Definizione di ritorno cumulativo
Un rendimento cumulativo di un investimento è l'importo complessivo che l'investimento ha guadagnato o perso nel tempo, indipendentemente dal periodo di tempo in questione. Presentato come percentuale, il rendimento cumulativo è il rendimento matematico grezzo del seguente calcolo:
(Prezzo corrente di sicurezza) - (Prezzo originale di sicurezza) Prezzo originale di sicurezza \ frac {(Attuale \ Prezzo \ di \ Sicurezza) - (Originale \ Prezzo \ di \ Sicurezza)} {Originale \ Prezzo \ di \ Sicurezza} Prezzo originale di sicurezza (Prezzo attuale di sicurezza) - (Prezzo originale di sicurezza)
Come funziona il ritorno cumulativo
Il rendimento cumulativo di un titolo che non ha un dividendo viene facilmente calcolato calcolando l'importo dell'utile o della perdita rispetto al prezzo originale. Ad esempio, investire $ 10.000 in Johnson & Johnson (JNJ) per un periodo di 10 anni che termina il 31 dicembre 2018, si traduce in $ 48.922. Senza dividendi reinvestiti, si tratta di un rendimento cumulativo totale del 697, 99% o di una media del 10, 94%; include anche due frazioni azionarie. Il valore dei dividendi incassati durante tale periodo aggiunge inoltre un profitto di $ 13.611 superiore all'investimento iniziale.
Calcolare il rendimento cumulativo per un titolo che reinvestisce i dividendi è molto più difficile. Nell'esempio di Johnson & Johnson sopra, il reinvestimento dei dividendi genera un valore totale di $ 75.626. Il rendimento cumulativo potrebbe essere fuorviante in questo scenario perché l'importo aggregato reinvestito è superiore all'esempio precedente, in cui il totale tra il capitale di $ 48.922 e i dividendi non investiti di $ 13.611 è $ 62.533.
Il reinvestimento dei dividendi aumenta la base di costo dell'investitore e riduce il rendimento cumulativo. Per l'esempio reinvestito, il rendimento cumulativo dell'azionista è del 656, 26% o una media del 10, 64%. Se confrontato, l'importo reinvestito ha un rendimento cumulativo inferiore ma produce in realtà un importo totale maggiore in dollari per l'investitore, con ulteriori $ 13, 093.
Key Takeaways
- Espresso come percentuale, il rendimento cumulativo è la variazione totale del prezzo di un investimento in un determinato periodo di tempo, un rendimento aggregato, non annuale.
- Il reinvestimento dei dividendi o delle plusvalenze di un investimento influisce sul suo rendimento cumulativo.
- I dati di rendimento cumulativo per mutuo in genere omettono l'effetto dei rapporti di spesa annuali e di altre commissioni sulla performance del fondo.
Rendimento cumulativo e fondi comuni di investimento
Un modo comune per presentare "l'effetto" della performance di un fondo comune di investimento nel tempo è quello di mostrare il rendimento cumulativo con un elemento visivo come un grafico di montagna. Gli investitori devono verificare se gli interessi e / o i dividendi sono inclusi nel rendimento cumulativo (dovrebbero essere indicati i materiali di marketing o le informazioni che accompagnano un'illustrazione); tali pagamenti possono essere considerati reinvestiti o semplicemente conteggiati come dollari grezzi nel calcolo del rendimento cumulativo.
Una notevole differenza tra fondi comuni di investimento e titoli azionari è che talvolta i fondi comuni di investimento distribuiscono plusvalenze ai titolari di fondi. Questa distribuzione di solito arriva alla fine di un anno solare e consiste negli utili realizzati dai gestori di portafoglio alla chiusura delle partecipazioni. I proprietari di fondi comuni di investimento hanno la possibilità di reinvestire tali plusvalenze, il che può rendere più difficile il calcolo del rendimento cumulativo.
Ritorno cumulativo contro ritorno composto
Insieme al rendimento cumulativo, un fondo comune di investimento o altro investimento di solito indica il suo rendimento composto. A differenza del rendimento cumulativo, il dato del rendimento composto viene annualizzato.
Sebbene i rendimenti cumulativi possano sembrare più impressionanti del tasso di rendimento annualizzato solitamente più piccolo, in genere omettono l'effetto delle spese annuali sui rendimenti che un investitore riceverà realmente. Le spese annuali che un investitore può aspettarsi includono gli indici di spesa totali del fondo, i tassi di interesse sui prestiti e le commissioni di gestione. Se elaborate su base cumulativa, queste commissioni possono sostanzialmente assorbire numeri di rendimento cumulativi.
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