Gli shock deflazionistici aiutano o danneggiano l'economia?

Quando un'economia subisce uno shock deflazionistico, le implicazioni possono essere sia positive che negative per i consumatori e le imprese. C'è una grande differenza tra i termini disinflazione e deflazione, che esamineremo prima di entrare nelle cause e negli effetti degli shock deflazionistici e in che modo questi shock possono influenzare l'economia, i consumatori e le imprese.

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La disinflazione di solito si verifica durante un periodo di recessione e si manifesta rallentando il ritmo con cui i prezzi aumentano; ciò si verifica a seguito di una diminuzione delle vendite al consumo. Se il tasso di inflazione scende a un livello inferiore rispetto a prima, tecnicamente quella differenza è la disinflazione.

La deflazione, d'altra parte, può essere considerata come l'opposto dell'inflazione o come inflazione negativa e si verifica quando l'offerta di beni o servizi aumenta più rapidamente dell'offerta di moneta.

Deflazione e sue cause La deflazione si manifesta come una contrazione sostenuta simultanea o un declino di:

• Il livello generale dei prezzi per beni e servizi che comprendono il paniere dei consumatori (indice dei prezzi al consumo)
• Disponibilità di credito commerciale e al consumo (pratiche di credito / prestito)
• La domanda dei consumatori innescata da un calo dell'offerta di moneta
• La spesa pubblica
• Spesa per investimenti aziendali
• Attività di investimento

Il precursore o il presupposto della deflazione può essere un periodo di recessione (che può deteriorarsi in una depressione economica), durante il quale si verifica un'estensione eccessiva del credito o un'enorme assunzione di debito.

La deflazione può essere innescata da qualsiasi combinazione dei seguenti fattori:

• Un calo dell'offerta di moneta
• Un aumento dell'offerta di beni o servizi, che aggrava la situazione e riduce ulteriormente i prezzi
• Una diminuzione della domanda di beni
• Un aumento della domanda di denaro

O un aumento della domanda o una diminuzione dell'offerta di denaro comporterà il desiderio di maggiori quantità di denaro da parte delle persone, con conseguente aumento del tasso di interesse (prezzo del denaro). L'aumento dei tassi di interesse comporterà una riduzione della domanda, in quanto i consumatori e le imprese ridurranno il denaro in prestito per effettuare acquisti.

Se la deflazione è esacerbata, può gettare un'economia in una spirale deflazionistica. Ciò accade quando le diminuzioni dei prezzi portano a livelli di produzione più bassi, che a loro volta comportano una riduzione dei salari, con conseguente riduzione della domanda da parte delle imprese e dei consumatori, che comporta ulteriori riduzioni dei prezzi. Due settori dell'economia che sono stati tradizionalmente ben isolati dalle recessioni economiche sono l'istruzione e l'assistenza sanitaria poiché i loro costi e prezzi possono effettivamente aumentare mentre il livello generale dei prezzi per la maggior parte dei beni e servizi diminuisce.

Offerta di moneta e deflazione Esaminiamo i fattori e le componenti della deflazione, il funzionamento di ciascuno e il modo in cui incidono sull'economia. Inizieremo con l'offerta di moneta, i prestiti e la disponibilità di credito.

L'offerta di moneta è definita come la quantità totale di denaro disponibile in un'economia in un determinato momento; include la valuta e i vari tipi di depositi offerti da banche e altri istituti di deposito. Sebbene il denaro non abbia più un valore intrinseco, ha quattro funzioni molto preziose che facilitano il funzionamento di un'economia e di una società: funge da mezzo di scambio, unità di conto, riserva di valore e standard di pagamento differito.

Tipi di credito
Il credito e l'estensione del credito sono la capacità di un debitore di accedere alla liquidità per raggiungere obiettivi di natura finanziaria o non finanziaria. Il credito si presenta in due forme diverse e ciascuna forma funziona e ha un impatto diverso sul debitore.

I due tipi di credito sono auto-liquidanti e non auto-liquidanti. Il credito auto-liquidante è di solito un prestito necessario per la produzione di beni (capitali) o la fornitura di servizi, ed è per un periodo di tempo abbastanza breve o intermedio. Per sua natura, l'uso di tale credito genera rendimenti finanziari e flusso di cassa che consente il rimborso del prestito e aggiungono valore a un'economia. Il tipo di credito non auto-liquidante è un prestito utilizzato per l'acquisto di beni di consumo (consumo); non è legato alla produzione di beni o servizi, si basa su altre fonti di reddito o denaro da rimborsare e tende a rimanere nel sistema per un lungo periodo di tempo in quanto non genera alcun reddito o denaro per liquidarsi . Questo tipo di prestito e di estensione del credito tende ad essere controproducente e aggiunge un costo sostanziale (incluso il costo opportunità) anziché valore per un'economia, poiché tende a gravare sulla produzione.

Il prestito si basa su un duplice principio: la volontà del prestatore di estendere il credito e fornire fondi a consumatori e imprese e la capacità del mutuatario di rimborsare il prestito con interessi a un determinato tasso di interesse basato su punteggi di credito e rating (prezzo di i soldi). Entrambi i principi si basano sulla fiducia reciproca dei finanziatori e dei consumatori e su una tendenza positiva e al rialzo della produzione che consente ai debitori di ripagare i propri obblighi di prestito. Quando la tendenza alla crescita al rialzo della produzione rallenta o si interrompe, aumenta anche la fiducia, il che incide sul desiderio di prestare e sulla capacità di rimborsare i prestiti.

Tali condizioni spostano l'attenzione di tutti i partecipanti in un'economia dalla crescita alla conservazione e alla sopravvivenza. Ciò si traduce in creditori che diventano più prudenti e attenti alle loro pratiche e applicazioni di prestito, il che porta a un calo della spesa dei consumatori e delle imprese; ciò influisce successivamente sulla produzione perché la domanda di beni e servizi è diminuita. Il calo della spesa delle imprese e dei consumatori esercita una pressione al ribasso sui prezzi di beni e servizi e porta alla deflazione.

L'impatto della deflazione su un'economia
Cosa succede veramente durante gli shock deflazionistici? Le persone aumentano i loro risparmi e spendono meno, soprattutto se hanno paura di perdere il lavoro o altre fonti di reddito. Il mercato azionario subisce fluttuazioni turbolente e indica una tendenza al ribasso, mentre allo stesso tempo vi è una diminuzione dei acquisizioni di società, fusioni e acquisizioni ostili. I governi rivedono o attuano normative di regolamentazione sempre più rigide e attuano cambiamenti strutturali governativi. Come risultato di questo comportamento, le strategie di investimento passeranno a veicoli di investimento meno rischiosi e più conservativi. Inoltre, le strategie di investimento favoriranno investimenti tangibili (immobili, oro / metalli preziosi, oggetti da collezione) o investimenti a breve termine che tendono a mantenere i loro valori e forniscono al consumatore un potere d'acquisto più stabile.

Prospettiva macroeconomica
Dal punto di vista macroeconomico, la deflazione è causata da uno spostamento della domanda (equilibrio di investimenti e di risparmio) e dell'offerta (preferenza di liquidità ed equilibrio di offerta di moneta) per i beni e servizi finali e un calo della domanda aggregata (prodotto interno lordo), che la politica monetaria può avere un impatto e un'alterazione.

Quando il volume di denaro e transazioni creditizie diminuiscono, rispetto al volume di beni e servizi disponibili, aumenta il valore relativo di ciascuna unità di moneta, facendo scendere i prezzi dei beni. In realtà è il valore del denaro stesso che fluttua e non il valore dei beni che si riflette nei loro prezzi. Gli effetti dei prezzi della deflazione tendono a verificarsi e si riducono su tutti i fronti sia in beni che in investimenti.

Prospettiva microeconomica
Dal punto di vista microeconomico, la deflazione colpisce due gruppi importanti: consumatori e imprese.

Impatto sul consumatore
Questi sono alcuni dei modi in cui i consumatori possono prepararsi alla deflazione:

• Pagare o estinguere qualsiasi debito non auto-liquidante come prestiti personali, prestiti con carta di credito ecc.
• Aumenta la quantità di risparmio da ogni busta paga
• Mantenere i contributi pensionistici nonostante le fluttuazioni del mercato azionario
• Cerca occasioni e negozia per eventuali beni durevoli che devono essere acquisiti o sostituiti
• Se c'è una sensazione di insicurezza riguardo alla continuazione del lavoro e alla stabilità o alle attività che generano reddito, inizia a cercare fonti di reddito alternative
• Torna a scuola o aggiorna le competenze per migliorare la commerciabilità personale

Impatto sugli affari
Di seguito sono riportati alcuni dei modi in cui un'azienda può prepararsi alla deflazione:

• Sviluppare un piano d'azione che fornirà alternative a qualsiasi aspetto, settore o costo aziendale che sarà influenzato dalla deflazione
• Pianificare attentamente la produzione di beni e servizi e la riduzione delle scorte
• La pianificazione degli investimenti dovrebbe concentrarsi su beni o servizi di valore più elevato ed evitare costi più elevati / valori di valore inferiore
• Aumentare gli investimenti che aumenteranno la produttività e ridurranno i costi
• Rivalutare tutti i costi e gli accordi contrattuali con clienti e fornitori e intraprendere le azioni appropriate se necessario

La deflazione dei profitti può essere utile se produttori o fornitori possono produrre più beni a un costo inferiore, portando a prezzi più bassi per i consumatori. Ciò può essere dovuto a tecniche di riduzione dei costi oa una produzione più efficiente grazie a una tecnologia migliorata. La deflazione può anche essere percepita come benefica perché può aumentare il potere d'acquisto della valuta, che acquista più beni e servizi.

Tuttavia, la deflazione può anche essere dannosa per un'economia poiché costringe le imprese a tagliare i prezzi per attirare i consumatori e stimolare la quantità richiesta, con ulteriori effetti dannosi. La deflazione ha anche un effetto dannoso sui mutuatari perché devono rimborsare i prestiti in dollari che compreranno più beni e servizi (maggiore potere d'acquisto) rispetto ai dollari presi in prestito. I consumatori o le imprese che ottengono nuovi prestiti aumenteranno il costo del credito reale o adeguato all'inflazione, che è esattamente l'opposto di ciò che la politica monetaria cerca di realizzare per combattere la caduta della domanda. La deflazione costringe la banca centrale di un paese a rivalutare la sua unità monetaria e ad adeguare le sue politiche economiche e regolamentari per far fronte agli shock deflazionistici.