Azioni privilegiate rispetto alle obbligazioni: qual è la differenza?

Le azioni privilegiate e le obbligazioni sono due diversi tipi di strumenti finanziari. Le azioni privilegiate, denominate anche azioni privilegiate, sono uno strumento azionario noto per dare ai proprietari diritti preferenziali in caso di pagamento di dividendi o liquidazione da parte della società sottostante.

Un'obbligazione è un titolo di debito emesso da una società o ente governativo che non è garantito da un'attività.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate sono le azioni di una società emesse da azionisti o parti interessate preferenziali. Come le azioni ordinarie, le azioni privilegiate rappresentano la proprietà di una società. A differenza delle azioni ordinarie, le azioni privilegiate di solito non esercitano alcun potere di voto, ma danno al detentore della domanda di azioni privilegiate un importo di dividendo trimestrale specifico e la precedenza sulle azioni ordinarie in caso di liquidazione di una società.

Esistono quattro tipi principali di azioni privilegiate che le società possono emettere:

• Stock preferito cumulativo
• Stock preferito non cumulativo
• Stock preferito partecipante
• Stock preferito convertibile

Le azioni privilegiate sono un'alternativa ottimale per gli investitori azionari avversi al rischio. Esse rientrano tra azioni ordinarie e obbligazioni societarie sullo spettro di rischio. Le azioni privilegiate possono offrire un flusso costante di dividendi simile a un pagamento di interessi promesso agli obbligazionisti. Gli azionisti preferiti si posizionano anche più in alto rispetto alle azioni ordinarie per i diritti di liquidazione, ma continuano a cadere dopo le obbligazioni.

Le società accettano di pagare i dividendi privilegiati degli azionisti prima dei dividendi agli azionisti comuni. Gli accantonamenti possono anche richiedere dividendi privilegiati in liquidazione e possono includere anche diritti speciali per i valori azionari in liquidazione.

obbligazioni

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Le obbligazioni sono obbligazioni societarie o governative che non sono garantite da un'attività. Tutti i tipi di obbligazioni sono obbligazioni, ma non tutte le obbligazioni sono obbligazioni. Le obbligazioni garantite rientrano in una classe a parte e possono essere identificate dalla garanzia associata all'obbligazione.

La strutturazione di un'obbligazione lo rende più rischioso di uno strumento di debito garantito perché la garanzia non lo sostiene. Tuttavia, sullo spettro di rischio, le obbligazioni hanno un rischio inferiore rispetto alle azioni privilegiate a causa dei loro diritti di liquidazione senior. Come strumento di debito, le obbligazioni sono privilegiate rispetto alle azioni privilegiate in caso di fallimento o liquidazione.

Esistono due tipi principali di obbligazioni:

• Obbligazioni convertibili
• Obbligazioni non convertibili

Tutte le obbligazioni seguono un processo di strutturazione standard e hanno caratteristiche comuni. In primo luogo, viene redatto un contratto di trust, che è un accordo tra la società emittente e il trust che gestisce gli interessi degli investitori. Successivamente, viene deciso il tasso cedolare, che è il tasso di interesse che la società pagherà al detentore o all'investitore. Questo tasso può essere fisso o variabile e dipende dal rating del credito della società o dal rating del credito dell'obbligazione.

Le obbligazioni di solito ottengono un pagamento del tasso di interesse più elevato rispetto al debito garantito per compensare alcuni dei rischi collaterali. Ogni accordo di obbligazione specificherà inoltre l'anzianità di rimborso in caso di liquidazione. I detentori di obbligazioni saranno pagati prima degli azionisti preferiti ma potrebbero essere subordinati ad altri tipi di debito sui libri contabili della società, come i prestiti senior. Se i fondi lo consentono, un detentore di obbligazioni può ricevere il pieno rimborso del capitale dell'obbligazione con interessi. Ogni liquidazione è diversa e influirà sul pagamento finale a un detentore di obbligazioni.

Importante

Molti investitori potrebbero avere la possibilità di scegliere tra azioni privilegiate o obbligazioni di una società.

considerazioni speciali

Una considerazione primaria per la scelta tra azioni privilegiate e obbligazioni dipende dal rischio. Agli azionisti preferiti vengono generalmente promessi pagamenti di dividendi e alcuni diritti di liquidazione. Tuttavia, le azioni vengono ancora negoziate apertamente su uno scambio con il valore dettato principalmente dal mercato.

Un'emissione obbligazionaria può essere meno rischiosa rispetto alle azioni privilegiate, ma in genere avrà anche un rendimento atteso inferiore. Con un'obbligazione, al proprietario viene promesso il rimborso completo dell'investimento principale più gli interessi per un periodo specifico. Le obbligazioni sono anche più alte nella classifica di anzianità per il rimborso se un'azienda deve liquidare.

Key Takeaways

• Le azioni privilegiate sono anche denominate azioni preferite.
• Le azioni privilegiate conferiscono ai proprietari diritti patrimoniali preferenziali in caso di pagamento di dividendi o liquidazione da parte della società sottostante.
• Un'obbligazione è un titolo di debito emesso da una società o ente governativo che non è garantito da un'attività.
• Le obbligazioni hanno una maggiore anzianità per il rimborso di liquidazione rispetto alle azioni privilegiate.
• Il rischio è un fattore primario che differenzia le azioni privilegiate e le obbligazioni.