Rapporto di riciclo

Che cos'è il rapporto di riciclo?

Il rapporto di riciclaggio è una misura chiave della redditività dell'industria petrolifera e del gas. Il rapporto viene calcolato dividendo l'utile per barile di petrolio per il costo di ricerca e sviluppo del barile di petrolio. Il profitto al barile è noto nella terminologia del settore come "netback" e i costi di ricerca e sviluppo sono abbreviati in "F&D". Più alto è il rapporto, meglio è, con un rapporto sostenuto oltre 1x una condizione necessaria affinché un produttore di petrolio e gas rimanga in attività.

Rapporto di riciclo spiegato

Il netback, o "netback operativo" per essere più precisi, equivale a ricavi meno spese di produzione, spese di trasporto e royalties su base al barile di petrolio equivalente (BOE). I costi di ricerca e sviluppo nella sua forma più semplice sono equivalenti ai costi di esplorazione e sviluppo per BOE delle riserve accertate aggiunte durante l'anno. (FD&A, un altro numero spesso riportato insieme a F&D, aggiunge i costi di acquisizione.) Il numero F&D indica se un petrolio e un gas stanno aggiungendo riserve a un costo basso o ragionevole. Se un'impresa energetica genera un netback operativo di $ 50 al barile e i suoi costi di F&D erano di $ 25 al barile, il suo rapporto di riciclo sarebbe 2 volte superiore. Sia i costi di netback che quelli di F&D sono misure non IFRS e non GAAP fornite principalmente dai produttori canadesi e da alcuni produttori statunitensi per fornire agli investitori e agli analisti informazioni per valutare la loro redditività al barile rispetto al costo di sostituzione del barile. I rapporti di riciclo sono tracciati attraverso cicli e utilizzati per confronti tra pari.

Esempio di rapporto di riciclo

Il rapporto di riciclo è soggetto a variazioni rispetto alla versione semplificata sopra. Canadian Natural Resources Limited ha riportato rapporti di riciclo del 2017 di 4, 5x e 4, 2x per riserve accertate e provate più riserve probabili. Il denominatore era FD&A, esclusi i futuri costi di sviluppo (FDC). Alla serie di rapporti di riciclo sono stati aggiunti FD&A incluso FDC. Con FDC, i rapporti di riciclo erano 1, 9x sia per le prove che per le riserve probabili. Il punto è che potrebbero esserci numerosi rapporti di riciclo nel settore. Per confrontare le prestazioni di queste compagnie petrolifere e del gas, è essenziale che i componenti del rapporto siano identici.

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