Debito per lo scambio obbligazionario
Il debito per scambio di obbligazioni è uno scambio di debito che comporta lo scambio di una nuova emissione di obbligazioni con debito in essere simile, o viceversa. Il tipo più comune di obbligazione utilizzato nel debito per lo swap obbligazionario è un'obbligazione richiamabile perché un'obbligazione deve essere chiamata prima di scambiare con un altro strumento di debito. Il prospetto dell'obbligazione descriverà in dettaglio il programma di chiamata del prodotto.
Il debito per le operazioni di swap obbligazionario di solito avviene al fine di trarre vantaggio dalla caduta dei tassi di interesse quando il costo del prestito diminuisce. Altri motivi possono includere una modifica delle aliquote fiscali o ai fini della cancellazione fiscale.
RIPARTIZIONE Debito per scambio obbligazionario
Il debito per lo scambio di obbligazioni si verifica quando una società o un individuo chiama un'obbligazione precedentemente emessa per scambiarla con un altro strumento di debito. Spesso, un debito per lo scambio di obbligazioni scambia un'obbligazione con un'altra obbligazione a condizioni più favorevoli. Le obbligazioni di solito hanno regole rigide in materia di scadenza e tassi di interesse, quindi per operare all'interno dei regolamenti, le società emettono obbligazioni richiamabili, che consentono all'emittente di richiamare un'obbligazione in qualsiasi momento senza subire penali.
Ad esempio, se i tassi di interesse salgono, una società può decidere di emettere nuove obbligazioni a un valore nominale inferiore e di ritirare il debito corrente che comporta un valore nominale più elevato; la società può quindi prendere la perdita come detrazione fiscale.
Debito per obbligazioni swap e obbligazioni richiamabili
Un'obbligazione richiamabile è uno strumento di debito in cui l'emittente si riserva il diritto di restituire il capitale dell'investitore e di interrompere i pagamenti di interessi prima della data di scadenza dell'obbligazione. Ad esempio, l'emittente può chiamare un'obbligazione che scade nel 2030 nel 2020. Un'obbligazione richiamabile o rimborsabile viene generalmente chiamata a un importo leggermente superiore al valore nominale. Valori di chiamata più alti saranno il risultato di una precedente chiamata di obbligazioni.
Ad esempio, se i tassi di interesse diminuiscono dall'inizio dell'obbligazione, la società emittente potrebbe voler rifinanziare il debito al tasso di interesse più basso. Chiamare il legame esistente e riemettere farà risparmiare denaro alla compagnia. In questo caso, la società chiamerà le sue obbligazioni attuali e le emetterà a un tasso di interesse più basso. Le obbligazioni societarie e municipali sono due tipi di obbligazioni richiamabili.
Generalmente, un debito per lo scambio di obbligazioni significa emettere una seconda obbligazione. Un debito per swap obbligazionari è più comune quando i tassi di interesse scendono. A causa della relazione inversa tra i tassi di interesse e il prezzo delle obbligazioni, quando i tassi di interesse scendono, una società può chiamare l'obbligazione originale con un tasso di interesse più elevato e scambiarla con un'obbligazione di nuova emissione con un tasso di interesse più basso.
Sebbene un debito per lo swap obbligazionario non richieda l'emissione di una seconda obbligazione, una società può scegliere di utilizzare un altro tipo di altri strumenti di debito per sostituire l'obbligazione originale. Uno strumento di debito può essere qualsiasi obbligo cartaceo o elettronico che consenta a una parte emittente di raccogliere fondi promettendo di rimborsare un creditore in merito a un contratto. Un debito per lo scambio di obbligazioni potrebbe sostituire l'obbligazione originale con note, certificati, mutui, contratti di locazione o altri accordi tra un prestatore e un mutuatario.
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