Freeport-McMoRan si risveglia dal suo lungo sonno

Le azioni del gigante del rame Freeport-McMoRan Inc. (FCX) hanno raggiunto un massimo di due anni appena sopra i $ 20 all'inizio del 2018 e sono nettamente diminuite, scendendo in linea retta verso la fine dell'anno. Questa orribile performance ha registrato un rendimento annuo negativo del 46%, scioccando gli azionisti a lungo termine. L'azione dei prezzi quest'anno sembra molto più costruttiva, con lo stock che intaglia l'ultima ondata di un modello inverso basato su testa e spalle.

L'azione dei prezzi sul titolo Freeport-McMoRan ha eguagliato il mercato del rame per anni, ma le acquisizioni di energia non tempestive hanno generato livelli di debito elevati, forzando offerte diluitive che hanno ridotto il valore per gli azionisti. Di conseguenza, il titolo ora sottoperforma i futures sul rame di un ampio margine mentre negozia in tandem con commenti trimestrali sulla gestione del debito. Ciò nonostante, la società ha mantenuto un'impressionante proprietà che comprende l'attuale partecipazione di 50 milioni di azioni di Carl Icahn.

Grafico a lungo termine FCX (1995-2019)

La società è diventata pubblica nell'agosto 1995 (linea rossa) ed è entrata in un range di trading con supporto a $ 11, 30 e resistenza al picco dell'IPO. È scoppiato a fine anno, entrando in un modesto trend rialzista che si è fermato a $ 18, 07 nel maggio 1996, segnando il massimo più alto per sette anni, in vista di un declino che ha registrato nuovi minimi nel 1997. La tendenza al ribasso è terminata appena sopra i $ 3, 00 nel novembre 2000, lasciando il posto a un'ondata di ripresa che ha completato un round trip nel precedente massimo nel quarto trimestre del 2003.

Ha costruito una base a quel livello per due anni e si è notevolmente rafforzato in un trend rialzista sano che è continuato nel massimo storico di maggio 2008 a $ 63, 62. Durante il crollo economico, gli orsi hanno preso il controllo fermo, innescando un declino verticale che ha rinunciato a sei anni di guadagni salutari mentre ha ricondotto lo stock a singole cifre nel dicembre 2008. È tornato ad aumentare ancora una volta nel 2009 e ha preso il via in un'ondata di ripresa a forma di V che ha bloccato meno di tre punti sotto il massimo del 2008 nel 2011.

Un declino al rallentatore ha subito un'accelerazione nel 2014, scendendo attraverso il minimo 2009 e testando il minimo 2001. Gli acquirenti impegnati sono emersi a soli 14 centesimi sopra tale livello nel gennaio 2016, sollevando il prezzo sopra il supporto rotto vicino a $ 8, 00 circa due mesi dopo. Il rialzo si è poi spostato in un canale in ascesa e ha mantenuto quel modello durante il massimo dei primi mesi del 2018, infine crollando in agosto e andando verso il minimo di due anni di dicembre.

L'oscillatore mensile di stocastici è sceso al livello di ipervenduto a novembre e ha attraversato un ciclo di acquisto a gennaio, prevedendo da sei a nove mesi di forza relativa. Tuttavia, la resistenza si è ora allineata tra $ 16 e $ 21, prevedendo un rialzo limitato nei prossimi mesi. Per i tecnici di mercato, un rialzo al di sopra della linea blu dei massimi discendenti faciliterebbe le prospettive ribassiste a lungo termine, ma il titolo non è stato scambiato al di sopra della media mobile esponenziale a 200 mesi (EMA) nei 20 dollari inferiori dal 2014.

Grafico a breve termine FCX (2016-2019)

L'azione dei prezzi da ottobre ha inciso un modello inverso di basamento di spalle e testa attraverso la stampa di apertura dell'IPO del 1996, evidenziando la durabilità dei livelli di prezzo passati. Un breakout genererebbe un obiettivo di movimento misurato tra $ 15 e $ 16, in linea con la resistenza a lungo termine. Un'attività di breakout testa a testa mostra una ricompensa favorevole al rischio, quasi al 25%, ma potrebbe essere necessaria una presa di profitto aggressiva per evitare il successivo capovolgimento su larga scala.

È sorprendente che l'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a bilancio (OBV) si sia mosso a malapena nel 2018 nonostante l'enorme lato negativo, suggerendo una lealtà sottostante. Tuttavia, l'apatia sembra una spiegazione migliore, con gli azionisti intrappolati che trattengono il naso mentre aspettano che lo stock si svegli dalla morte. Fortunatamente per i tori, questo sta finalmente accadendo, ma il frutto basso non durerà per sempre, rendendo questa struttura dei prezzi una scommessa migliore per i trader che per gli investitori.

La linea di fondo

Lo stock di Freeport-McMoRan si è alzato da un minimo di due anni e ha quasi completato un modello inverso di testa e spalle che favorisce un rally verso gli adolescenti medio-alti.

Divulgazione: l'autore non deteneva alcuna posizione nei suddetti titoli al momento della pubblicazione.