L'ansia sta raggiungendo il picco mentre la volatilità si insinua

La volatilità è tornata, sollevandone la testa maniacale come una folle jack-o-lantern a fine ottobre. È in anticipo di alcune settimane, ma è qui ed è arrabbiato.

Lo vediamo nel VIX (indice di volatilità), che è salito a un massimo di quattro mesi lunedì prima di stabilizzarsi nel tardo pomeriggio. Lo vediamo nel nostro indice di ansia Investopedia, che traccia 13 parole chiave associate a termini basati sulla paura in tutti i mercati, l'economia, i mercati del debito e del credito. Grida come un bambino di 2 anni che ha lasciato cadere il cono gelato, mentre i nostri lettori stanno cercando definizioni, tutorial e articoli su correzioni, svendite e volatilità a frotte. Il traffico verso la nostra definizione di vendite allo scoperto è aumentato del 500% e del 200%, rispettivamente, da venerdì. Siamo un po 'fuori di testa ... ma diamo qualche prospettiva.

Siamo inondati di titoli sui titoli venduti o pronti a vendere a causa dei timori di tassi di interesse più elevati, e ciò potrebbe essere vero. Ma tieni a mente queste cose:

• I tassi di interesse sono ancora molto bassi per le misure storiche. Abbiamo avuto la testa nella ciotola del punch della Fed per così tanto tempo che abbiamo dimenticato come si sente un livello "normale" di tassi di interesse in un'economia sana. Guarda il grafico del Federal Fund Rate del St. Louis Fed dal 1954 e rimarrai scioccato da come i tassi bassi sono relativi ad altri periodi della storia degli Stati Uniti, e la nostra economia è forte come un toro in questo momento.
• Anche quando i tassi di interesse aumentano, ciò non significa automaticamente che le azioni scenderanno. Lontano da esso. Il rendimento del Tesoro a 10 anni è aumentato dell'1, 87% da un minimo storico dell'1, 36% al 3, 23% della scorsa settimana. Cosa hanno fatto le scorte da quando i rendimenti decennali hanno toccato i minimi l'8 luglio 2016? Sono contento che tu abbia chiesto:

Nasdaq 100: + 63, 94%

Russell 2000: + 41, 48%

S&P 500: + 35%

• I mercati statunitensi sono per lo più più alti finora quest'anno, e non molte persone pensavano che sarebbe stato così. A dire il vero, ci sono ancora 56 giorni di trading rimasti nell'anno e molto può succedere. Ma, anche se l'S & P 500 fosse sceso del 10%, saremmo solo del 3% inferiori rispetto a dove abbiamo iniziato l'anno. I mercati potrebbero cadere oltre il 10%? Assolutamente. Lo faranno? Se lo sapessimo, ti offriremmo un breve ETF in questo momento.

Alcune cose sono cambiate da quando il vento estivo soffiava e ci faceva sentire così appassionati.

• Le scorte di tecnologia hanno perso la loro spavalderia. L'ETF QQQ Tech è sceso di circa il 2% rispetto ai massimi di fine agosto, trascinato principalmente da Facebook (FB) e Google (GOOGL), i reggilibri del club FAANG. Quei due hanno dei "problemi di privacy" e si stanno divertendo.
• C'è una divergenza nell'S & P 500 tra titoli di società a grande e piccola capitalizzazione in cui i ragazzini hanno sottoperformato i grandi con un margine piuttosto ampio, secondo Bespoke Investments. I 150 titoli inferiori per capitalizzazione di mercato sono diminuiti del 4, 25%, mentre i 150 maggiori sono scesi di meno dello 0, 5%. Azioni più piccole hanno alimentato il rally durante la prima metà dell'anno, ma hanno perso il loro slancio. Quando cadono tappi di grandi dimensioni come Facebook e Google, tutti sentono che ha il loro peso.
• La crescita degli utili avrebbe dovuto essere notevole: il 19, 2% in media per le società S&P 500, che sarebbe stato il più alto dal primo trimestre del 2011, secondo FactSet. Ma tre quarti delle società che forniscono una guida agli utili hanno effettivamente guidato verso il basso nell'ultimo trimestre dell'anno. O stanno insaccando la sabbia o temono un rallentamento a causa di tariffe, salari più alti o tassi di interesse più elevati.
• I prezzi del petrolio sono in aumento e non abbiamo avuto il doppio timore di aumentare i tassi di petrolio e di interesse allo stesso tempo da un po 'di tempo.

Perché è importante: la paura è un istinto primitivo che a volte ci fa fare cose irrazionali. Il nostro istinto di "lotta o fuga" è irrefrenabile. Ma come investitori e partecipanti al mercato dobbiamo metterlo a museruola. L'unico modo per farlo è avere un piano e una strategia di investimento reali che tengano conto della nostra tolleranza al rischio e dei nostri obiettivi a lungo termine. Se pensi di poter cronometrare il fondo o sapere quando scenderanno le scorte, probabilmente non stai leggendo questo. Molti di noi hanno bisogno di un piano disciplinato per gestire la volatilità del mercato in periodi come questi. Se hai bisogno di aiuto per crearne uno o vuoi solo una guida extra da parte di un professionista certificato, abbiamo circa 40.000 che vorremmo incontrare.

Le prossime fasi : la stagione degli utili è appena iniziata e venerdì ascolteremo dalle grandi banche. Ci parleranno dell'attività di prestito, dell'attività di trading e del reale impatto dell'aumento dei tassi sulla loro attività e sul consumatore globale. Le azioni finanziarie hanno amato il contesto di tassi in aumento, quindi gli affari dovrebbero andare bene, ma prestate attenzione a ciò che dicono di noi, il consumatore. Siamo ansiosi ... lo sappiamo. Fai alcuni respiri profondi e osserva attentamente la tua allocazione di attività per assicurarti di non essere sovraesposto se la nostra ansia ottiene il meglio da noi.

#StaySmart

Caleb Silver - Redattore capo