Concentrarsi su Big Banks è un errore: Dick Bove

In un momento in cui l'economia sta andando bene e i tassi di interesse sono in aumento, circa la metà delle banche etichettate come importanti dal punto di vista sistematico dal consiglio di stabilità finanziaria sono quotate in ribasso in un mercato ribassista da inizio anno (YTD), ha osservato CNBC in un segmento precedenti i risultati dello stress test bancario di giovedì. (Vedi anche: 10 titoli finanziari pronti a sovraperformare. )

Secondo l'analista Dick Bove di Hilton Capital Management, concentrarsi sulle sei maggiori banche è un fallimento nel vedere il quadro più ampio e guadagnare sui titoli finanziari a capitalizzazione elevata. Vede che le maggiori istituzioni finanziarie americane stanno perdendo terreno rispetto ai concorrenti più piccoli, aspettandosi che le banche a media capitalizzazione continuino la loro "corsa straordinaria" nel 2018. Per quanto riguarda gli stress test di giovedì, Bove ha indicato che dato che le banche negli Stati Uniti sono in buone condizioni da un equilibrio prospettiva prospettica, sarebbe un evento che muoverà il mercato solo se una banca non riuscisse a passare, ma non prevede che ciò accada.

Lo stratega di Hilton Capital ha indicato che i programmi di riacquisto di azioni da parte delle banche hanno un impatto netto negativo a lungo termine, nonostante il potenziamento delle azioni a breve termine. Bove ha detto che spera che Goldman Sachs Group Inc. (GS) non reinstalli mai il suo programma di riacquisto. Ciò che effettivamente spinge le azioni a lungo termine è ciò che le aziende fanno in termini di vendita di prodotti attraverso la propria attività, ha affermato l'analista. Dal momento che non sono stati bravi a vendere prodotti attraverso le loro attività nel 2018, le loro scorte hanno preso una battuta.

Superamento di Apple nel 2018

Il titolo Goldman è sceso di quasi l'11% a martedì mattina, rispetto all'aumento del 3, 1% dell'S & P 500 nello stesso periodo. Anche Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) e Morgan Stanley (MS) sono in ribasso.

Un focus così ristretto nel settore bancario ha portato gli investitori a "perdere l'intero gioco", ha affermato Bove, sostenendo che il settore bancario non è composto da sole sei società ma 400, molte delle quali hanno sovraperformato anche Apple Inc. (AAPL) quest'anno.

Offrendo una visione opposta, Chris Whalen di Global Advisors ha intervistato l'intervista con CNBC, indicando che i titoli delle grandi banche sono pienamente valutati. Considera gli stress test come contenenti "nessun valore analiticamente" e afferma che contribuiscono a un "circo mediatico". Whalen ha aggiunto che è "irragionevole" aspettarsi che i titoli delle grandi banche continuino a salire, date le loro valutazioni. (Vedi anche: 4 titoli bancari da sovraperformare nel 2018: Oppenheimer. )