Definizione del consenso al prestito del cliente
Il consenso al prestito di un cliente è un accordo firmato da un cliente di intermediazione che consente a un broker-dealer di prestare i titoli nel conto di margine di quel cliente.
Come funziona il consenso al prestito del cliente
Se un cliente di intermediazione ha acconsentito all'accordo, il broker-dealer può, ad esempio, prestare titoli nel conto di quella persona a un altro cliente che desidera prenderli in prestito per un periodo di tempo come parte di una transazione di vendita allo scoperto. Il modulo di consenso al prestito del cliente autorizza il broker-dealer a prestare titoli fino ai limiti del saldo del debito del cliente.
Il modulo per il consenso al prestito di un cliente farà parte dei documenti iniziali quando una persona apre un conto di margine con un broker-dealer. L'accordo sul margine precisa i termini e le condizioni alle quali il broker-dealer estenderà il credito al cliente al fine di negoziare titoli. Il contratto di consenso per il prestito del cliente non è obbligatorio e il cliente di intermediazione non è tenuto ad accettarlo. Tuttavia, se il cliente decide di non firmare un accordo di consenso sul prestito, il broker-dealer può rifiutare di aprire un conto margine, costringendo il cliente a portare la propria attività altrove.
Pro e contro del consenso al prestito del cliente
Dal punto di vista del cliente, la firma del consenso al prestito di un cliente ha scarso effetto, tranne potenzialmente sul modo in cui i pagamenti sostitutivi al posto dei dividendi sono tassati, come chiarisce l'accordo di Schwab riportato di seguito. Se il broker-dealer presta le sue azioni a un altro investitore per una transazione di vendita allo scoperto, il cliente sarà comunque in grado di vendere azioni tramite una transazione lunga.
Dal punto di vista del broker-dealer, il consenso al prestito di un cliente offre all'azienda una flessibilità molto maggiore nella gestione dei conti di margine dei clienti. Il broker-dealer può prendere in prestito titoli da più titolari di conti al fine di ottenere sufficienti quote di tale titolo per facilitare la vendita allo scoperto di un altro cliente.
Il consenso al prestito di un cliente non è obbligatorio, ma un broker può rifiutare di aprire un conto di margine senza uno.
Esempio di consenso per un prestito del cliente
Charles Schwab & Co., per fare un esempio, ha incluso questa divulgazione abbastanza standard nel suo accordo di consenso (Sezione 11: Consenso prestito):
"Accetti che la proprietà detenuta nel tuo Conto di Margine, ora o in futuro, possa essere presa in prestito (separatamente o insieme alla proprietà di altri) da noi (che agisce come principale) o da altri. Accetti che Schwab possa ricevere e conservare determinati benefici (inclusi, a titolo esemplificativo, gli interessi sulle garanzie reali rilasciati per tali prestiti) ai quali non si avrà diritto. Si riconosce che, in determinate circostanze, tali prestiti potrebbero limitare la capacità di esercitare i diritti di voto o di ricevere dividendi, in tutto o in parte, rispetto alla proprietà prestata. Comprendi che per la proprietà prestata da Schwab, i dividendi pagati su tale proprietà andranno al mutuatario. Nessun compenso o altri rimborsi saranno dovuti a te in relazione a tali prestiti. Tuttavia, se viene assegnato un pagamento sostitutivo al posto dei dividendi, si comprende che tale pagamento potrebbe non avere diritto allo stesso trattamento fiscale che potrebbe essere stato applicato alla ricezione di un dividendo. chwab non è tenuto a risarcirti per qualsiasi trattamento fiscale differenziato tra dividendi e pagamenti al posto dei dividendi. Schwab può assegnare pagamenti al posto dei dividendi mediante qualsiasi meccanismo consentito dalla legge, anche mediante un sistema di assegnazione della lotteria. "
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