Fai lavorare Ex-Dividendi per te

Il comportamento dei prezzi ex dividendo di un titolo comune è una continua fonte di confusione per gli investitori. Continua a leggere per scoprire cosa succede al valore di mercato di una quota di azioni quando diventa "ex" (come nell'ex dividendo) e perché. Forniremo anche alcune idee che potrebbero aiutarti ad aggrapparti a più dei tuoi soldi guadagnati duramente.

Key Takeaways

• Al momento dell'acquisto e della vendita di azioni, è importante prestare attenzione non solo alla data ex dividendo, ma anche alle date di registrazione e regolamento al fine di evitare conseguenze fiscali negative.
• Il valore di una quota di titoli diminuisce di circa l'importo del dividendo quando il titolo diventa ex dividendo.
• Gli investitori in possesso di fondi comuni di investimento dovrebbero scoprire la data dell'ex dividendo per tali fondi e valutare in che modo la distribuzione influirà sul loro conto fiscale.

Come funziona?

Prendiamo, ad esempio, una società chiamata Jack Russell Terrier Inc. che commercia sul Nasdaq con il simbolo veramente appropriato "HYPER" e attualmente al prezzo di $ 10 per azione. A causa della popolarità di Jack Russell Terrier, HYPER ha registrato guadagni record, quindi il consiglio di amministrazione decide di dichiarare un dividendo extra speciale di $ 1 per azione con una data record di martedì 19 marzo 2019. La data ex dividendo, o ex-date, sarà un giorno lavorativo prima, lunedì 18 marzo.

Se acquisti il ​​titolo venerdì 15 marzo, otterrai il dividendo di $ 1, perché il titolo viene scambiato con (o "cum") dividendo. Se aspetti di acquistare il titolo fino a lunedì 18 marzo, non hai diritto al dividendo annuale di $ 1. Tieni presente che la data di acquisto e le date di proprietà differiscono. Nel 2017, la data di regolamento per i titoli negoziabili è stata ridotta da tre a due giorni. Pertanto, per possedere le azioni alla data record, ovvero per essere un azionista registrato per martedì 19 marzo, è necessario acquistare le azioni un giorno prima della data ex dividendo.

Il valore del titolo

Cosa accadrà al valore dello stock tra la chiusura di venerdì e l'apertura di lunedì? Bene, se ci pensate nel contesto del valore reale, questo stock vale veramente $ 1 in meno lunedì 18 marzo rispetto a venerdì 15 marzo. Quindi il suo prezzo dovrebbe scendere di circa questo importo tra la chiusura delle attività il venerdì e l'apertura degli affari il lunedì.

Le date di acquisto e proprietà non sono le stesse; per essere un azionista registrato di un titolo, è necessario acquistare azioni due giorni prima della data di regolamento.

In generale, ci aspetteremmo che il valore di una quota del titolo HYPER diminuisca di circa l'importo del dividendo ($ 1) quando il titolo diventa ex dividendo. Il termine "circa" viene usato qui in modo approssimativo perché i dividendi sono tassati e il calo dei prezzi effettivo potrebbe essere più vicino al valore al netto delle imposte del dividendo. Questo è un po 'difficile da misurare, poiché aliquote e regole fiscali diverse si applicano a diversi acquirenti, ma sarebbe sicuro supporre che dovrebbe scendere di circa il 15%, poiché HYPER paga un dividendo qualificato.

Diciamo che Bob è entusiasta degli utili di HYPER e acquista 100 azioni venerdì 15 marzo, per il regolamento martedì 19 marzo, al prezzo di $ 10 per azione. Che succede? Come sapete, l'ex data è un giorno lavorativo prima della data di registrazione. Lo stock andrà ex dividendo (negoziare senza diritto al pagamento del dividendo) lunedì 18 marzo 2019. Bob detiene lo stock martedì 19 marzo perché ha acquistato lo stock con diritto al dividendo.

In altre parole, Bob riceverà una distribuzione di dividendi di $ 100 ($ 1 x 100 azioni). Il suo assegno verrà spedito mercoledì 20 marzo 2019 (gli assegni di dividendi vengono inviati per posta o trasferiti elettronicamente il giorno successivo alla data di registrazione). Quando il titolo uscirà ex dividendo lunedì 18 marzo, il suo valore scenderà di circa $ 0, 85 ($ 1 x 0, 85 [1 - la fascia fiscale]). Quindi, il giorno seguente, in teoria, le azioni dovrebbero essere scambiate per circa $ 9, 15 (o $ 10 - $ 0, 85).

Pensa prima di agire

Ora che capisci come si comporta il prezzo, consideriamo se Bob deve preoccuparsi o meno di questo. Se sta acquistando HYPER in un conto qualificato (in altre parole, un IRA, 401 (k) o qualsiasi altro conto differito dalle tasse), non dovrebbe preoccuparsi troppo, perché non deve pagare le tasse fino a quando non ritira i suoi soldi o, se effettua un acquisto in un Roth IRA, non sono dovuti affatto.

Tuttavia, se Bob acquista HYPER in un conto non qualificato, attualmente tassabile, deve davvero fare attenzione. Diciamo che Bob non vede l'ora di ottenere le sue zampe su alcune azioni HYPER, e le compra con una data di regolamento di venerdì 15 marzo (in altre parole, quando stanno negoziando con diritto al dividendo). Paga $ 10 per azione. Supponiamo che il giorno successivo HYPER scenda a circa $ 9, 15. Bob avrà una perdita di capitale non realizzata e, per aggiungere la beffa al danno, dovrà pagare le tasse sul dividendo che riceve. Il portafoglio di Bob perderà soldi e dovrà dei soldi allo zio Sam sui $ 100 in dividendi che riceve! Chiaramente, Bob avrebbe dovuto acquistare le azioni HYPER il primo giorno ex dividendo e aver pagato il prezzo più basso, consentendogli di evitare di dover pagare le tasse allo zio Sam sui $ 0, 85 persi.

Fondi comuni di investimento

Questo scenario deve essere preso in considerazione anche quando si acquistano fondi comuni di investimento, che pagano profitti per finanziare gli azionisti.

Per legge, i fondi comuni di investimento devono distribuire gli utili della vendita di titoli del fondo agli azionisti ogni anno sotto forma di dividendi da reddito e / o plusvalenze a breve e lungo termine, anche se il valore del NAV del proprio fondo comune di investimento diminuisce . Questa distribuzione agli azionisti è un evento tassabile, anche se l'investitore reinvestisce dividendi e plusvalenze.

Perché i fondi comuni non mantengono solo i profitti e li reinvestono? Ai sensi dell'Investment Company Act del 1940, un fondo è autorizzato a distribuire praticamente tutti i suoi guadagni agli azionisti del fondo ed evitare di pagare l'imposta sulle società sui suoi profitti commerciali. In questo modo, può ridurre le spese del fondo (le tasse sono, ovviamente, un costo per fare affari), il che aumenta i rendimenti e rende i risultati del fondo molto più robusti.

Cosa deve fare un investitore? Bene, proprio come nell'esempio HYPER, gli investitori dovrebbero sapere quando il fondo andrà "ex" (questo di solito si verifica alla fine dell'anno, ma inizia a chiamare il tuo fondo a ottobre). Se disponi di investimenti correnti nel fondo, valuta in che modo questa distribuzione influirà sulla tua fattura fiscale. Se hai acquistato azioni che sono attualmente negoziate a un prezzo inferiore a quello pagato, puoi prendere in considerazione la vendita per subire la perdita fiscale ed evitare pagamenti fiscali sulle distribuzioni del fondo. Se stai pensando di effettuare un acquisto nuovo o aggiuntivo a un fondo comune di investimento, fallo dopo la data ex dividendo.

La linea di fondo

Non è quello che fai che conta davvero - è quello che tieni. Essere consapevoli di queste circostanze ex dividendo dovrebbe aiutarti a tenere più dei tuoi sudati guadagni in tasca e fuori dalle casse dell'IRS. (Per la lettura correlata, consultare la sezione "Vendita di azioni prima della data ex dividendo")