Spirale della morte

Che cos'è una spirale della morte

Spirale della morte è un termine applicato a un tipo di debito convertibile che stimola un numero sempre crescente di azioni, portando a forti cali dei prezzi delle azioni. L'obbligazione convertibile, a differenza di una convenzionale convertibile, si converte in un valore fisso anziché in un numero fisso di azioni. Se questa obbligazione viene convertita in azioni, il prezzo delle azioni tende a scendere a causa della maggiore offerta di azioni. Questo, a sua volta, incoraggia una maggiore conversione perché i proprietari di debito convertibile possono ottenere - e quindi vendere - ancora più azioni del titolo con la funzione a valore fisso. Teoricamente, la spirale della morte può terminare con lo stock pari o vicino a un valore di zero dollari.

RIPARTIZIONE Spirale della morte

Questo tipo di prestito è talvolta assunto da un'azienda che ha un disperato bisogno di denaro. Si chiama spirale della morte perché le azioni della compagnia spesso precipitano drasticamente dopo l'emissione di questo debito convertibile. È importante notare che le spirali della morte spesso consentono agli acquirenti di convertire le obbligazioni in azioni con un rapporto di conversione fisso in cui l'acquirente ha un grande premio. Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale di $ 1.000 può avere un valore convertibile di $ 1.500, il che significa che un obbligazionista riceverà $ 1, 500 in azioni per rinunciare a $ 1, 000 in obbligazioni. Tuttavia, al momento della conversione, vengono create più azioni, che diluiscono il prezzo delle azioni. Questo calo del prezzo può causare la conversione di più detentori di obbligazioni poiché il prezzo delle azioni più basso significa che riceveranno più azioni. Eventuali ulteriori conversioni causeranno ulteriori cali di prezzo all'aumentare dell'offerta di azioni, facendo sì che il processo si ripeta mentre il prezzo del titolo si sposta a spirale verso il basso.

Perché un'azienda vorrebbe un finanziamento a spirale della morte?

Una società che cerca finanziamenti per la spirale della morte praticamente non ha altra possibilità di raccogliere fondi per sopravvivere. I trader che desiderano accorciare lo stock salivare alla prospettiva che lo stock si immergerà. L'unica speranza per l'azienda di spezzare la spirale della morte è migliorare i risultati operativi. Se è in grado di distribuire efficacemente i proventi dell'emissione del debito convertibile nelle sue attività sottostanti, potrebbe essere in grado di evitare le speranze dei venditori allo scoperto e persino di attaccare loro le perdite.

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