Flusso di cassa alle vendite gratuito
Il flusso di cassa / vendite gratuito è un rapporto di prestazione che misura i flussi di cassa operativi dopo la deduzione delle spese in conto capitale relative alle vendite. I flussi di cassa liberi (FCF) sono una metrica importante nella valutazione delle condizioni finanziarie di una società e nella determinazione della sua valutazione intrinseca. FCF / vendite viene monitorato nel tempo e confrontato con i colleghi per fornire ulteriori informazioni internamente alla direzione e agli investitori esterni.
Comprensione del flusso di cassa gratuito per le vendite
Sebbene possano esserci lievi variazioni nel modo in cui le società calcolano i flussi di cassa liberi, FCF è generalmente calcolato come i flussi di cassa operativi (OCF) meno le spese in conto capitale. Le spese in conto capitale sono necessarie ogni anno per mantenere una base patrimoniale minima e per gettare le basi per la crescita futura. Quando OCF supera questo tipo di reinvestimento nell'azienda, la società sta generando FCF. FCF, a sua volta, è la chiave per la società e i suoi azionisti perché questa liquidità può essere utilizzata per pagare dividendi più elevati, riacquistare azioni per ridurre le azioni in circolazione (portando quindi a un EPS più elevato, tutto il resto uguale) o acquisire un'altra società per migliorare le prospettive di crescita per l'azienda. Il modo in cui una società gestisce FCF fa parte della sua politica di allocazione del capitale.
Avere FCF, ovviamente, è desiderabile, ma l'importo dovrebbe essere inserito nel contesto. Ecco come è utile il rapporto flusso di cassa / vendite gratuito. Ovviamente, un FCF / vendite più elevato è meglio che inferiore, poiché indica una maggiore capacità di un'azienda di trasformare le vendite in ciò che conta davvero: il denaro. Ma l'osservazione delle tendenze e il confronto tra pari forniscono indizi sulla sua competitività sul mercato. Se, ad esempio, la società nota che FCF / vendite sono in calo, analizzerà le componenti di OCF e ripenserà i livelli di spesa in conto capitale nel tentativo di aumentare il rapporto. Se la società vede un trend in miglioramento ma scopre che il suo rapporto sta trascinando la media del settore, il management sarà incoraggiato a esplorare strade per colmare il divario.
Va notato che i flussi di cassa gratuiti verso le vendite devono essere monitorati su periodi sufficienti per tenere conto dei periodi a breve termine durante i quali una società sta effettuando ingenti investimenti per la crescita futura. In altre parole, FCF / vendite bassi o negativi potrebbero non necessariamente significare che un'azienda sta affrontando sfide di business. Invece, potrebbe indicare che è nel mezzo di un periodo di significativi investimenti di capitale per soddisfare la domanda più alta attesa per i suoi prodotti in futuro. Il rapporto potrebbe essere soppresso per un anno o due, ma poi tornare alla linea di tendenza a più lungo termine.
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