Scambio - Opzione di scambio

Che cos'è un'opzione di scambio - Scambio?

Uno swaption, noto anche come opzione di swap, si riferisce a un'opzione per stipulare uno swap su tassi di interesse o altri tipi di swap. In cambio di un premio di opzioni, l'acquirente acquisisce il diritto ma non l'obbligo di stipulare un contratto di swap specifico con l'emittente in una data futura specifica.

Che cosa ti dice uno swap - opzione swap?

Gli swaption sono disponibili in due tipi principali: uno swaption del pagatore e uno swaption del destinatario. In uno swaption del pagatore, l'acquirente ha il diritto ma non l'obbligo di stipulare un contratto di swap in cui diventano il pagatore a tasso fisso e il destinatario a tasso variabile. Lo swaption del destinatario è l'opposto, ovvero l'acquirente ha la possibilità di stipulare un contratto di swap in cui riceverà il tasso fisso e pagherà il tasso variabile.

Gli swap sono contratti over the counter e non sono standardizzati, come opzioni su azioni o contratti a termine. Pertanto, l'acquirente e il venditore devono entrambi concordare il prezzo dello swaption, il tempo fino alla scadenza dello swaption, l'importo nozionale e i tassi fissi / variabili.

Al di là di questi termini, l'acquirente e il venditore devono anche concordare se lo stile di swap sarà Bermudan, europeo o americano. Questi nomi di stile non hanno nulla a che fare con la geografia; riferendosi invece alla metodologia in cui verrà eseguito lo swaption.

Key Takeaways

• Bermudan swaption: all'acquirente è consentito esercitare l'opzione ed entrare nello swap specificato in un set predeterminato di date specifiche.
• Swap europeo: all'acquirente è consentito esercitare l'opzione e sottoscrivere lo swap alla data di scadenza dello swaption.
• American swaption: l'acquirente può esercitare l'opzione e sottoscrivere lo swap in qualsiasi giorno tra l'origine dello swap e la data di scadenza. (Potrebbe esserci un breve periodo di blocco dopo la creazione.)

Poiché gli swaption sono contratti personalizzati, i termini più creativi, personalizzati e / o unici possono essere inclusi nei termini.

Come funziona il mercato delle opzioni di swap - swap?

Gli swaption vengono generalmente utilizzati per coprire posizioni in opzioni su obbligazioni, per aiutare a ristrutturare posizioni correnti, per modificare un portafoglio o per adattare il profilo di payoff aggregato di una parte. A causa della natura degli swaption, i partecipanti al mercato sono in genere grandi istituti finanziari, banche e / o hedge funds. Anche le grandi società partecipano al mercato degli swaption per aiutare a gestire il rischio di tasso di interesse.

I contratti swap sono offerti nella maggior parte delle principali valute mondiali, tra cui il dollaro USA (USD), l'euro e la sterlina britannica. Le banche commerciali sono generalmente i principali market maker perché l'immenso capitale tecnologico e umano necessario per monitorare e mantenere un portafoglio di swaption è generalmente fuori dalla portata delle imprese di piccole dimensioni.

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