella qualità del credito degli emittenti.
Perché investire in un indice CDX?
L'indice CDX è completamente standardizzato e negoziato in borsa, a differenza dei singoli CDS, che sono negoziati al banco. Pertanto, l'indice CDX ha un elevato livello di liquidità e trasparenza. Anche gli indici CDX possono essere scambiati con spread inferiori rispetto ai CDS. Pertanto, gli investitori possono coprire un portafoglio di default swap o obbligazioni con un CDX a un prezzo più basso rispetto a se acquistassero molti singoli CDS per ottenere un effetto simile. Infine, il CDX è uno strumento ben gestito che viene sottoposto a un intenso controllo del settore due volte all'anno. L'esistenza di strumenti come gli indici CDX rende più facile per gli investitori istituzionali e individuali negoziare prodotti di investimento complicati che altrimenti non potrebbero voler possedere separatamente.
L'indice CDX è stato creato nel 2001, un momento complicato nei mercati finanziari, forse per contribuire a rendere gli investimenti in prodotti finanziari complessi, ad alto rischio (potenzialmente ad alto rendimento) un po 'meno complicati e un po' più sicuri.
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