Rapporto di cambio vs. rapporto debito / equità: qual è la differenza?

I rapporti di cambio formano un'ampia categoria di rapporti finanziari, di cui il rapporto debito / capitale è l'esempio predominante. Ragionieri, economisti, investitori, finanziatori e dirigenti d'azienda usano tutti i rapporti di cambio per misurare il rapporto tra patrimonio netto e debito dei proprietari. Spesso si vede il rapporto debito / patrimonio netto chiamato rapporto di trasmissione, sebbene tecnicamente sarebbe più corretto fare riferimento ad esso come rapporto di riduzione.

Tutte le aziende devono bilanciare i vantaggi di sfruttare le proprie attività con gli svantaggi che derivano dai rischi di prestito. Questa stessa incertezza è rivolta agli investitori e ai finanziatori che interagiscono con tali società. I rapporti di cambio sono un modo per differenziare le società finanziariamente sane da quelle in difficoltà.

Key Takeaways

• I rapporti di cambio costituiscono un'ampia categoria di rapporti finanziari, di cui il rapporto debito / capitale è il miglior esempio.
• Ragionieri, economisti, investitori e altri professionisti finanziari usano rapporti di cambio, in quanto forniscono un mezzo per misurare il rapporto tra patrimonio netto e debito dei proprietari.
• I rapporti di cambio sono uno strumento per separare le società finanziariamente sane da quelle in difficoltà.

Rapporto di trasmissione

"Gearing" si riferisce semplicemente alla leva finanziaria. I rapporti di cambio si concentrano maggiormente sul concetto di leva finanziaria rispetto ad altri rapporti utilizzati nell'analisi contabile o di investimento. Questa attenzione concettuale impedisce che i rapporti di trasmissione vengano calcolati o interpretati con precisione con uniformità. Il principio di base presuppone generalmente che una certa leva finanziaria sia buona, ma che mette troppo a rischio un'organizzazione.

A livello fondamentale, l'ingranaggio è talvolta differenziato dalla leva finanziaria. La leva finanziaria si riferisce alla quantità di debito sostenuta allo scopo di investire e ottenere un rendimento più elevato, mentre il gearing si riferisce al debito insieme al patrimonio netto totale o un'espressione della percentuale di finanziamento della società attraverso il prestito. Questa differenza si incarna nella differenza tra il rapporto debito / debito e il rapporto capitale / patrimonio netto.

In altre parole, la leva finanziaria si riferisce all'uso del debito. Gearing è un tipo di analisi della leva finanziaria che incorpora il patrimonio netto del proprietario, spesso espresso come rapporto nell'analisi finanziaria.

Rapporto debito / patrimonio netto

Il rapporto debito / patrimonio netto confronta le passività totali con il patrimonio netto. È uno dei rapporti di leva / cambio più ampiamente e coerentemente utilizzati, che esprime la quantità di fornitori, istituti di credito e altri creditori impegnati nella società rispetto a ciò che gli azionisti hanno commesso. Esistono diverse variazioni del rapporto debito / patrimonio netto e diversi standard non ufficiali sono utilizzati tra settori separati. Le banche hanno spesso restrizioni prestabilite sul rapporto debito / capitale massimo dei mutuatari per i diversi tipi di attività definite nelle clausole di debito.

considerazioni speciali

I valori del rapporto debito / capitale tendono ad atterrare tra 0, 1 (quasi nessun debito rispetto al capitale proprio) e 0, 9 (livelli molto elevati di debito rispetto al capitale proprio). La maggior parte delle aziende punta a un rapporto tra questi due estremi, sia per ragioni di sostenibilità economica sia per attrarre investitori o finanziatori. Il debito verso il patrimonio netto, come tutti i rapporti di cambio, riflette la struttura del capitale aziendale. Un rapporto più elevato non è sempre negativo, poiché il debito è normalmente una fonte di finanziamento più economica e presenta maggiori vantaggi fiscali.

Le dimensioni e la storia di società specifiche devono essere prese in considerazione quando si considerano i rapporti di riduzione. Le società più grandi e consolidate possono spingere le loro passività verso una percentuale più elevata dei loro bilanci senza sollevare serie preoccupazioni. Le aziende che non hanno precedenti di successo sono molto più sensibili agli elevati oneri del debito.