Questo è quanto fanno i gestori di fondi comuni di investimento

Gli alti salari dei gestori di fondi comuni di investimento sono più spesso soggetti a speculazioni piuttosto che alla segnalazione. La mancanza di trasparenza in queste materie faceva parte della motivazione alla base delle proteste contro il settore finanziario e Wall Street negli Stati Uniti nel 2011. "Le cose sono sfuggite di mano ai vertici della scala retributiva", fondatore e Chief Investment Officer di Bridgeway Capital Management John Montgomery ha detto a Bloomberg nel 2017. Montgomery è uno dei pochi gestori di fondi comuni di investimento a rivelare il suo stipendio - erano $ 626.639 nel 2011. Non lo ha rilasciato pubblicamente negli ultimi tempi, anche se è noto che dice che porta a casa solo sette volte il reddito del dipendente più pagato dell'azienda.

Scrematura, il prospetto di un fondo comune di investimento supporta ulteriormente la percepita mancanza di trasparenza. In questi lunghi documenti, non esiste un linguaggio semplice utilizzato per indicare direttamente gli importi pagati ai gestori di fondi per i loro servizi di consulenza. La dichiarazione di ulteriori informazioni offre agli investitori e al pubblico il maggior numero di dettagli, anche se non è ancora molto. Non è reso pubblico per proteggere i gestori di fondi, ma ciò non tiene conto del linguaggio scarso utilizzato nella segnalazione generale degli stipendi.

Come si ripartisce la remunerazione del gestore del fondo comune

La struttura del reddito di un gestore di fondi comuni di investimento è in genere uno stipendio più un premio di rendimento. Uno studio del febbraio 2018 su 4.500 fondi comuni di investimento pubblicati nel Journal of Finance ha mostrato che il 75% dei consulenti di fondi comuni di investimento riceve esplicitamente un compenso dalla performance del fondo e questa struttura di compensazione è più diffusa con fondi più grandi. È noto che i migliori gestori di fondi del settore apportano da $ 10 milioni a $ 25 milioni all'anno in cambio dell'impiego di invidiose capacità di selezione dei titoli. I gestori di fondi ricevono entrate aggiuntive in base al totale delle attività gestite.

A partire da ottobre 2018, Salary.com ha riportato che lo stipendio base annuo del gestore di portafoglio varia da $ 65.589 (per qualcuno con meno di due anni di esperienza) a $ 135.153 (per uno di livello senior). Più probabilmente, tuttavia, la maggior parte del reddito di un gestore di fondi deriva da bonus piuttosto che dal suo stipendio base.

Anche il reddito medio annuo dei gestori di fondi varia in base al tipo di istituto finanziario. Un sondaggio condotto da Russell Reynolds Associates ha rivelato che i gestori di fondi presso le banche guadagnano in media $ 140.000, mentre i gestori di fondi comuni di investimento presso le compagnie assicurative guadagnano $ 175.000. I gestori di fondi presso società di intermediazione guadagnano $ 222.000, mentre i gestori di fondi comuni di investimento delle società di fondi comuni guadagnano in media $ 436.500.

Star Performers

Will Danoff gestisce Fidelity Contrafund (FCNTX), il più grande fondo comune azionario gestito attivamente negli Stati Uniti con un portafoglio di $ 135 miliardi a settembre 2018. La performance di Fidelity Contrafund è unica rispetto a quella di altri fondi in quanto ha sovraperformato lo Standard & Poor's 500 index in diverse occasioni. Essere il gestore di un fondo di base richiede sforzi di due diligence anormalmente rigorosi da parte di Danoff, che comunica con oltre 1.000 aziende all'anno per effettuare le selezioni di portafoglio a supporto del successo del fondo. Gran parte del suo tempo è dedicato alla ricerca di fondi attuali. È il gestore del fondo dal settembre 1990.

Il presente prospetto elenca la commissione di gestione pari allo 0, 60%. Ciò significa che quando un investitore acquista $ 10.000 azioni del fondo, $ 60 vanno verso la compensazione di Danoff e degli altri consulenti per gli investimenti. La dichiarazione di ulteriori informazioni nel prospetto del fondo elenca i compensi di Danoff tra cui uno stipendio base annuale, un bonus e un compenso basato su azioni. Le specifiche sulla struttura di compensazione possono variare ampiamente da un fondo all'altro per limitare ulteriormente la trasparenza dei dati sul reddito. I gestori di fondi comuni di investimento spesso realizzano l'1% delle attività totali gestite. Ciò significa che la compensazione annuale di Danoff supera di molto la media di $ 436.500 e supera i $ 10 milioni, ma Fidelity non beneficia degli investitori, del governo degli Stati Uniti o di altri gestori di fondi Fidelity che conoscono il numero specifico.

Una professione in espansione?

Mentre i gestori di fondi comuni di investimento guadagnano meno annualmente dei gestori di hedge fund (i principali gestori di hedge fund hanno riferito di aver guadagnato miliardi all'anno da considerevoli premi di gestione e performance), la gestione di fondi comuni di investimento è in genere una carriera più stabile. La probabilità di essere licenziati a causa di cambiamenti strutturali nella società o scarse prestazioni del fondo è complessivamente più bassa nel ruolo di gestione dei fondi comuni. Ciò, tuttavia, non significa che essere un gestore di un grande fondo comune di investimento negli Stati Uniti sia un lavoro facile; il lavoro comporta pressioni elevate ed è molto impegnativo e i gestori di fondi vengono spostati rapidamente dal settore a causa della scarsa performance passata dei fondi gestiti.

Gli investimenti in fondi comuni di investimento americani sono riacquistati in modo esponenziale dalla crisi finanziaria del 2008, forse più di quanto si potrebbe pensare in base alle disastrose implicazioni di investimento che i fondi comuni di investimento hanno avuto sull'economia americana e sui portafogli pensionistici individuali. Gli investimenti delle istituzioni e dei consumatori al dettaglio in strumenti finanziari rendono il futuro potenziale per nuovi fondi comuni di investimento gestiti da banche, compagnie assicurative, società di fondi comuni di investimento e società di intermediazione. Tutte queste aziende stanno cercando di assumere persone competenti per selezionare azioni che possano sovraperformare con successo gli indici - una sfida crescente, data la concorrenza che i gestori umani affrontano da robo-advisor e fondi gestiti passivamente che rispecchiano quegli indici, per commissioni molto più basse.

Mentre le società di fondi comuni di investimento possono essere le più selettive nella scelta dei candidati per i futuri gestori di portafoglio, le compagnie assicurative, le banche e le società di intermediazione offrono un margine di manovra maggiore in termini di precedenti precedenti di impiego e scelta di un istituto di istruzione. Il settore dei servizi finanziari impiega un modello relativamente a breve termine nella selezione dei talenti per queste posizioni, con i nuovi manager che hanno da uno a tre anni per sviluppare la performance dei fondi prima di essere offerti una possibilità alla direzione. Artisti del calibro di Will Danoff e altri gestori di fondi di lunga data hanno mantenuto le loro posizioni ripetutamente registrando buoni risultati.