George Soros si ritira dall'investimento macro

Le difficili condizioni commerciali hanno costretto Soros Fund Management a fare un passo indietro rispetto agli investimenti macro, una strategia che ha avuto un ruolo chiave nell'azienda e nel successo del suo fondatore, il miliardario George Soros, per diversi decenni.

Le persone che hanno familiarità con la vicenda hanno detto a Bloomberg che Dawn Fitzpatrick, Chief Investment Officer di Soros, ha ridotto le negoziazioni che cercano di trarre profitto da grandi movimenti nei mercati valutari, obbligazionari e delle materie prime nell'ultimo anno, a causa delle minori opportunità. Le difficoltà a interpretare le tendenze macroeconomiche e il modo in cui influenzano i prezzi delle attività hanno portato Fitzpatrick a ritirare denaro da gestori di macro esterni e tagliare le allocazioni al team interno dell'azienda dopo aver perso tra il 4% e il 5% sulle negoziazioni quest'anno. Diversi membri del personale macro di Soros, tra cui Nuno Camara, che gestiva denaro nei mercati emergenti, e Timothy Durnan, un commerciante di macro, sarebbero stati lasciati andare all'inizio di questo mese.

Gli ordini di Fitzpatrick hanno lasciato Adam Fisher, il responsabile della supervisione degli investimenti macro a Soros, con soli $ 500 milioni destinati alle scommesse macro, in calo rispetto ai $ 3 miliardi dell'anno scorso. Le fonti hanno aggiunto che l'allocazione potrebbe aumentare in futuro se l'ambiente di negoziazione diventasse più favorevole.

Soros Fund Management è inciso nella storia degli investimenti per le sue puntate macro tempestive. Nel 1992, il fondatore dell'azienda Soros e il suo principale stratega Stanley Druckenmiller sono diventati famosi dopo aver incassato $ 1 miliardo di sterline inglesi.

Il successo di Soros come speculatore ha ispirato una generazione di trader a seguire l'esempio. Tuttavia, negli ultimi anni gli hedge fund hanno faticato a replicare i precedenti trionfi, un fattore che incolpano per i livelli più bassi di volatilità nei mercati.

Druckenmiller, che ha lavorato per Soros dal 1988 al 2000, si è lamentato con Bloomberg che le opportunità per le scommesse macro si stanno esaurendo. "Ho guadagnato il 30% all'anno per 30 anni", ha detto. "Ora, non siamo nemmeno nello stesso codice postale, tanto meno nello stesso stato."

Bloomberg ha confermato che negli ultimi anni molti macro-fondi hanno prodotto rendimenti al di sotto della media, tra cui PointState Capital, una società da $ 10 miliardi gestita da trader che un tempo lavoravano per Druckenmiller. Secondo quanto riferito, PointState ha perso il 12% fino a novembre.

Tuttavia, alcuni macrofinanziati selezionati sono riusciti a fare breccia nel 2018. Secondo Bloomberg, il miliardario Alan Howard ha generato il 37% solo a maggio, mentre Element Capital Management di Jeffrey Talpins ha registrato un rendimento del 26% fino a novembre, indicando che alcuni investitori sono ancora in grado di fare soldi prevedendo grandi tendenze economiche.