Enterprise-Value-to-Revenue Multiple - EV / R Definition
Il multiplo value-to-income dell'impresa (EV / R) è una misura del valore di un titolo che confronta il valore dell'impresa di una società con i suoi ricavi. L'EV / R è uno dei numerosi indicatori fondamentali che gli investitori utilizzano per determinare se il prezzo di un titolo è equo. Il multiplo EV / R viene spesso utilizzato anche per determinare la valutazione di un'azienda nel caso di una potenziale acquisizione. Viene anche chiamato multiplo value-to-sales dell'azienda.
Come calcolare multipli valore aziendale / ricavi - EV / R
L'Enterprise Value-to-Revenue (EV / R) è facilmente calcolabile prendendo il valore aziendale dell'azienda e dividendolo per i ricavi dell'azienda.
EV / R = Enterprise ValueRevenuewhere: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Capitalizzazione di mercato D = DebtCC = Cassa e disponibilità liquide \ inizio {allineato} & \ text {EV / R} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {Entrate}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \\ & \ text {MC } = \ text {Capitalizzazione di mercato} \\ & \ text {D} = \ text {Debito} \\ & \ text {CC} = \ text {Cassa e disponibilità liquide} \\ \ end {allineato} EV / R = RevenueEnterprise Value dove: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Capitalizzazione di mercato D = DebtCC = Cassa e disponibilità liquide
Cosa ti dice Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R?
Il multiplo value-to-income (EV / R) dell'azienda aiuta a confrontare i ricavi di un'azienda con il suo valore aziendale. Più basso è il migliore, in quanto un EV / R più basso segnala che un'azienda è sottovalutata.
Generalmente utilizzato come multiplo di valutazione, l'EV / R viene spesso utilizzato durante le acquisizioni. Un acquirente utilizzerà il multiplo EV / R per determinare un valore equo adeguato. Il valore aziendale viene utilizzato perché aggiunge debito ed elimina liquidità, che un acquirente dovrebbe assumere e ricevere, rispettivamente.
Key Takeaways
- Una misura del valore di un titolo che confronta il valore aziendale di un'azienda con i suoi ricavi.
- Spesso utilizzato per determinare la valutazione di un'azienda nel caso di una potenziale acquisizione.
- Può essere utilizzato per aziende che non generano reddito o profitti.
Esempio di come utilizzare multipli valore-ricavi-impresa - EV / R
Supponiamo che un'azienda abbia 20 milioni di dollari di passività a breve termine e 30 milioni di dollari di passività a lungo termine. Ha un patrimonio di 125 milioni di dollari e il 10% di tali attività è dichiarato in contanti. Vi sono 10 milioni di azioni ordinarie della società in circolazione e il prezzo attuale per azione del titolo è di $ 17, 50. La società ha registrato $ 85 milioni di entrate l'anno scorso.
Utilizzando questo scenario, il valore aziendale dell'azienda è:
Valore aziendale = ($ 10.000.000 × $ 17, 50) + ($ 20.000.000 + $ 30.000.000) - ($ 125.000.000 × 0.1) = $ 175.000.000 + $ 50.000.000- $ 12.500.000 = $ 212.500.000 \ inizio {allineato} \ testo {Valore aziendale} & = (\ $ 10.000.000 \ volte \ $ 17, 50) \\ & \ quad + (\ $ 20.000.000 + \ $ 30.000.000) \\ & \ quad - (\ $ 125.000.000 \ times 0.1) \\ & = \ $ 175.000.000 + \ $ 50.000.000 \\ & \ quad - \ $ 12.500.000 \\ & = \ $ 212.500.000 \ \ \ end {allineato} Valore aziendale = ($ 10.000.000 × $ 17, 50) + ($ 20.000.000 + $ 30.000.000) - ($ 125.000.000 × 0, 1) = $ 175.000.000 + $ 50.000.000 - $ 12.500.000 = $ 212.500.000
Successivamente, per trovare l'EV / R, prendi semplicemente l'EV e dividilo per le entrate dell'anno:
EV / R = $ 212.500.000 $ 85.000.000 = 2, 5 \ inizio {allineato} \ testo {EV / R} & = \ frac {\ $ 212.500.000} {\ $ 85.000.000} \\ & = 2.5 \\ \ end {allineato} EV / R = $ 85.000.000 $ 212.500.000 = 2, 5
Il valore aziendale può essere calcolato utilizzando una formula leggermente più complicata che include alcune più variabili. Alcuni analisti preferiscono questo metodo rispetto alla versione più semplificata. La versione del valore aziendale con termini aggiunti è:
Enterprise Value = MC + D + PSC + MI − CCwhere: PSC = capitale condiviso preferitoMI = Interesse di minoranza \ inizio {allineato} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text { PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text {PSC} = \ text {capitale condiviso preferito} \\ & \ text {MI} = \ text {Interesse di minoranza} \\ \ end {allineato} Valore aziendale = MC + D + PSC + MI − CC dove: PSC = capitale condiviso preferitoMI = interesse di minoranza
Come esempio di vita reale, prendi in considerazione il settore della grande distribuzione, in particolare Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) e Big Lots (NYSE: BIG). I valori aziendali di Wal-Mart, Target e Big Lots sono rispettivamente di $ 338 miliardi, $ 48, 5 miliardi e $ 1, 7 miliardi, al 15 febbraio 2019. Nel frattempo, i tre hanno un fatturato nei dodici mesi finali di $ 512 miliardi, $ 74, 5 miliardi e $ 5, 3 miliardi, rispettivamente. Dividere ciascuno dei loro valori aziendali per ricavi significa che l'EV / R di Wal-Mart è 0, 66, quello di Target è 0, 65 e 0, 32 di Big Lots.
La differenza tra Enterprise Value-to-Revenue Multiple (EV / R) e Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)
Il rapporto tra valore e ricavi delle imprese (EV / R) prende in considerazione la capacità di generare entrate delle società, mentre il valore di rapporto tra imprese e EBITDA (EV / EBITDA), noto anche come multiplo di impresa, esamina la capacità di un'azienda di generare liquidità flussi. L'EV / EBITDA si fa carico delle spese operative, mentre l'EV / R guarda solo alla prima linea. Il vantaggio di EV / R è che può essere utilizzato per le aziende che devono ancora generare entrate o profitti, come nel caso di Amazon (NASDAQ: AMZN) ai suoi inizi.
Limitazioni dell'uso multiplo di valore delle entrate dell'impresa - EV / R
Il multiplo value-to-income dell'impresa dovrebbe essere utilizzato per confrontare le aziende dello stesso settore. Inoltre, a differenza della capitalizzazione di mercato, che è prontamente disponibile su artisti del calibro di Yahoo! Finanza, il multiplo EV / R richiede il calcolo del valore aziendale. Ciò richiede l'aggiunta del debito e la sottrazione di liquidità e potrebbe comportare fattori aggiuntivi se si utilizza la versione espansa.
Ulteriori informazioni su Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R
Scopri perché dovresti utilizzare il valore aziendale anziché la capitalizzazione di mercato quando confronti le aziende.
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