Le attività dell'ETF superano $ 4 trilioni di traguardi

Mentre il mercato azionario sale a nuovi massimi record, un modo sempre più popolare di investimento ha superato un nuovo traguardo, con gli asset under management (AUM) che ora superano i 4 trilioni di dollari per gli sponsor dell'ETF con sede negli Stati Uniti, secondo un rapporto dell'ETF .com. Mentre i forti guadagni del mercato azionario sono stati un fattore determinante nell'aumento del valore degli ETF azionari, anche gli ETF sul reddito fisso hanno registrato afflussi sostenuti, indica il rapporto.

La crescita delle attività dell'ETF è mozzafiato. Ci sono voluti 8 anni per l'industria degli ETF statunitensi per raggiungere $ 1 trilione di dollari in attività, ma passare da $ 3 trilioni a $ 4 trilioni ha richiesto solo 2 anni. Il mercato dell'ETF ha iniziato a decollare sul serio dopo la crisi finanziaria del 2008, quando le banche hanno iniziato a versare titoli dai loro bilanci e gli investitori al dettaglio malconci erano ansiosi di trovare modi economici per costruire portafogli diversificati in futuro, osserva Bloomberg.

La tabella seguente riassume il recente boom dell'ETF.

Key Takeaways

• Gli ETF con sede negli Stati Uniti hanno raggiunto un nuovo traguardo nelle attività.
• Gli investitori acquistano ETF azionari e obbligazionari a ritmi sostenuti.
• Sia gli investitori individuali che quelli istituzionali sono acquirenti dell'ETF.

Significato per gli investitori

L'SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), lanciato nel 1993, è l'ETF più vecchio, più grande e più liquido, con quasi 276 miliardi di dollari in attività e un volume medio giornaliero di scambi di $ 18, 3 miliardi al 9 luglio 2019, per dati provenienti da FactSet Research Systems segnalato da ETF.com. BlackRock, Vanguard e State Street dominano il mercato degli ETF statunitensi, combinandosi per controllare circa l'80% delle attività, per le stesse fonti. Gli SPDR sono offerti da State Street, mentre BlackRock è la società dietro iShares.

Gli ETF gestiti passivamente, come lo SPY, sono stati apprezzati dai singoli investitori che sono rimasti delusi dagli alti costi e dalla persistente sottoperformance dei gestori degli investimenti attivi. Secondo un sondaggio condotto da Charles Schwab, il 79% degli intervistati indica che gli ETF sono il loro "veicolo di investimento preferito", come afferma ETF.com.

Rispetto agli ETF, il fondo a capitalizzazione media di grandi dimensioni non è riuscito a battere l'indice S&P 500 (SPX) in ogni anno solare dal 2009, secondo una ricerca degli indici S&P Dow Jones citata nel rapporto. Tra 4.600 fondi azionari, obbligazionari e immobiliari con sede negli Stati Uniti con un combinato di $ 12, 8 trilioni in AUM, solo il 24% ha superato le alternative passive nei 10 anni terminati il ​​31 dicembre 2018, per Morningstar Inc.

Nel frattempo, un numero crescente di investitori istituzionali utilizza gli ETF come strumento di allocazione patrimoniale a basso costo, afferma il rapporto. In effetti, quasi il 25% di questi portafogli di gestori di fondi professionali era in ETF alla fine del 2018, secondo uno studio di Greenwich Associates. La SPY, ad esempio, ha un rapporto spese solo dello 0, 09%.

Mentre la più grande categoria di ETF per attività è rappresentata da veicoli passivi collegati a indici azionari, gli ETF a gestione attiva e cosiddetti smart beta stanno aumentando di numero. Inoltre, gli ETF sul reddito fisso rappresentano il 19% del totale degli attivi dell'ETF e 5 dei 10 ETF che godono dei maggiori afflussi netti durante la prima metà del 2019 erano redditi fissi, osserva ETF.com.

Jay Jacobs, responsabile della ricerca e della strategia dell'emittente ETF Global X Funds, rileva che una quantità significativa degli afflussi netti in ETF nel 2019 è stata investita in fondi più rischiosi promettendo rendimenti elevati. "Pensiamo che questo movimento quest'anno, in gran parte quello spostamento verso le attività dell'ETF, sia alla ricerca di rendimento", ha dichiarato a CNBC. La sua società utilizza vari metodi per produrre ETF con un rendimento pari o superiore al 9%, ad esempio cercando titoli con i rendimenti da dividendi più elevati al mondo e utilizzando strategie di call coperto per incrementare le entrate del portafoglio sacrificando al contempo alcuni guadagni potenziali.

Guardando avanti

Le alternative di investimento passivo a basso costo come gli ETF sono destinate a godere di una rapida crescita continua finché i gestori attivi continuano a sottoperformare. Tuttavia, la loro popolarità potrebbe diminuire durante un mercato orso. Questo perché la stragrande maggioranza degli ETF non isola gli investitori dalle perdite che arriveranno con il calo dei valori delle loro partecipazioni e gli investitori in preda al panico potrebbero iniziare a scaricare le loro partecipazioni in ETF durante il prossimo declino del mercato, provocando perdite anche più marcate.