Mercato libero Maven: Milton Friedman

Milton Friedman e John Maynard Keynes sono parte integrante della storia dell'economia come Adam Smith e Karl Marx. Ciò che Keynes fece, Friedman undid e i sostenitori del libero mercato sono profondamente indebitati con questo accademico della scuola di Chicago per i suoi sforzi. In questo articolo, esamineremo la vita e i contributi di Milton Friedman. (Per saperne di più su questi grandi pensatori economici, leggi il nostro articolo correlato La storia del pensiero economico .)

Il padre della ritenuta d'acconto
Milton Friedman è nato a Brooklyn nel 1912, uno dei quattro bambini nati da immigrati ebrei. Ha studiato alla Rutgers University, alla Chicago University e alla Columbia, concentrandosi su matematica ed economia. Durante il suo dottorato di ricerca, scoppiò la Seconda Guerra Mondiale e Friedman si prese una pausa per lavorare per il Dipartimento del Tesoro. Faceva parte di un think tank che ha portato alla ritenuta d'acconto una misura "temporanea" per aiutare a finanziare la guerra. Sebbene non abbia mai messo in dubbio la necessità di farlo in tempo di guerra, Friedman in seguito si è pentito di aver costretto a trattenere gli americani. Friedman fu sconvolto quando il governo rese la misura di emergenza una parte permanente della sua tassazione in tempo di pace. (Scopri come le opinioni monetariste di Milton Friedman hanno modellato la politica economica dopo la seconda guerra mondiale, leggi Monetarismo: stampare denaro per frenare l'inflazione .)

First Blood: attaccare le ipotesi keynesiane
Friedman continuò i suoi studi dopo la guerra e iniziò a mostrare i suoi colori di libero mercato in un periodo di dominazione keynesiana. Assumendo un posto di insegnante presso l'Università di Chicago, Friedman scrisse un'analisi di libero mercato dei danni causati dai controlli degli affitti e dalle pratiche monopolistiche nella professione medica. Nel 1957, Friedman lanciò il suo primo attacco diretto contro il pensiero keynesiano con "Una teoria della funzione del consumo" - un attacco a uno dei presupposti del modello di Keynes. (Ulteriori informazioni sui modelli e le politiche di Keynes in Giants Of Finance: John Maynard Keynes .)

I keynesiani sostengono soluzioni a breve termine per stimolare la spesa dei consumatori e l'economia. L'idea è che, concedendo una sospensione fiscale temporanea come un controllo dello stimolo, il governo può stimolare la spesa senza rinunciare alle entrate fiscali future facendo una riduzione significativa delle tasse - in breve, il governo arriva ad avere la sua torta (ripresa economica) e mangiarla anche (mantenere le tasse future). Friedman accettò questa idea e analizzò le prove empiriche effettive. Ciò era in contrasto con Keynes e i suoi seguaci che raramente facevano veri e propri studi empirici.

Friedman ha dimostrato che le persone hanno adattato le loro abitudini di spesa annuali in risposta a cambiamenti reali nel reddito della loro vita, non a cambiamenti temporanei del loro reddito attuale. In pratica, ciò significa che qualcosa di concreto come un aumento può spingere una famiglia a spendere di più, ma una spinta di breve durata da un controllo dello stimolo non lo farà. Questa fu la prima crepa nel quadro keynesiano, ma fu rapidamente seguita da ulteriori attacchi alle molte ipotesi dubbie alla base della teoria. (Scopri come le agevolazioni fiscali possono aiutare l'economia nella nostra domanda frequente In che modo i controlli di stimolo emessi dal governo influiscono sull'economia? )
Amico di investitori e risparmiatori
Invece di cercare di rilanciare l'economia cercando di ingannare i consumatori, Friedman credeva che si potesse raggiungere lo stesso scopo minimizzando il coinvolgimento del governo. Ciò si otterrebbe riducendo le tasse a lungo termine e cessando le politiche inflazionistiche. L'inflazione, ha sottolineato Friedman, era solo un altro tentativo di ingannare i consumatori nel pensare che stessero guadagnando di più, quando il corrispondente aumento del costo della vita stava effettivamente annullando qualsiasi aumento dei salari. Friedman e gli altri economisti della scuola di Chicago guidarono un attacco dopo l'altro su concetti come il moltiplicatore keynesiano e il danno del risparmio.

Friedman ha contestato il moltiplicatore keynesiano perché ha dato a qualsiasi forma di spesa pubblica - persino la spesa per debito - un rating superiore rispetto agli investimenti privati. Friedman ha sottolineato che quanto più il governo prende in prestito da spendere, tanto maggiore è la pressione a gonfiare la valuta per far fronte ai pagamenti in futuro. Inoltre, la spesa pubblica affolla gli investitori privati ​​che siederanno sul loro capitale quando il governo pagherà tutto. Friedman ha sostenuto che, nella migliore delle ipotesi, il moltiplicatore era ingiustificato e che le implicazioni della spesa pubblica per deficit pubblico dovevano essere esaminate in un senso più ampio per misurare il vero impatto.

Friedman fa una scoperta deprimente
Nel suo libro "Una storia monetaria degli Stati Uniti" (1963), Milton Friedman e la sua coautrice Anna Schwartz mostrarono come fu la politica monetaria, e non un fallimento del capitalismo del libero mercato, che portò alla Grande Depressione. Friedman esaminò quasi un secolo di politica monetaria durante incidenti, boom, recessioni e depressioni e giunse alla conclusione che la Fed era la principale causa della depressione perché ridusse l'offerta di moneta di oltre un terzo tra il 1929 e il 1933. Questa contrazione si trasformò un incidente, qualcosa che gli Stati Uniti avevano ripreso da molte volte in una depressione prolungata. La connessione non fu mai stabilita prima perché non furono pubblicati dati sull'offerta di denaro fino a dopo il libro di Friedman e Schwartz. (Scopri di più sulla Grande Depressione nella sezione La Grande Depressione? E La Grande Depressione (1929) della nostra funzione speciale sugli arresti anomali .)

Free Market Hero e Hard Money Advocate
Friedman iniziò a concentrarsi sempre più sul ruolo del denaro nell'economia. Inizialmente, ha sostenuto un gold standard per controllare l'inflazione e prevenire le corse bancarie, ma si è spostato verso una politica di moneta forte in cui la quantità di denaro in circolazione aumenterebbe allo stesso ritmo della crescita economica della nazione. Riteneva che questo sarebbe stato un controllo sufficiente per impedire ai governi di stampare tutti i soldi che volevano, aumentando comunque l'offerta di moneta sufficiente per consentire alla crescita di continuare. Nel 1962, il libro di Friedman "Capitalismo e libertà" lo impose nelle arene accademiche e pubbliche come uno dei rari difensori del capitalismo del libero mercato.

"Capitalismo e libertà" hanno sposato le soluzioni del libero mercato a molti problemi e hanno attirato molta attenzione nel proporre una tassa sul reddito negativa per le persone con un certo reddito e buoni scolastici per migliorare il sistema educativo. Friedman ha anche scritto una rubrica regolare su Newsweek per spiegare sia i principi del libero mercato sia la sua posizione monetaria. Negli anni '80, Friedman portò la sua difesa del libero mercato sulle onde radio con uno spettacolo PBS chiamato "Free to Choose" seguito da un libro con lo stesso titolo che probabilmente lo rese il più famoso economista vivo.

Friedman Advocates for Currency Trading
In linea con la sua opposizione al pensiero keynesiano, Milton Friedman provò una forte avversione per l'accordo di Bretton Woods, un tentativo di aggiustare le valute piuttosto che lasciarle fluttuare nel libero mercato. Nel 1967, Friedman fu certo che la sterlina britannica fosse sopravvalutata e tentò di venderla allo scoperto. È stato rifiutato da tutte le banche di Chicago che ha chiamato e ha sfogato la sua indignazione nella sua rubrica di Newsweek, esponendo la necessità di valute fluttuanti sia per i futures pubblici sia per i mercati di negoziazione di valuta.

Gli articoli di Friedman ispirarono Leo Melamed del Chicago Mercantile Exchange a spingere per la creazione di un mercato forex nel 1972. Melamed si consultò con Friedman sulla probabilità che Bretton Woods cadesse a pezzi - un evento da cui dipendeva la fattibilità dei nuovi mercati. Come Friedman ha assicurato a Melamed, l'accordo di Bretton Woods è crollato e una valuta dopo l'altra è stata ceduta al galleggiante. Il mercato valutario è ora il più grande del mondo ed è molto più efficiente del pegging arbitrario. (Impara le basi del mercato forex leggendo Come iniziare nel Forex .)

Stagflation and the Rise of Monetarism
Prima del suo successo pubblico negli anni '80, Friedman aveva già acquisito notevole influenza negli ambienti economici. Quando il sistema keynesiano si è instaurato durante la stagflazione negli anni '70, gli accademici hanno iniziato a prendere molto più seriamente le politiche anti-inflazione e di denaro duro di Friedman. Il monetarismo iniziò a eclissare le soluzioni keynesiane. Friedman e altri economisti della Chicago School sono diventati consulenti economici di molti governi. Collettivamente, hanno esortato le politiche per denaro duro e piccolo governo, un ritorno ai giorni di Adam Smith. (Leggi Stagflation, stile anni '70 per saperne di più su come la teoria monetarista di Milton Friedman ha aiutato a far uscire gli Stati Uniti dalla depressione economica.)

Friedman e la scuola di Chicago hanno ottenuto diversi premi Nobel per le scienze economiche per il loro lavoro nello smantellamento dei concetti keynesiani più dannosi, ma Friedman si è dichiarato in un discorso del 1998: "Abbiamo guadagnato a livello di retorica, perso a livello di pratica. " Con ciò intendeva dire che i circoli accademici avevano accettato i principi del libero mercato come superiori al pensiero keynesiano, ma i governi erano ancora innamorati di Keynes. Secondo i critici del keynesismo, l'economia keynesiana è attraente per i governi perché giustifica anche i loro progetti più dispendiosi e scusa gli eccessi burocratici del grande governo. Friedman e i suoi colleghi hanno offerto un'altra alternativa al grande governo, ma hanno ritenuto che pochi governi fossero disposti a rinunciare alle redini. (Per saperne di più sul Premio Nobel per le scienze economiche, leggi Premi Nobel per i vincitori economici .)

Nobel End
Milton Friedman è arrivato in prima linea nell'economia in un momento in cui gli economisti del libero mercato erano scarsi. In ogni occasione, Friedman ha discusso appassionatamente contro l'intervento del governo e a favore del libero mercato. Un convinto sostenitore della libertà, sia nei mercati che nella vita personale, Friedman era un membro della Mont Pelerin Society e in seguito è stato presidente. Ha permesso che il capitalismo del libero mercato potrebbe non essere la soluzione perfetta, ma ha affermato che era di gran lunga la migliore tra tutte le alternative che ci sono conosciute oggi.
I premi e il riconoscimento di Friedman sono numerosi, incluso il suo premio Nobel del 1976, ma la più grande lode è che ha continuato a lavorare instancabilmente difendendo la libertà e discutendo di tutti i suoi avversari fino alla sua morte nel 2006. Paesi come l'India e la Cina che hanno preso a cuore il messaggio di Friedman e molti credono che ora stiano raccogliendo i benefici economici. Gli ideali di libero mercato di Friedman hanno fornito un nuovo modo di vedere l'economia e hanno offerto ai paesi modi alternativi per costruire e mantenere economie forti.