Ristrutturazione del debito
La ristrutturazione del debito è un processo utilizzato dalle aziende per evitare il rischio di insolvenza sul debito esistente o per sfruttare i tassi di interesse disponibili più bassi. La ristrutturazione del debito può essere effettuata anche da persone sull'orlo dell'insolvenza e da paesi che si stanno dirigendo verso il default del debito sovrano.
Key Takeaways
- Il processo di ristrutturazione del debito può essere effettuato riducendo i tassi di interesse sui prestiti o estendendo le date di scadenza delle passività di una società.
- Una ristrutturazione del debito potrebbe includere uno swap debito-per-capitale, quando i creditori accettano di cancellare una parte o tutto il debito in essere in cambio di capitale proprio nella società.
- Una nazione che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe spostare il proprio debito dal settore privato alle istituzioni del settore pubblico.
Come funziona la ristrutturazione del debito
Alcune aziende cercano di ristrutturare i debiti in caso di bancarotta. Potrebbero avere diversi prestiti strutturati in modo tale che alcuni siano subordinati in priorità ad altri prestiti. I debitori senior sarebbero pagati davanti ai finanziatori di debiti subordinati se la società dovesse fallire. A volte i creditori sono disposti a modificare questi e altri termini per evitare di affrontare un potenziale fallimento o inadempienza.
Il processo di ristrutturazione del debito viene in genere condotto riducendo i tassi di interesse sui prestiti, estendendo le date in cui le passività della società devono essere pagate, o entrambi. Questi passaggi migliorano le possibilità dell'azienda di rimborsare gli obblighi. I creditori comprendono che riceveranno ancora meno se la società fosse costretta al fallimento e / o alla liquidazione.
La ristrutturazione del debito può essere vantaggiosa per entrambe le entità. L'attività evita il fallimento e gli istituti di credito in genere ricevono più di quello che farebbero attraverso una procedura fallimentare.
Gli individui possono anche ristrutturare i propri debiti in vari modi, ma assicurati di controllare le credenziali e la reputazione di qualsiasi servizio di riduzione del debito che stai prendendo in considerazione con il procuratore generale del tuo stato o l'agenzia di protezione dei consumatori perché non tutti sono affidabili.
Tipi di ristrutturazione del debito
Una ristrutturazione del debito potrebbe anche includere uno swap debito-per-capitale. Ciò si verifica quando i creditori accettano di cancellare una parte o tutti i loro debiti in essere in cambio di azioni della società. Lo swap è di solito un'opzione preferita quando il debito e le attività nella società sono molto significativi, quindi costringerlo al fallimento non sarebbe l'ideale. I creditori preferirebbero assumere il controllo dell'azienda in difficoltà come preoccupazione costante.
Una società che cerca di ristrutturare il proprio debito potrebbe anche rinegoziare con i propri obbligazionisti per "tagliare i capelli", dove una parte dei pagamenti di interessi in sospeso verrebbe cancellata o una parte del capitale non verrà rimborsata.
Una società emetterà spesso obbligazioni richiamabili per proteggersi da una situazione in cui non è possibile effettuare pagamenti di interessi. Un'emissione con una caratteristica richiamabile può essere rimborsata in anticipo dall'emittente in periodi di riduzione dei tassi di interesse. Ciò consente all'emittente di ristrutturare prontamente il debito in futuro perché il debito esistente può essere sostituito con nuovo debito a un tasso di interesse inferiore.
Altri esempi di ristrutturazione del debito
Le persone in stato di insolvenza possono rinegoziare i termini con i creditori e le autorità fiscali. Ad esempio, un individuo che non è in grado di continuare a effettuare pagamenti su un mutuo subprime di $ 250.000 potrebbe concordare con l'istituto di prestito di ridurre il mutuo al 75%, ovvero $ 187.500 (75% x $ 250.000 = $ 187.500). In cambio, il creditore potrebbe ricevere il 40% del ricavato della vendita della casa quando viene venduto dal mutuo.
I paesi possono affrontare il default sul loro debito sovrano, e questo è stato il caso nel corso della storia. Nei tempi moderni, a volte scelgono di ristrutturare il loro debito con gli obbligazionisti. Ciò può significare trasferire il debito dal settore privato a istituzioni del settore pubblico che potrebbero essere in grado di gestire meglio l'impatto di un default del paese.
I detentori di obbligazioni sovrane potrebbero anche dover "tagliare i capelli" accettando di accettare una percentuale ridotta del debito, forse il 25% dell'intero valore dell'obbligazione. Le date di scadenza delle obbligazioni possono anche essere prorogate, dando all'emittente governativo più tempo per garantire i fondi necessari per rimborsare i suoi obbligazionisti. Sfortunatamente, questo tipo di ristrutturazione del debito non ha molto in termini di controllo internazionale, anche quando gli sforzi di ristrutturazione attraversano i confini.
La ristrutturazione del debito rappresenta un'alternativa meno costosa al fallimento quando una società, un individuo o un paese è in tumulto finanziario. È un processo attraverso il quale un'entità può ricevere il perdono del debito e riprogrammare il debito per evitare la preclusione o la liquidazione delle attività.
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