Fondo a duplice scopo
Un fondo a duplice scopo è un fondo di tipo chiuso che offre due classi di azioni: azioni ordinarie e azioni privilegiate. I possessori di azioni ordinarie beneficiano di eventuali plusvalenze. I possessori di azioni privilegiate beneficiano del reddito da dividendi.
I fondi a duplice scopo dovrebbero in realtà essere chiamati fondi a duplice scopo. Gli investitori in cerca di plusvalenze tendono a possedere le azioni ordinarie. Gli investitori avversi al rischio, tuttavia, tendono a detenere solo le azioni privilegiate. Pochi tengono entrambi.
Più investitori possedevano fondi a duplice scopo tra la fine degli anni '70 e l'inizio degli anni '80. Oggi ne esistono pochi, anche se ci sono ancora molti fondi chiusi.
RIPARTIZIONE Fondo a duplice scopo
I fondi a duplice scopo richiedono innanzitutto una comprensione dei fondi chiusi, che sono società di investimento che, come gli ETF, hanno ticker e negoziano quotidianamente su uno scambio. Offrono un interesse in un portafoglio specifico di titoli gestito da un gestore attivo. La maggior parte offre esposizione a settori, aree geografiche, mercati, settori o stili di investimento specifici.
Sia i fondi chiusi sia i fondi aperti offrono una gestione professionale del denaro e una diversificazione delle partecipazioni. Entrambi addebitano inoltre un coefficiente di spesa annuale e generalmente effettuano distribuzioni di reddito e plusvalenze agli azionisti.
Mentre i fondi comuni di investimento aperti, di gran lunga il tipo più comune, valutano una sola volta alla fine della giornata, i fondi chiusi vengono scambiati durante il giorno. I fondi chiusi richiedono anche un conto di intermediazione per acquistare e vendere, a differenza della maggior parte dei fondi aperti.
I prezzi delle azioni dei fondi a duplice scopo, e di tutti i fondi chiusi, fluttuano in base all'offerta e alla domanda per il fondo stesso, nonché ai valori variabili delle partecipazioni. Le borse pubblicano regolarmente il valore patrimoniale netto (NAV) del fondo. Tuttavia, i fondi a duplice scopo e tutti i fondi chiusi, spesso vengono scambiati con uno sconto sul NAV. La reputazione del gestore del fondo come operatore di borsa e la popolarità delle partecipazioni sottostanti aiutano a determinare questo sconto o premio.
Un aspetto negativo dei fondi a duplice scopo, nonché di tutti i fondi chiusi, è che alcuni sono abbastanza illiquidi.
Uno dei fondi chiusi più grandi e più liquidi è il fondo di reddito azionario diversificato globale gestito dalle tasse di Eaton Vance.
Fondo a doppio scopo vs. strisce
Le azioni ordinarie dei fondi a doppio reddito hanno un parallelo nel reddito fisso denominato Treasury STRIPS. Queste obbligazioni a cedola zero separano le cedole dell'obbligazione dall'obbligazione o dalla nota; il rendimento di un investitore dipende dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il valore di negoziazione dell'obbligazione o il valore nominale se posseduto fino alla scadenza. Pertanto, il reddito non influisce sul rendimento.
Allo stesso modo, le azioni ordinarie di fondi a doppio reddito eliminano la parte di reddito del rendimento. Questo flusso di pagamento viene venduto separatamente e vi si accede acquistando le azioni preferite.
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