Stock ciclico
Un titolo ciclico si riferisce a un titolo azionario il cui prezzo è influenzato da cambiamenti macroeconomici e sistematici nell'economia generale. Le azioni cicliche sono note per seguire i cicli di un'economia attraverso espansione, picco, recessione e ripresa. La maggior parte delle azioni cicliche appartiene a società che vendono articoli discrezionali che i consumatori possono permettersi di acquistare di più durante un'economia in forte espansione. Questi titoli provengono anche da aziende con cui i consumatori scelgono di spendere meno e di ridurre durante una recessione.
Key Takeaways
- Le azioni cicliche sono influenzate da cambiamenti macroeconomici con rendimenti che seguono i cicli di un'economia.
- Le azioni cicliche sono generalmente l'opposto delle azioni difensive. Le azioni cicliche includono società discrezionali, mentre le azioni difensive includono graffette.
- Le azioni cicliche di solito hanno una volatilità più elevata e si prevede che produrranno rendimenti più elevati durante i periodi di forza economica.
Comprensione degli stock ciclici
Le società i cui titoli sono ciclici includono case automobilistiche, compagnie aeree, rivenditori di mobili, negozi di abbigliamento, hotel e ristoranti. Quando l'economia sta andando bene, le persone possono permettersi di acquistare nuove auto, aggiornare le loro case, fare acquisti e viaggiare. Quando l'economia fa male, queste spese discrezionali sono alcune delle prime cose che i consumatori tagliano. Se una recessione è abbastanza grave, le azioni cicliche possono diventare completamente prive di valore e le aziende potrebbero fallire.
Gli investitori dovrebbero stare attenti alle loro posizioni in titoli ciclici ma non dovrebbero evitarli del tutto.
Le azioni cicliche aumentano e diminuiscono con il ciclo economico. Questa apparente prevedibilità nel movimento dei prezzi di questi titoli porta alcuni investitori a tentare di cronometrare il mercato. Comprano le azioni in un punto basso del ciclo economico e le vendono in un punto alto. Questo è il motivo per cui gli investitori devono stare attenti al peso delle azioni cicliche nei loro portafogli in un dato momento. Sebbene ciò possa essere vero, ciò non significa che gli investitori dovrebbero evitare completamente queste azioni.
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considerazioni speciali
Le azioni cicliche sono considerate più volatili delle azioni non cicliche o difensive, che tendono ad essere più stabili durante i periodi di debolezza economica. Tuttavia, offrono un maggiore potenziale di crescita perché tendono a sovraperformare il mercato durante periodi di forza economica. Gli investitori in cerca di crescita a lungo termine con volatilità gestita tendono a bilanciare i loro portafogli con un mix di titoli ciclici e titoli difensivi.
Gli investitori spesso scelgono di utilizzare fondi negoziati in borsa (ETF) per acquisire esposizione ai titoli ciclici espandendo i cicli economici. La serie ETF SPDR offre uno degli investimenti ciclici ETF più popolari nel Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).
Azioni cicliche vs. non cicliche
La performance degli stock ciclici tende a correlarsi con l'economia. Ma non si può dire lo stesso degli stock non ciclici. Questi titoli tendono a battere il mercato indipendentemente dall'andamento economico, anche quando c'è un rallentamento dell'economia. Le scorte non cicliche sono anche chiamate scorte difensive. Queste scorte comprendono la categoria dei beni di prima necessità, con beni e servizi che le persone continuano a richiedere in tutti i tipi di cicli economici, anche in recessioni economiche. Le aziende che si occupano di cibo, gas e acqua sono esempi di quelli che hanno azioni non cicliche. L'aggiunta di azioni non cicliche tende ad essere una grande strategia per gli investitori perché può coprire le perdite subite dalle società cicliche durante un rallentamento economico.
Esempi di azioni cicliche
Le azioni cicliche sono spesso ulteriormente delineate da beni durevoli, non durevoli e servizi. Le società di beni durevoli sono coinvolte nella produzione o distribuzione di beni fisici che hanno una durata prevista di oltre tre anni. Le aziende che operano in questo segmento includono case automobilistiche come Ford, produttori di elettrodomestici come Whirlpool e produttori di mobili come Ethan Allen. La misura degli ordini di beni durevoli è un indicatore della performance economica futura. Quando gli ordini di beni durevoli aumentano in un determinato mese, può essere un'indicazione di una maggiore attività economica nei mesi successivi.
Le società di beni non durevoli producono o distribuiscono beni di consumo con una durata prevista inferiore a tre anni. Esempi di aziende che operano in questo segmento sono il produttore di abbigliamento sportivo Nike e negozi al dettaglio come Nordstrom e Target.
I servizi sono una categoria separata di scorte cicliche perché queste società non producono o distribuiscono beni fisici. Forniscono invece servizi che facilitano i viaggi, l'intrattenimento e altre attività ricreative per i consumatori. Walt Disney (DIS) è una delle aziende più note che operano in questo spazio. In questa categoria rientrano anche le aziende che operano nella nuova area digitale dello streaming multimediale, come Netflix e Time Warner
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