Sicurezza del governo
Nel mondo degli investimenti, la sicurezza del governo si applica a una gamma di prodotti di investimento offerti da un ente governativo. Per la maggior parte dei lettori, il tipo più comune di sicurezza del governo sono gli articoli emessi dal Ministero del Tesoro degli Stati Uniti sotto forma di buoni del tesoro, banconote e banconote. Tuttavia, i governi di molte nazioni emetteranno questi strumenti di debito per finanziare operazioni in corso, necessarie, .
I titoli di Stato promettono il rimborso completo del capitale investito alla scadenza del titolo. Alcuni titoli governativi possono anche pagare cedole periodiche o pagamenti di interessi. Questi titoli sono considerati investimenti conservativi a basso rischio poiché hanno il sostegno del governo che li ha emessi.
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Spiegazione dei titoli governativi
I titoli di stato sono strumenti di debito che un governo sovrano. Vendono questi prodotti per finanziare le operazioni governative quotidiane e finanziare infrastrutture speciali e progetti militari. Questi investimenti funzionano più o meno allo stesso modo di un'emissione di debito societario. Le società emettono obbligazioni come un modo per guadagnare capitale per l'acquisto di attrezzature, il finanziamento dell'espansione e il pagamento di altri debiti. Emettendo debito, i governi possono evitare di aumentare le tasse o tagliare altre aree di spesa nel budget ogni volta che hanno bisogno di fondi aggiuntivi per un progetto.
Dopo l'emissione di titoli di stato, gli investitori individuali e istituzionali li compreranno per detenere fino alla scadenza o per vendere ad altri investitori sul mercato obbligazionario secondario. Gli investitori acquistano e vendono sul mercato obbligazioni precedentemente emesse per una serie di motivi. Potrebbero cercare di guadagnare interessi attivi dai pagamenti periodici della cedola dell'obbligazione o di allocare una parte del loro portafoglio in attività prudenti prive di rischio. Questi investimenti sono spesso considerati un investimento privo di rischio perché quando arriva il momento del rimborso alla scadenza, il governo può sempre stampare più denaro per soddisfare la domanda.
Key Takeaways
- I titoli di Stato promettono il rimborso completo del capitale investito alla scadenza del titolo.
- I titoli di Stato pagano spesso cedole periodiche o pagamenti di interessi.
- I titoli di stato sono considerati investimenti conservativi a basso rischio poiché hanno il sostegno del governo che li ha emessi.
- Tuttavia, questi titoli possono pagare un tasso di interesse inferiore rispetto alle obbligazioni societarie.
Titoli USA vs. titoli esteri
Come accennato in precedenza, gli Stati Uniti sono solo uno dei tanti paesi che emettono titoli di Stato per finanziare le operazioni. I buoni del tesoro statunitensi, le obbligazioni e le note sono considerati attività prive di rischio a causa del loro sostegno da parte del governo americano. Anche Italia, Francia, Germania, Giappone e molte altre nazioni fluttuano titoli di Stato.
Tuttavia, i titoli di stato emessi da governi stranieri possono comportare il rischio di insolvenza, che è il fallimento del rimborso dell'importo principale investito. Se il governo di un paese collassa o c'è instabilità, può verificarsi un default. Al momento dell'acquisto di titoli di Stato esteri, è importante valutare i rischi, che possono includere rischi economici, nazionali e politici.
Come esempio di tale rischio di insolvenza, non è necessario guardare oltre il 1998, quando la Russia è venuta meno al suo debito. Gli investitori sono rimasti scioccati dalle loro perdite mentre il paese ha svalutato il rublo. Questa recessione è arrivata sul tallone - e in parte è stata causata dalla - crisi finanziaria asiatica dello stesso decennio. La crisi asiatica è stata una serie di svalutazioni valutarie da parte di molte nazioni in tutta l'Asia che hanno causato ondate di shock in tutto il mondo finanziario.
Sebbene i titoli del governo degli Stati Uniti o i titoli del Tesoro siano investimenti privi di rischio, tendono a pagare tassi di interesse più bassi rispetto alle obbligazioni societarie. Di conseguenza, i titoli di stato a tasso fisso possono pagare un tasso inferiore rispetto ad altri titoli in un contesto di tassi in aumento, chiamato rischio di tasso di interesse. Inoltre, il basso tasso di rendimento potrebbe non tenere il passo con l'aumento dei prezzi nell'economia o del tasso di inflazione.
Acquisto di titoli di stato
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti emette titoli di stato tramite aste agli investitori istituzionali per l'acquisto e la vendita. Gli investitori al dettaglio possono acquistare titoli di Stato direttamente dal sito Web del Dipartimento del Tesoro, dalle banche o tramite broker. Poiché la maggior parte dei titoli del governo degli Stati Uniti ha la piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, è improbabile che si verifichino inadempienze su questi prodotti.
L'acquisto di titoli di Stato esteri, noto anche come titoli Yankee, è un po 'più complicato rispetto all'acquisto della versione americana dei titoli. Gli investitori devono collaborare con broker che hanno esperienza internazionale e potrebbero dover soddisfare specifiche qualifiche. Alcuni investitori assumeranno gli aspetti maggiori del rischio politico insieme al rischio di cambio, al rischio di credito e al rischio di insolvenza per raccogliere i rendimenti maggiori. Alcune obbligazioni richiedono la creazione di conti offshore e hanno livelli di investimento minimi elevati. Inoltre, alcune obbligazioni estere rientrano nella categoria delle obbligazioni spazzatura, a causa del rischio connesso al loro acquisto.
Controllo dell'offerta di moneta tramite titoli di stato
La Federal Reserve (la Fed) controlla il flusso di denaro attraverso molte politiche, una delle quali è la vendita di titoli di Stato. Mentre vendono obbligazioni, riducono la quantità di denaro nell'economia e spingono i tassi di interesse verso l'alto. Il governo può anche riacquistare questi titoli, influenzando l'offerta di moneta e influenzando i tassi di interesse. Chiamata operazioni di mercato aperto (OMO), la Federal Reserve (la Fed) acquista obbligazioni sul mercato aperto, riducendone la disponibilità e aumentando il prezzo delle restanti obbligazioni.
All'aumentare dei prezzi delle obbligazioni, i rendimenti obbligazionari diminuiscono portando i tassi di interesse nell'economia generale verso il basso. Nuove emissioni di titoli di stato vengono emesse anche a rendimenti più bassi sul mercato, riducendo ulteriormente i tassi di interesse. Di conseguenza, la Fed può avere un impatto significativo sulla traiettoria dei tassi di interesse e dei rendimenti obbligazionari per molti anni.
L'offerta di denaro cambia anche con questo acquisto e vendita. Quando la Fed riacquista titoli del Tesoro dagli investitori, gli investitori depositano i fondi nella loro banca o spendono i soldi in altre parti dell'economia. Questa spesa, a sua volta, stimola le vendite al dettaglio e stimola la crescita economica. Inoltre, poiché il denaro scorre nelle banche attraverso i depositi, consente a quelle banche di utilizzare quei fondi per prestare a imprese o individui, stimolando ulteriormente l'economia.
Professionisti
I titoli di stato possono offrire un flusso costante di interessi attivi
A causa del loro basso rischio di insolvenza, i titoli di stato tendono ad essere giochi rifugio
Alcuni titoli governativi sono esenti da imposte statali e locali
I titoli di stato possono essere acquistati e venduti facilmente
I titoli di stato sono disponibili tramite fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa
Contro
I titoli di stato offrono bassi tassi di rendimento rispetto ad altri titoli
I tassi di interesse dei titoli di Stato di solito non tengono il passo dell'inflazione
I titoli di stato emessi da governi stranieri possono essere rischiosi
I titoli di Stato pagano spesso un tasso inferiore in un mercato in rialzo
Esempi reali di titoli di stato
Le obbligazioni di risparmio offrono un interesse fisso sulla durata del prodotto. Se un investitore detiene un'obbligazione di risparmio fino alla sua scadenza, riceve il valore nominale dell'obbligazione più eventuali interessi maturati in base al tasso di interesse fisso. Una volta acquistato, un buono di risparmio non può essere rimborsato per i primi 12 mesi in cui è detenuto. Inoltre, il riscatto di un'obbligazione entro i primi cinque anni significa che il proprietario perderà i mesi di interesse maturato.
T-Bills
I buoni del tesoro (T-Bills) hanno scadenze tipiche di 4, 8, 13, 26 e 52 settimane. Questi titoli di Stato a breve termine pagano un rendimento del tasso di interesse più elevato man mano che le scadenze si allungano. Ad esempio, il 29 marzo 2019, il rendimento della fattura T a quattro settimane è stato del 2, 39% mentre la fattura T a un anno ha registrato il 2, 32%.
Note del tesoro
I Treasury notes (T-Notes) hanno scadenze di due, tre, cinque o dieci anni che li rendono obbligazioni a medio termine. Queste note pagano una cedola a tasso fisso o un pagamento di interessi semestralmente e di solito avranno un valore nominale di $ 1.000. Le note a due e tre anni hanno un valore nominale di $ 5.000.
I rendimenti su T-Notes cambiano ogni giorno. Tuttavia, ad esempio, il rendimento a 10 anni si è chiuso al 2, 404% al 31 marzo 2019. In un intervallo di 52 settimane, il rendimento variava tra il 2, 334% e il 3, 263%. In questo intervallo di 52 settimane, i rendimenti sono diminuiti una volta. Settimane prima, la Fed ha segnalato che avrebbero ritardato l'escursione dei tassi di interesse. Questa informazione ha reso i rendimenti inferiori quando gli investitori si sono affrettati ad acquistare titoli del Tesoro esistenti.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (T-Bonds) hanno scadenze comprese tra 10 e 30 anni. Questi investimenti hanno un valore nominale di $ 1.000 e pagano rendimenti di interessi semestrali. Il governo usa questi titoli per finanziare i deficit del bilancio federale. Inoltre, come accennato in precedenza, la Fed controlla l'offerta di moneta e i tassi di interesse attraverso l'acquisto e la vendita di questo prodotto. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni si è chiuso al 2, 817% il 31 marzo 2019.
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