Analisi trasversale
L'analisi trasversale è un tipo di analisi in cui un investitore, un analista o un gestore di portafoglio confronta una particolare società con i suoi colleghi del settore. L'analisi trasversale può concentrarsi su una singola azienda per l'analisi testa a testa con i suoi maggiori concorrenti o può avvicinarsi da un obiettivo industriale per identificare le aziende con un punto di forza particolare. L'analisi trasversale è spesso utilizzata nel tentativo di valutare le prestazioni e le opportunità di investimento utilizzando punti dati che vanno oltre i normali numeri di bilancio.
Key Takeaways
- L'analisi trasversale si concentra su molte aziende per un periodo di tempo mirato.
- L'analisi trasversale di solito cerca di trovare metriche al di fuori dei rapporti tipici per produrre intuizioni uniche per quel settore.
- Sebbene l'analisi della sezione trasversale sia vista come l'opposto dell'analisi delle serie temporali, i due sono usati insieme nella pratica.
Come funziona l'analisi trasversale
Nel condurre un'analisi trasversale, l'analista utilizza metriche comparative per identificare la valutazione, il carico di debito, le prospettive future e / o l'efficienza operativa di una società target. Ciò consente all'analista di valutare l'efficienza dell'azienda target in queste aree e di effettuare la migliore scelta di investimento tra un gruppo di concorrenti all'interno del settore nel suo insieme.
Gli analisti implementano un'analisi trasversale per identificare caratteristiche speciali all'interno di un gruppo di organizzazioni comparabili, piuttosto che stabilire relazioni. Spesso le analisi trasversali enfatizzeranno un'area particolare, come la cassa di guerra di un'azienda, per esporre aree nascoste di forza e debolezza nel settore. Questo tipo di analisi si basa sulla raccolta di informazioni e cerca di capire il "cosa" anziché il "perché". L'analisi trasversale consente a un ricercatore di formulare ipotesi e quindi verificare le proprie ipotesi utilizzando metodi di ricerca.
La differenza tra l'analisi della sezione trasversale e l'analisi delle serie temporali
L'analisi della sezione trasversale è uno dei due metodi di confronto globali per l'analisi delle scorte. L'analisi della sezione trasversale esamina i dati raccolti in un singolo punto nel tempo, piuttosto che per un periodo di tempo. L'analisi inizia con la definizione di obiettivi di ricerca e la definizione delle variabili che un analista vuole misurare. Il prossimo passo è identificare la sezione trasversale, come un gruppo di colleghi o un settore, e stabilire il momento specifico da valutare. L'ultimo passo è condurre un'analisi, basata sulla sezione trasversale e sulle variabili, e giungere a una conclusione sulle prestazioni di un'azienda o organizzazione. Fondamentalmente, l'analisi trasversale mostra a un investitore quale azienda è la migliore data le metriche a cui tiene.
L'analisi delle serie storiche, nota anche come analisi delle tendenze, si concentra su una singola azienda nel tempo. In questo caso, la società viene giudicata nel contesto della sua performance passata. L'analisi delle serie temporali mostra a un investitore se la società sta facendo meglio o peggio di prima con le misure a cui tiene. Spesso si tratterà di classici come l'utile per azione (EPS), il debito in azioni, il flusso di cassa libero e così via. In pratica, gli investitori useranno di solito una combinazione di analisi delle serie storiche e analisi trasversale prima di prendere una decisione. Ad esempio, guardando gli straordinari EPS e quindi controllando anche il benchmark di riferimento del settore EPS.
Esempi di analisi trasversale
L'analisi trasversale non viene utilizzata esclusivamente per l'analisi di un'azienda; può essere utilizzato per analizzare molti aspetti diversi del business. Ad esempio, uno studio pubblicato il Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) il 18 luglio 2016 ha misurato la capacità di temporizzazione dei fattori dei gestori di hedge fund. La tempistica fattoriale è la capacità dei mangiatori di hedge fund di programmare correttamente il mercato durante gli investimenti e di sfruttare i movimenti del mercato come recessioni o espansioni.
Lo studio ha utilizzato l'analisi trasversale e ha scoperto che le competenze di temporizzazione dei fattori sono migliori tra i gestori di fondi che usano la leva a loro vantaggio e che gestiscono fondi più nuovi, più piccoli e più agili, con commissioni di incentivazione più elevate e un periodo di restrizione più piccolo. L'analisi può aiutare gli investitori a selezionare i migliori hedge fund e gestori di hedge fund.
Il modello Fama e il modello francese a tre fattori accreditati per l'identificazione del valore e dei premi a piccola capitalizzazione è il risultato dell'analisi trasversale. In questo caso, gli economisti finanziari Eugene Fama e Kenneth French hanno condotto un'analisi di regressione trasversale dell'universo delle azioni ordinarie nel database CRSP.
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