Gli ETF forniscono un facile accesso alle materie prime energetiche

Grazie alla crescita dei fondi negoziati in borsa (ETF) negli ultimi anni, la proprietà delle materie prime del settore energetico è diventata più accessibile. Queste materie prime comprendono petrolio greggio e prodotti raffinati, come benzina e olio per riscaldamento domestico, gas naturale, carbone, cherosene, gasolio, propano e crediti di carbonio.

Gli ETF su materie prime di solito monitorano il prezzo di una merce o un gruppo di materie prime in un indice utilizzando contratti a termine, che sono accordi legali per acquistare o vendere una merce a un prezzo predeterminato in un determinato momento in futuro. I rendimenti degli investimenti sugli ETF su materie prime di solito non sono influenzati dalla direzione generale del mercato azionario come fanno gli altri ETF perché cercano di tenere traccia dei prezzi delle materie prime, non delle azioni del settore energetico.

Per gli investitori che possiedono portafogli ricchi di titoli e cercano di aumentare il potenziale di diversificazione e copertura dell'inflazione, una certa esposizione del settore energetico può essere vantaggiosa. Tuttavia, è una buona idea avere un orizzonte a lungo termine per tali investimenti perché possono essere volatili per brevi periodi.

Potenziali benefici degli ETF sulle materie prime energetiche

L'energia ha riconosciuto valore in tutto il mondo, con la domanda di materie prime energetiche che continua a crescere nell'industrializzazione dei mercati emergenti come la Cina e l'India. Poiché questo valore non dipende nel tempo dall'economia o dalla valuta di nessuna nazione, la maggior parte delle materie prime energetiche ha tenuto molto bene i propri valori contro l'inflazione. I prezzi dell'energia tendono a muoversi nella direzione opposta del dollaro USA, aumentando quando il dollaro è debole. Ciò rende gli ETF sull'energia una solida strategia di copertura contro eventuali cali del dollaro.

Il backwardation è il vantaggio più complesso (e meno compreso) di alcuni ETF sulle materie prime energetiche. Questi ETF collocano la maggior parte delle loro attività in strumenti di debito fruttiferi, come i titoli del Tesoro USA a breve termine, che vengono utilizzati come garanzia per l'acquisto di contratti futures. Nella maggior parte dei casi, gli ETF detengono contratti futures con date di consegna vicine, noti anche come contratti "a breve termine". Man mano che questi contratti si avvicinano alle loro date di consegna, gli ETF entrano nei contratti con la prossima data successiva.

La maggior parte dei contratti futures viene generalmente scambiata con contango, il che significa che i prezzi dei contratti a lungo termine superano la consegna a breve termine o i prezzi di mercato correnti. Tuttavia, il petrolio e la benzina hanno storicamente fatto il contrario, che è chiamato backwardation. Quando un ETF inserisce sistematicamente contratti datati all'indietro, può aggiungere piccoli incrementi di rendimento, chiamati roll roll, perché si sta trasformando in contratti meno costosi. Nel tempo, questi piccoli incrementi possono aggiungere somme significative, a seconda dei modelli di arretramento o contango.

Tipi di ETF sulle materie prime energetiche

Gli ETF sull'energia possono essere suddivisi in tre gruppi principali: contratto singolo, contratto multiplo e ribassista. Gli ETF con contratto unico partecipano principalmente a contratti futures singoli. Ad esempio, Invesco DB Oil Fund (DBO) partecipa ai futures sul greggio leggero del Texas Intermediate (WTI) di petrolio dolce scambiati al New York Mercantile Exchange (NYMEX).

Gli ETF multi-contratto offrono un'esposizione diversificata al settore energetico partecipando a diversi contratti futures. L'iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG), ad esempio, ha circa i due terzi del suo peso totale nel settore energetico e il restante terzo in altri tipi di materie prime. Tiene traccia di uno dei più antichi indici di materie prime diversificate, l'indice S&P GSCI Total Return. Invesco DB Energy Fund (DBE) è un fondo del settore dell'energia pura che è diversificato tra i tipi di materie prime. Partecipa a contratti futures per petrolio greggio dolce leggero, olio combustibile, greggio Brent, benzina e gas naturale. L'ETF cerca di tracciare un indice che ottimizzi il rendimento dei rotoli selezionando i contratti futures secondo una formula proprietaria.

Poiché le materie prime del settore energetico possono essere volatili, alcuni investitori potrebbero voler scommettere contro di esse a volte con ETF ribassisti. L'ETF ProShares UltraShort Oil & Gas (DUG) è progettato per produrre due volte l'inverso, o al contrario, le prestazioni dell'indice Dow Jones US Oil & Gas. Ciò significa che se il Dow Jones US Oil & Gas Index scende dell'1% per il giorno, DUG dovrebbe teoricamente aumentare del 2% per il giorno. Un altro ETF corto è l'ETF ProShares Short Oil & Gas (DDG). È simile al DUG, ma è progettato solo per produrre una performance inversa (-1x) dell'indice Dow Jones US Oil & Gas.