Franchising P / E

Che cos'è il franchising P / E?

Il franchising P / E (price-to-income) è il valore attuale delle nuove opportunità commerciali disponibili per un'azienda. Se sommati, il P / E tangibile di un'azienda (a volte chiamato P / E di base) e il P / E in franchising equivale al suo P / E intrinseco. Il franchising P / E è una funzione dell'eccesso di rendimento di questi nuovi investimenti (il fattore di franchising) rispetto alla dimensione dell'opportunità (il fattore di crescita).

Comprensione del franchising P / E

Il franchising P / E è determinato principalmente dalle differenze tra il rendimento delle nuove opportunità commerciali e il costo del capitale proprio. Le aziende con rapporti P / E di franchising elevati sono quelle che sono in grado di capitalizzare continuamente sui punti di forza fondamentali. Il loro valore in franchising misura la loro capacità di espandersi nel tempo attraverso investimenti che offrono rendimenti superiori al mercato. Le aziende che aumentano il loro giro d'affari di attività o allargano il loro margine di profitto, aumenteranno il loro P / E di franchising e il suo rapporto P / E osservato.

Il valore azionario o il valore di mercato di un'impresa è la somma del suo valore tangibile e del valore di franchising. La scomposizione del rapporto P / E si traduce in due componenti principali, il P / E tangibile (il P / E di base di un'azienda con utili costanti) e il fattore di franchising, che cattura i rendimenti associati ai nuovi investimenti. Il fattore franchising contribuisce al rapporto P / E nello stesso modo in cui il valore del franchising contribuisce alla condivisione del valore.

Key Takeaways

• Il franchising P / E è il potenziale fattore di crescita di un'azienda. sulla base di future opportunità commerciali.
• P / E in franchising più P / E tangibile (statico) è il valore P / E intrinseco di un'azienda.
• Valori P / E di franchising elevati indicano un alto grado di crescita potenziale.

Calcolo del franchising P / E

La formula per il franchising P / E è:

Dove

• P / E intrinseco: P / E tangibile + franchising P / E
• P / E tangibile : il valore statico dell'azienda
• Franchising P / E : il valore di crescita dell'azienda
• Fattore di franchising (FF) : incorpora il rendimento richiesto per i nuovi investimenti
• Fattore di crescita (G) : fattori nel valore attuale dell'eccesso di rendimento da nuovi investimenti

Questi possono essere ulteriormente modificati:

• P / E iniziale intrinseca = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• P / E finale intrinseco = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Utilizzo del franchising P / E

Utilizzando il fattore di franchising è possibile calcolare l'impatto sul rapporto prezzo / utili di una società (rapporto P / E) per unità di crescita in nuovi investimenti. Ad esempio, un fattore di franchising di 3 indicherebbe che il rapporto P / E di una società aumenterebbe di tre unità per ogni unità di crescita del valore contabile della società. Il fattore di franchising può essere calcolato come il prodotto di rendimenti degli investimenti annuali superiori ai rendimenti di mercato e alla durata dei rendimenti.

Un rapporto di turnover delle attività più elevato aumenta il rapporto P / E in franchising, una delle componenti del valore P / E intrinseco. Questo secondo l'analisi di Du Pont, che suddivide il ritorno sull'equità in tre componenti di base: margine di profitto netto, turnover delle attività e moltiplicatore di azioni.

Quindi possiamo usare l'equazione di DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / entrate * entrate / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• P / E intrinseco = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + ((((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = P / E intrinseco (↑)

E quando le aziende pagano più dividendi, il valore P / E intrinseco di un'impresa diminuisce:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• P / E intrinseco = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = P / E intrinseco (↓)

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Come utilizzare l'analisi DuPont per valutare il ROE di un'azienda L'analisi DuPont è un framework per l'analisi delle prestazioni fondamentali rese note dalla DuPont Corporation. L'analisi di DuPont è un'utile tecnica utilizzata per scomporre i diversi driver di ritorno sull'equità (ROE). altro Cosa dice il rapporto prezzo-libro - rapporto P / B "> Le aziende utilizzano il rapporto prezzo-libro (rapporto P / B) per confrontare il mercato di un'impresa con il valore contabile ed è definito dividendo il prezzo per azione per valore contabile per azione. più Rapporto di rotazione delle attività Il rapporto di rotazione delle attività misura il valore delle vendite o dei ricavi di un'azienda generati in relazione al valore delle sue attività altro Come funziona il rapporto di leva finanziaria Un rapporto di leva finanziaria è una delle diverse misurazioni finanziarie che osservano come gran parte del capitale si presenta sotto forma di debito o che valuta la capacità di una società di far fronte alle obbligazioni finanziarie più Moltiplicatore azionario Definizione Il moltiplicatore azionario è un indice di leva finanziaria che misura la porzione di attività della società finanziata dal capitale azionario. Modello - DDM Il modello di sconto sui dividendi (DDM) è un sistema per la valutazione di un titolo utilizzando i dividendi previsti e attualizzandoli al valore attuale.