Cinque investitori di grande valore

Benjamin Graham, il padrino dell'investimento di valore, ha aiutato molti dei suoi discepoli a creare ricchezza fuori misura. A partire dal 2015, il suo seguace più noto, Warren Buffett, è il terzo uomo più ricco del mondo con un patrimonio netto di oltre $ 72 miliardi. Il concetto alla base della filosofia dell'investimento di valore è semplice: gli investitori possono realizzare enormi guadagni acquistando titoli che negoziano ben al di sotto del loro valore intrinseco. Nei suoi libri "Security Analysis" (1934) e "The Intelligent Investor" (1949) Graham spiegò agli investitori che "un titolo non è solo un simbolo ticker o un blip elettronico; è un interesse di proprietà in un vero affare, con un valore sottostante che non dipende dal suo prezzo delle azioni ". (Per ulteriori informazioni, consultare The Intelligent Investor: Benjamin Graham .)

Sebbene Buffett abbia ricevuto una grande attenzione per la sua capacità di eseguire in modo impeccabile la filosofia di investimento di valore, non è l'unico investitore che ha beneficiato enormemente dell'adozione dell'approccio di Graham agli investimenti. Di seguito sono riportati cinque investitori di valore che non sono molto noti nonostante abbiano un track record impeccabile per battere il mercato anno dopo anno.

Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin è un notevole investitore di valore il cui mantra è "compra, mantieni e prospera". Nato nel 1951 da una madre adolescente in Giamaica, Michael Lee-Chin è uno dei miliardari più benevoli del Canada. Dopo aver terminato il liceo, Lee-Chin emigrò in Canada per proseguire gli studi in ingegneria. È entrato nel settore finanziario all'età di 26 anni con un lavoro come commesso di fondi comuni. Mentre Lee-Chin andava di porta in porta cercando di convincere le famiglie ad acquistare fondi comuni di investimento, sviluppò un'ossessione per la creazione di ricchezza. Il suo obiettivo era quello di scoprire una formula invariabile di creazione di ricchezza che potesse usare per rendere ricchi i clienti.

Anni dopo scoprì quella formula e la codificò in cinque caratteristiche condivise da ricchi investitori:

1. Possiedono un portafoglio concentrato di aziende di alta qualità.
   
2. Comprendono le aziende nel loro portafoglio.
   
3. Usano i soldi degli altri con prudenza per creare la loro ricchezza.
   
4. Assicurano che le loro attività siano in settori con una forte crescita a lungo termine.
   
5. Mantengono le loro attività a lungo termine.
   

Armato di queste cinque leggi, Lee-Chin prese in prestito mezzo milione di dollari e lo investì in una sola società. Quattro anni dopo, il valore delle sue azioni è aumentato di sette volte. Ha venduto quelle azioni e ha utilizzato il profitto per acquisire una piccola società di fondi comuni di investimento che è passata da $ 800.000 in attività gestite a oltre $ 15 miliardi prima di vendere la società a Manulife Financial (MFC).

Oggi Lee-Chin è il presidente di Portland Holdings, una società proprietaria di una vasta gamma di attività commerciali nei Caraibi e nel Nord America.

David Abrams

Con pochissime campagne di marketing e raccolta fondi, David Abrams ha creato un hedge fund con un patrimonio gestito di oltre 8 miliardi di dollari. In qualità di capo della Abrams Capital Management, con sede a Boston, Abrams è stata in grado di ottenere risultati migliori del 97% dei gestori di hedge fund realizzando un rendimento netto annualizzato del 19% per gli investitori. Secondo HedgeFund Intelligence, questo track record è quasi sconosciuto per un fondo così grande.

Uno sguardo al più recente deposito SEC 13-F di Abrams Capital rivela che l'impresa detiene un portafoglio molto concentrato con quote molto elevate in ciascuna delle sue partecipazioni. Due delle grandi partecipazioni di Abrams sono una partecipazione del 5, 4% in MoneyGram International Inc. (MGI) e poco meno del 4% delle azioni in circolazione per The Western Union Co. (WU).

Mohnish Pabrai

Famoso per aver speso più di $ 650.000 per l'opportunità di pranzare con Warren Buffett, Mohnish Pabrai segue il valore investendo dogma sul tee. Secondo Forbes, Pabari “non ha interesse per un'azienda che sembra sottovalutata del dieci percento. Sta pescando per guadagnare cinque volte i suoi soldi in pochi anni. Se non pensa che l'opportunità sia palesemente ovvia, passa. "

Dopo aver venduto la sua attività IT per oltre $ 20 milioni nel 1999, Pabrai ha lanciato Pabrai Investment Funds, una società di investimento che è stata modellata sulle partnership di investimento di Buffett. Il suo approccio agli investimenti "testa che vinco, croce che non perdo molto" ovviamente funziona. Tra il 2000 e il 2013 Pabrai è stato in grado di realizzare un rendimento cumulativo di oltre il 500% per gli investitori. Ad oggi, Pabrai Investment Funds gestisce oltre 500 milioni di dollari in attività.

Allan Mecham

Allan Mecham non è il tipico gestore di hedge fund. Ha abbandonato l'università e vive in una piccola città nello Utah, lontano da Wall Street. Con quasi $ 700 milioni di risorse gestite, Mecham applica una strategia di investimento di valore per i suoi clienti. Fa circa una o due negoziazioni all'anno, detiene da sei a dodici titoli nel suo portafoglio e trascorre la maggior parte del suo tempo a leggere i rapporti annuali delle società. Nel 2013, è stato riferito che gli investitori che hanno investito con Mecham un decennio fa avrebbero aumentato il loro capitale del 400%.

Tom Gayner

Come capo della divisione di gestione patrimoniale per Markel Corporation (MKL), un'attività di riassicurazione che ha un modello di business simile a Berkshire Hathaway (BRK-A), Tom Gayner è responsabile dell'investimento del galleggiante di Markel. Il galleggiante sono i fondi forniti dagli assicurati che sono detenuti prima che i sussidi assicurativi di Markel effettuino i pagamenti dei reclami.

Dalla sua IPO, Markel ha aumentato il suo valore contabile del 20% ogni anno. Inoltre, Gayner ha sovraperformato l'S & P 500 di diverse centinaia di punti base ogni anno. La sua strategia è quella di allocare fondi in un portafoglio concentrato di aziende sottovalutate dal mercato.

La linea di fondo

Warren Buffett non è l'unico investitore di valore che il mercato ha premiato. Ci sono stati molti investitori che hanno tratto grande beneficio dall'attuare fedelmente la strategia di Benjamin Graham di selezionare titoli che commerciano per meno dei loro valori intrinseci.