Registrazione a scaffale
La registrazione a scaffale è una procedura, inclusa nel regolamento, che una società può evocare per ottemperare ai requisiti di registrazione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per un'offerta di nuovi titoli fino a due anni prima dell'effettiva offerta pubblica. Tuttavia, la società deve comunque presentare alla SEC i rapporti annuali e trimestrali richiesti. La registrazione dello scaffale è formalmente conosciuta come SEC Regola 415.
Registrazione abbattimento scaffale
La registrazione a scaffale è un metodo per le società quotate in borsa per registrare nuove offerte di azioni senza doverle emettere immediatamente. Al contrario, i titoli possono essere emessi in qualsiasi momento entro un periodo di due anni, consentendo a una società di adeguare i tempi delle vendite per trarre vantaggio da condizioni di mercato più favorevoli qualora dovessero insorgere.
A volte le attuali condizioni di mercato non sono favorevoli a un'impresa specifica per emettere un'offerta pubblica. Ad esempio, supponiamo che il mercato immobiliare stia andando verso un drammatico declino. In questo caso, potrebbe non essere un buon momento per un costruttore di case con la sua seconda offerta, poiché molti investitori saranno pessimisti riguardo alle aziende di quel settore. Utilizzando la registrazione sugli scaffali, l'impresa può adempiere preventivamente a tutte le procedure relative alla registrazione e diventare rapidamente pubblica quando le condizioni diventano più favorevoli.
Vantaggi dell'emittente
Una volta completata la registrazione dello scaffale, gli unici altri requisiti SEC ruotano attorno al reporting standard. La società emittente può regolare il rilascio dei titoli in base alle variazioni in aree di mercato comparabili. Se si prevede che il mercato sarà sfavorevole per un periodo di tempo, l'emittente non è obbligato a liberare i titoli fintanto che il tempo permane entro la finestra di due anni.
La società mantiene azioni non emesse; le azioni rientrano nella categoria delle azioni proprie. Dal momento che non sono considerati eccezionali, non sono inclusi nei calcoli utilizzati per determinare statistiche come gli utili per azione. Anche se non vengono emessi, la consapevolezza degli investitori dell'esistenza delle azioni in sospeso può influire sull'attuale sentimento e attività del mercato.
Vantaggi amministrativi
Se una società ha un nuovo piano di rilascio di titoli a lungo termine, il processo di registrazione sugli scaffali le consente di affrontare più problemi di un determinato titolo all'interno di una singola dichiarazione di registrazione. Questo può essere più semplice da creare e gestire, dal momento che non sono richiesti più depositi, riducendo i costi amministrativi per l'intera azienda. Inoltre, non esistono requisiti di manutenzione oltre ai report standard, poiché le registrazioni degli scaffali non creano un onere aggiuntivo mentre sono in attesa di rilascio.
Uso aziendale delle registrazioni degli scaffali
SafeStitch Medical Inc. (precedentemente TransEnterix), un produttore di tecnologia chirurgica robotica, ha utilizzato la registrazione degli scaffali per preparare nuove offerte in linea con i piani di lancio di un nuovo prodotto. Quando le registrazioni degli scaffali sono state ampliate in seguito al rilascio di una nuova linea di prodotti, il mercato ha risposto con un aumento del 10% del valore delle azioni. Anche se era presente il rischio di diluizione delle azioni, il mercato ha risposto alle notizie favorevoli in merito al progresso tecnologico in sospeso.
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