Offerta pubblica di acquisto (FPO)
Un'offerta pubblica successiva (FPO) è l'emissione di azioni agli investitori da parte di una società quotata in borsa. Un'offerta successiva è un'emissione di azioni aggiuntive effettuate da una società dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO). Tuttavia, le offerte successive sono diverse dalle offerte secondarie.
Key Takeaways
- Un'offerta pubblica successiva (FPO) è un'altra emissione di azioni dopo l'offerta pubblica iniziale (IPO).
- Le aziende di solito annunciano gli OPA per aumentare il capitale proprio o ridurre il debito.
- I due principali tipi di FPO sono diluitivi, ovvero vengono aggiunte nuove azioni, e non diluitivi, il che significa che le azioni private esistenti vengono vendute pubblicamente.
- Un'offerta sul mercato (ATM) è un tipo di FPO mediante il quale una società può offrire azioni pubbliche secondarie in un dato giorno, di solito a seconda del prezzo di mercato prevalente, per raccogliere capitali.
Come funziona un'offerta pubblica di acquisto (FPO)
Le società pubbliche possono inoltre trarre vantaggio da un FPO tramite un documento di offerta. Gli FPO non devono essere confusi con le IPO, l'offerta pubblica iniziale di equità al pubblico. Gli FPO sono ulteriori problemi sollevati dopo che una società è stata stabilita in uno scambio.
Un'offerta pubblica di follow-up (FPO) è diversa da un'offerta secondaria: un FPO include il rilascio di un prospetto, simile a un'offerta pubblica iniziale (IPO). Un'offerta secondaria è il rilascio di titoli da parte di un azionista della società.
Tipi di offerte pubbliche successive
Esistono due tipi principali di offerte pubbliche successive. Il primo è diluitivo per gli investitori, in quanto il Consiglio di amministrazione della società accetta di aumentare il livello di fluttuazione delle azioni o il numero di azioni disponibili. Questo tipo di offerta pubblica di follow-up cerca di raccogliere fondi per ridurre il debito o espandere il business. Con conseguente aumento del numero di azioni in circolazione.
L'altro tipo di offerta pubblica successiva non è diluitivo. Questo approccio è utile quando amministratori o sostanziali azionisti vendono azioni detenute privatamente. Con un'offerta non diluitiva, tutte le azioni vendute sono già esistenti. Comunemente indicata come offerta di mercato secondario, non vi sono vantaggi per la società o gli attuali azionisti. Prestando attenzione all'identità dei venditori sulle offerte, un investitore può determinare se l'offerta sarà diluitiva o non diluitiva nei confronti delle proprie partecipazioni.
Offerta al mercato (bancomat)
Un'offerta sul mercato (ATM) offre alla società emittente la possibilità di raccogliere capitali in base alle esigenze. Se la società non è soddisfatta del prezzo disponibile delle azioni in un determinato giorno, può astenersi dall'offrire azioni. Le offerte ATM sono talvolta definite distribuzioni azionarie controllate a causa della loro capacità di vendere azioni sul mercato secondario al prezzo corrente.
Esempio di offerta successiva
Le offerte di follow-on sono comuni nel mondo degli investimenti. Forniscono un modo semplice per le aziende di raccogliere capitale che può essere utilizzato per scopi comuni. Di conseguenza, le società che annunciano offerte secondarie potrebbero ridurre il prezzo delle loro azioni. Gli azionisti spesso reagiscono negativamente alle offerte secondarie perché diluiscono le azioni esistenti e molte sono introdotte al di sotto dei prezzi di mercato.
Nel 2015, molte aziende avevano offerte successive dopo essere state rese pubbliche meno di un anno prima. Shake Shack è stata una società che ha visto cadere le azioni dopo la notizia di un'offerta secondaria. Le azioni sono scese del 16% in seguito a notizie su un'offerta secondaria sostanziale inferiore al prezzo delle azioni esistente.
Nel 2017, le offerte successive hanno prodotto $ 142, 3 miliardi in azioni raccolte per le aziende. Nel 2017 vi sono stati 737 FPO in totale. Ciò ha segnato un aumento del 21% nel numero di FPO rispetto al 2016. Tuttavia, il valore degli FPO è diminuito del 3% su base annua nel 2017.
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